Hedgefonds(zertifikate)

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schneller euro
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JPMorgan Man Glenwood Zertifikat (897976)

Beitrag von schneller euro »

@oegeat: danke für die Hinweise!
Was die Man Group Aktie angeht, so stören mich doch etwas die Parallelen zur allgemeinen Aktienmarkt-Entwicklung: deutlicher Kursrückgang bis Frühjahr 03, dann eine starke Aufwärtsbewegung.
Andere Frage: mir ist der Unterschied zwischen Man-AHL-Diversified und Man-Glenwood(worauf sich ja das Zertifikat zu 75% bezieht) noch nicht so recht klar: "Glenwood" ist ein Dach-Hedgefonds und "Diversified" ein Handelssystem der Man-Group? Gibt es irgendwo einen langfristigen Chart, welcher sowohl Glenwood, als auch Diversified beinhaltet?

Onvista zu dem o.g. Zertifikat:
"Das Zertifikat ist an die Entwicklung des breit diversifizierten Hedge Fonds-Index Man-Glenwood Extra-Index gekoppelt. Dieser berechnet sich aus dem Man-Glenwood Portfolio, das mit 75 % gewichtet ist, und dem Man-AHL Diversified Handelssystem. Damit bildet das Global HedgeSelection Zertifikat eine risikoeffiziente Kombination verschiedener Hedge Fonds-Strategien. Es erfolgt eine erfolgsabhängige Vergütung von 15 % (High Watermark, Hurdle Rate, 3-Monats-Euribor)."
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

aus meine uraltunterlagen .... :shock:
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Der Gewinn liegt im Einkauf. Alles wird besser, man muss nur warten können !

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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Ein interessanter Dach-Hedgefonds, bisher aber wohl nur in Österreich handelbar:

Factsheet
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The Ghost of Elvis
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Neue Hedgefonds-Zertifikate Benchmark Opportunitas

Beitrag von The Ghost of Elvis »

Ernesto Chevantonn hat geschrieben:
Commerzbank emittiert neues Hedgefonds-Zertifikat

Die schlechte Nachricht kennen Sie zur Genüge: Ein Jahr nach Zulassung von Hedgefonds in Deutschland ist deren Bilanz eher rot statt rosig. Statt erwarteter 10 Mrd. Euro sammelte die Branche kaum mehr als 900 Mio. Euro ein und erreichte auch in punkto Rendite nur selten, was sie einst als Zielmarke vorgab. Die gute Nachricht aber: Wer sich die Mühe macht und sich auf die Suche begibt, findet durchaus Anbieter, die sich so gar nicht in dieses Muster einordnen lassen.

Der österreichische Anbieter Benchmark ist ein solches Unternehmen. Seit der Gründung vor 14 Jahren hat das auf Alternative Investments spezialisierte Haus im Bereich Dach-Hedgefonds kein einziges Jahr mit einem Verlust abgeschlossen und in kurzer Zeit die Position des Marktführers in der Alpenrepublik erklommen. Verwaltetes Vermögen heute: gut 500 Mio. Euro.

Dieser Trumpf dürfte sich beim Vertrieb ihrer jüngsten Produkte auszahlen. Noch bis zum 18. März bietet Ihnen das Unternehmen in Kooperation mit der Commerzbank zwei bis März 2009 laufende Hedgefonds-Zertifikate zur Zeichnung an. Beide Papiere basieren auf dem neu geschaffenen Benchmark Opportunitas Hedgefonds-Index, der Ihr Kapital über mindestens 15 Fonds streut. Wie es von Benchmark heißt, nehme man nur Fonds auf, die eine "besonders innovative und interessante" Strategie verfolgen.

Fündig wurde man in zwei Bereichen: der Wandelanleihen-Arbitrage-Strategie und der ereignisorientierten Strategie. Zur Erinnerung: Im Bereich Wandelanleihen versucht ein Hedgefonds-Manager aus dem Preisunterschied zwischen Anleihe und Aktie Gewinne zu ziehen. Beim ereignisorientierten Investmentstil hingegen steht das Ausnutzen von Bewertungsunterschieden, etwa bei Übernahmen, im Vordergrund. Beide Fondsstile bringen es im Benchmark-Portfolio auf ein Gewicht von mehr als sechzig Prozent.
Daneben setzt die Mannschaft um Gründer und Geschäftsführer Georg Klein mit einem Anteil von 15 Prozent auf das Ausnutzen von Zinsunterschieden. Abgesicherte Aktienstrategien (11%), die risikoreichen Managed Futures (5%) und Multi-Strategie-Ansätze (5%) runden das Depot ab. Ziel der so erreichten Mischung: eine von Aktien- und Rentenlaunen unabhängige Rendite bei niedrigen Schwankungen.

Zwischen zehn und zwanzig Prozent pro Jahr
Variante eins, das Basis-Zertifikat (WKN CB1C4T), bildet den Opportunitas-Index im Verhältnis eins zu eins ab und soll eine Rendite von zehn Prozent bei Schwankungen von sechs Prozent im Jahr erreichen. Wenn Sie indes mehr herauskitzeln möchten, steht Ihnen ferner eine Turbo-Variante (WKN CB1C4S) zur Verfügung, die Sie gleich mit dem dreifachen Hebel an der Index-Performance beteiligt. Rendite- und Risikomarke hier: ein Ertrag von jährlich zwanzig Prozent bei einer Volatilität von höchstens 13 Prozent.

Sie sehen: Die Messlatten liegen hoch auf. Ob sie sich erreichen lassen, werden freilich erst die nächsten Jahre zeigen. Dabei freut es natürlich, dass die Österreicher ihre Produkte einer historischen Simulation unterzogen haben. Das Ergebnis: Mit dem Basis-Zertifikat hätten Sie von Januar 1998 bis Dezember 2004, so es in diesem Zeitraum bereits verfügbar gewesen wäre, einen Wertzuwachs von einhundert Prozent erzielt. Bei der Turbo-Variante wären gar mehr als 350 Prozent zu verdienen gewesen. Zum Vergleich: Mit einer Investition in den Dax hätten Sie im selben Zeitraum per Saldo lediglich Geld gewechselt.

Stark vor allem in schwachen Börsenmonaten
Schaut man sich die Resultate des Backtests en detail an, fallen zwei Aspekte ins Auge: Zum einen die Kontinuität, mit der die Opportunitas-Zertifikate ihre Renditen herausgearbeitet haben und zum anderen die relative Stärke in schlechten Börsenphasen. Den Katastrophenmonat September des Jahres 2002 etwa, als der Dax um gut 25 Prozent abrutschte, überstanden beide Titel mit Zugewinnen von 0,7 (Basis) bzw. 1,5 Prozent (Turbo) unbeschadet. In anderen, mit zweistelligen Einbußen ähnlich schwarzen Börsenmonaten, gaben sie allenfalls um zwei oder drei Prozent nach.
Gesamtergebnis der siebenjährigen Rückrechnung: eine Durchschnittsrendite von 10,5 Prozent pro Jahr beim Basis-Zertifikat und stolze 25 Prozent beim Turbo-Modell. Wichtig zudem: schwankungs- und damit risikoseitig blieben beide Titel deutlich unter dem Niveau einschlägiger Aktienindizes.

Kündigung ohne Zusatzkosten
Ein solches Ergebnis, wenn auch nur in der Simulation, könnte man sich freilich teuer bezahlen lassen. Umso mehr freut es, dass der Emittent bei den Kosten nicht überzieht, sondern Zurückhaltung übt: Mit einer Jahresgebühr von 0,5 Prozent bewegen sich die laufenden Kosten sogar eher auf dem Niveau passiv investierender Indexpapiere. Dazu kommt ein Ausgabeaufschlag von erträglichen fünf Prozent. Ebenfalls untypisch für ein Hedgefonds-Produkt: Sie müssen ... Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 04/2005 (pdf, 201 kB), erschienen am 11.03.2005.

Benchmark Opportunitas Zertifikate: Österreichische Expertise

fundresearch schreibt dazu :
" Die von immer mehr Anlegern gestellten Anforderungen an Hedgefonds – geringe Volatilität und niedrige Abhängigkeit von den Aktien- und Rentenmärkten – werden von den Opportunitas Zertifikaten aus dem Hause Benchmark schon seit April letzten Jahres umgesetzt.
Die Zertifikate folgen dem Benchmark Opportunitas Hedgefonds-Index, der sich aus 10 bis maximal 15 Hedgefonds zusammensetzt. Die üblichen Strategien wie Long/Short-Equity, Global Macro oder Managed Futures werden von Benchmark untergewichtet.

Alphafaktoren sind entscheidend

Stattdessen stehen Hedgefonds im Vordergrund, "deren Wertentwicklung vorwiegend von Alphafaktoren getragen wird", wie Benchmark-Manager Dieter Kaiser erläutert. Das soll dazu führen, "daß die Zertifikate in jeder Marktphase das Potential haben, positive Renditen zu generieren", so Kaiser.

7,5 Prozent in sechs Monaten

Für das Benchmark Opportunitas Basis Zertifikat heißt das: Etwa 7,5 Prozent Wertzuwachs seit Auflegung am 1. April 2005. Das Benchmark Opportunitas Turbo Zertifikat, das sich durch einen 3-fachen Hebel auszeichnet, kam in der gleichen Zeit auf einen Zuwachs von rund 15,5 Prozent. Der Index selbst legte in drei Jahren im Durchschnitt 9,09 Prozent p.a. zu, in der Turbo-Variante 21,24 Prozent p.a..

Fazit: Interessante Produkte zur Risikostreuung im Depot. Positiv: Der Index hat bereits gezeigt, daß er funktioniert.

Zertifikatsdaten:
Benchmark Opportunitas Basis

ISIN: DE 000 CB1 C4T 7
WKN: CB1 C4T

Benchmark Opportunitas Turbo
ISIN: DE 000 CB1 C4S 9
WKN: CB1 C4S
Für beide gilt: Laufzeit bis 1.4.09
0,5 % Verwaltungsgebühr der Commerzbank (Zahlstelle) sowie 2,0 % Managementgebühr und 10 % Erfolgshonorar für den Index
"
Abdullah

Niedrigere Vola wichtiger als hohe Rendite

Beitrag von Abdullah »

" Bislang wurden Hedgefonds vor allem wegen ihrer immensen Renditechancen – auch bei fallenden Anlagemärkten – angepriesen. Das sei zuletzt aber zumindest bei institutionellen Anlegern in den Hintergrund getreten, so der Tenor beim Branchentreff SuperHedge 2006 in Frankfurt.
Die Großanleger würden vielmehr auf eine niedrige Volatilität achten. Pensionsfonds, Stiftungen etc. stellen hohe Anforderungen an das Risikomanagement. Von daher spielen Hedgefonds eine besondere Rolle, speziell die Angebote mit geringen Wertschwankungen. Insbesondere wenn die Aktienmärkte in eine Baisse gerieten, dürfte die Nachfrage nach Hedgefonds darum sprunghaft ansteigen. Zudem sei eine Nachfrageverschiebung festzustellen: weg von Global Macro und hin zu Long/Short-Equity. "

von fundresearch
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BOERSEN-RAMBO
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CBK BM OPPORTUNITAS TURBO

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

oegeat hat geschrieben:ich kann nichts dazu sagen ! mein wissensstand ist aus 2003 bzw 04 als ich mich mit denen in Punkto Police beschäftigte ....... und dann zum Ergebniss kam nix besonderes - und diverses was mir nicht schmeckt - näheres kan -wil ich öffendlich nicht sagen ! :wink:
Hast nur du einen exquisiten Geschmack, oder könnte auch einem gewöhnlichen Anleger etwas schlecht bekommen bei diesem Teil von Benchmark ?

Benchmark Turbo CB1C4S

+ 17 Proz in 6 month, immerhin ...
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schneller euro
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Managed Futures /CTA / Trendfolger

Beitrag von schneller euro »

Korrelation mit dem MSCI World:
Long/Short Equity 0,62
Event Driven 0,59
Distressed 0,57
Em. Markets 0,53
E.D. Multi Strategy 0,52
Risk Arbitrage 0,46
Equity Market Neutral 0,35
Global Macro 0,19
Convertibel Arbitrage 0,12
Fixed Income Arb. 0,04
Managed Futures -0,10
Dedicated Short -0,75

Superfund-Gründer C.Baha: "Futures Fonds sind kein separater Hedge-Fonds-Stil. Sie haben eine geringe bis gar keine Korrelation zu anderen Hedge-Fonds, sind eigentlich eine eigenständige Anlage-Klasse. Weiter korrelieren Futures-Fonds im Gegensatz zu anderen Hedge-Fonds-Stilen auch nicht mit traditionellen Anlageformen wie Aktien oder Anleihen ...
Daher kann der Beimischungsgrad deutlich höher sein als bei gewöhnlichen Hedge-Fonds, bei denen 15-20% laut Markowitz üblich sind ... "
Quelle "Future" Frühjahr 2006 (Superfund Kundenmagazin)



Managed Futures Performance laut www.hedgefondsweb.de:

ISIN Produktname Anbieter 1 Monat 6 Monate 1 Jahr
LU0082076828 FTC Futures Fund Classic CREDITANSTALT DERIV. +8,19% +9,37% +31,68%
nicht vergeben portfolio concept Ainex Breakout portfolio concept -2,99% +19,10% +29,98%
LU0169255949 Aeneas Futures (auss.) BLUE DANUBE FUND +19,00% +21,76% +28,77%
LU0169255196 Aeneas Futures (thes.) BLUE DANUBE FUND +19,00% +21,76% +28,77%
AT0000668868 Hasenbichler Dynamic Risk Control AG DRC Hasenbichler +4,90% +20,33% +27,25%
nicht vergeben Valuta Capital - Optionen (SIS-SP500) Valuta Capital +9,60% +14,77% +26,13%
BMG3922W1010 Gbl. Futures Fund IX Man / apano GmbH +2,68% +4,50% +21,00%
nicht vergeben Protected IP220 Strategy II Man / apano GmbH +1,39% +14,96% +20,78%
nicht vergeben QUANTISQUARE FUND USD Class Greenhouse +6,46% +16,24% +20,58%
BMG392301005 Gbl. Futures Fund X Man / apano GmbH +2,94% +5,28% +20,58%
BMG392341027 Gbl. Futures Fund VII Man / apano GmbH +2,97% +5,36% +20,35%
nicht vergeben Protected IP220 Strategy Man / apano GmbH +1,34% +14,42% +20,33%
BMG392311160 Global Futures Fund VIII Limited Man / apano GmbH +2,88% +5,14% +20,12%
BMG3923F1077 Gbl. Futures Fund VI Man / apano GmbH +2,91% +5,07% +19,91%
LU0101299070 Futures Dynamic Namenspapiere (auss.) BLUE DANUBE FUND +21,09% +8,93% +19,63%
LU0101298775 Futures Dynamic Namenspapiere (thes.) BLUE DANUBE FUND +21,09% +8,93% +19,63%
nicht vergeben Protected IP220 Strategy III Man / apano GmbH +1,40% +13,43% +19,50%
nicht vergeben QUANTISQUARE FUND Euro Class Greenhouse +6,44% +15,68% +19,14%
nicht vergeben Protected IP220 Strategy IV Man / apano GmbH +1,42% +13,06% +18,53%
AT0000641188 Superfund C Superfund Asset Mgmt +18,64% +37,50% +17,56%
nicht vergeben Valuta Capital - US Futures Valuta Capital -4,65% -1,35% +17,55%
nicht vergeben portfolio concept AXIOM-EMD portfolio concept -1,34% +5,43% +17,37%
BMG3921Z1059 Gbl. Futures Fund XI Div. Man / apano GmbH +0,38% +9,58% +16,96%
BMG392201015 Global Futures Fund XII Diversified Ltd Man / apano GmbH +0,41% +9,36% +16,64%
BSP4331Q1071 FTC Futures Fund Dynamic FTC Futures Fund +4,23% +18,66% +16,34%
nicht vergeben CCPM DTS (Dax-Trendfolge-System) Conservative Concept +1,59% +9,32% +14,57%
LU0061149034 Futures Select Inhaberpapiere (auss.) BLUE DANUBE FUND +3,40% +1,24% +13,10%
AT0000641170 Superfund B Superfund Asset Mgmt +12,99% +26,09% +12,99%
LU0061148739 Futures Select Inhaberpapiere (thes.) BLUE DANUBE FUND +3,16% +1,01% +12,84%
VGG971821100 Winton Futures Euro Fund Winton Futures Fund +3,78% +7,70% +11,78%
VGG971822769 Winton Futures Sterling Fund Winton Futures Fund +4,01% -5,46% +10,23%
nicht vergeben portfolio concept Vier Jahreszeiten portfolio concept +3,58% -3,31% +9,99%
nicht vergeben CCPM Athena Optionsstrategieprogramm Conservative Concept +0,82% +4,70% +9,89%
VGG971821936 Winton Futures Dollar Fund Winton Futures Fund +4,01% +5,52% +9,77%
nicht vergeben portfolio concept Brix 3 portfolio concept +0,41% +9,76% +9,75%
LU0101298429 Currency Opportunity Namenspapiere thes. BLUE DANUBE FUND -0,65% +5,25% +9,71%
LU0101298692 Currency Opportunity Namenspapiere auss. BLUE DANUBE FUND -0,65% +5,25% +9,71%
AT0000662283 Quadriga Ansparplan Superfund Asset Mgmt +5,22% +14,63% +8,46%
AT0000979794 Quadriga AG Superfund Asset Mgmt +4,78% +13,78% +8,31%
nicht vergeben Valuta Capital - Devisen (Argus-FX) Valuta Capital -0,54% +4,44% +8,30%
nicht vergeben portfolio concept WST-BUND portfolio concept +4,79% -2,18% +8,06%
nicht vergeben portfolio concept Brix 2 portfolio concept +1,42% +4,25% +8,05%
AT0000641162 Superfund A Superfund Asset Mgmt +8,43% +16,88% +7,14%
XC0009872018 Estlander & Rönnlund Global XL Ltd. er Hedge Fonds -2,95% -9,94% +6,26%
nicht vergeben QUANTIMIX FUND USD Class Greenhouse +4,78% +14,95% +5,78%
LU0138077283 Quadriga GCT Futures Fund EUR Superfund Asset Mgmt +4,27% +12,04% +5,57%
nicht vergeben MERIT Futures Portfolio MERIT -2,44% +3,24% +5,12%
LU0067494376 Quadriga GCT Futures Fund USD Superfund Asset Mgmt +4,33% +10,79% +4,90%
nicht vergeben portfolio concept Dax Future Trend - VF- portfolio concept +2,82% -5,44% +4,66%
nicht vergeben QUANTIMIX FUND Euro Class Greenhouse +4,74% +14,44% +4,64%
LU0199180257 Quadriga Superfund Futures B USD QUADRIGA SUPERFUND +3,44% +10,25% +2,99%
LU0199179838 Quadriga Superfund Futures A USD QUADRIGA SUPERFUND +2,46% +9,26% +2,58%
nicht vergeben portfolio concept Tzar S&P portfolio concept +0,48% +5,58% +1,23%
BSP0092B1075 AEGIS Fund CLASS-C AEGIS +0,51% -1,30% +1,06%
nicht vergeben portfolio concept Dax Future Trend portfolio concept +0,37% -0,77% +0,60%
LU0199181651 Quadriga Superfund Futures C EUR QUADRIGA SUPERFUND +4,15% +17,30% +0,34%
DE0006995970 WestLB Gbl. Hedge Index-Zert. WestLB -0,54% +0,65% +0,23%
KYG7311D1034 Quadriga Hedge Fund Superfund Asset Mgmt +6,47% +12,15% -0,18%
nicht vergeben portfolio concept WST-Envelope portfolio concept -4,17% -5,25% -1,03%
nicht vergeben portfolio concept Tzar NASDAQ portfolio concept +0,70% +0,06% -1,25%
nicht vergeben MERIT Aeneas MERIT -3,09% +4,62% -1,27%
LU0199181222 Quadriga Superfund Futures C USD QUADRIGA SUPERFUND +4,56% +13,10% -1,31%
nicht vergeben portfolio concept DAX-Defensiv portfolio concept +0,26% +2,60% -1,73%
nicht vergeben portfolio concept WST-Portfolio portfolio concept -3,13% -3,16% -1,87%
AT0000657663 Hasenbichler MOC GmbH Hasenbichler +0,14% -1,59% -2,11%
LU0199179911 Quadriga Superfund Futures A EUR QUADRIGA SUPERFUND +2,32% +8,21% -2,67%
nicht vergeben portfolio concept Tzar DowJones portfolio concept -0,06% +2,55% -3,06%
nicht vergeben portfolio concept Strategie Trader portfolio concept -6,00% -5,31% -3,19%
DE000SAL2SF0 Superfund ABC EUR Basket Zertifikat Sal. Oppenheim +3,34% +14,37% -3,23%
DE0005906770 Hasenbichler Gbl Hedge Strategies Garant Commerzbank AG +0,30% -0,22% -3,31%
nicht vergeben portfolio concept Unrisk portfolio concept +0,76% +1,00% -4,05%
LU0199180414 Quadriga Superfund Futures B EUR QUADRIGA SUPERFUND +3,24% +4,78% -5,23%
nicht vergeben portfolio concept Five Markets portfolio concept -4,78% +0,88% -6,35%
nicht vergeben portfolio concept FESX-Signale portfolio concept -5,10% -29,49% -8,27%
nicht vergeben portfolio concept BUND-System portfolio concept -2,68% -6,68% -8,43%
DE0005644215 UBS S&P Managed Futures Index Zertifikat UBS Investment Bank -3,61% +2,03% -9,74%
nicht vergeben portfolio concept R-Mesa 5 portfolio concept -2,38% -3,58% -13,07%
nicht vergeben portfolio concept Brix 1 portfolio concept +1,13% -4,65% -14,04%
nicht vergeben TC - Global Select MF I Trading Concept +0,39% +3,96% -15,93%
nicht vergeben portfolio concept Gap-Trader portfolio concept -7,70% -17,21% -17,80%
nicht vergeben portfolio concept JPY-DT 4.4 portfolio concept -10,22% -9,24% -20,41%
nicht vergeben portfolio concept EUR-DT 4.4 portfolio concept -9,81% -19,20% -27,33%
nicht vergeben portfolio concept BOBL-System portfolio concept -112,44% -103,85% -102,07%
DE0005321368 HI Varengold CTA Hedge A HANSAINVEST +0,15%
...

Schade, dass keine längeren Zeiträume und Kennzahlen wie Vola, MAR-Ratio etc. angegeben sind.
Der aktuelle Spitzenreiter in der 1 Jahres Performance (FTC Futures Fund Classic) hat jedenfalls im Langfristchart das Top von Anfang 2003 immer noch nicht wieder erreicht. Auch einige andere der bekannteren Produkte wie Aeneas oder E&R weisen nicht gerade eine vertrauenserweckende Wertentwicklung auf.
Ganz interessant ist der folgende Chartvergleich zwischen und der ersten/ältesten Version der MAN Apano Protected IP 220 Strategy und Quadriga:

Chart seit Juni 03 Quadriga und Apano

Nicht uninteressant wirkt auch das CCPM Dax-Trendfolge-System
Chart seit Jan 99

Leider schwach dagegen das UBS S&P Managed Futures Zertifikat (Leider, weil es wohl eines der wenigen börsentäglich handelbaren Produkten von den o.g. ist und eine bekannte Großbank dahinter steckt):
UBS S&P Managed Futures Index Zertifikat seit Mai 04
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schneller euro
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Yale-Stiftung setzt 2006 weiter auf Alternative Investments

Beitrag von schneller euro »

"Das Stiftungsvermögen der Universität Yale erzielte im Geschäftsjahr 2005 eine Performance von 22,3 Prozent. Dabei ist ein Großteil des Vermögens von insgesamt 15,2 Milliarden $ in Alternativen Investments angelegt. Zum Juni 2005 (Ende des Geschäftsjahres) waren ein Viertel in Hedgefonds/Absolut-Return-Investments investiert. Weitere 15 Prozent waren dem Bereich Private Equity zugeordnet.

Die Allokation in Alternative Investments ist bei Yale seit Mitte der 90er Jahre überdurchschnittlich hoch. Hervorzuheben ist, dass die Universitätsstiftung nach eigenen Angaben im Jahre 1990 der erste institutionelle Investor war, der Hedgefons/Absolute Return-Strategien als eigene Asset-Klasse einführte. Schon zu dieser Zeit lag die Zielallokation bei 15% und steigerte sich bis 2005 auf 25%. Die Asset-Klasse erreichte seit ihrer Einführung vor 15 Jahren eine Rendite von 12,7% p.a. bei - so Yale - geringer Standardabweichung.

Auch die Anlage in Private Equity hat bei Yale eine lange Tradition. Bereits seit den 70er Jahren wird in Leveraged Buyouts und Venture Capital mit großem Erfolg investiert. So erreichte diese Asset-Klasse seit ihrer Einführung im Jahr 1973 eine beachtliche Rendite von 31% p.a.

Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick zur aktuellen sowie zur angestrebten Allokation:

Allokation Juni 2005 Zielallokation 2006
US-Aktien 14,1% 14,0%
Ausländische Aktien 13,7% 14,0%
Renten 4,9% 5,0% :!:
Absolute Return 25,7% 25,0% :!:
Private Equity 14,8% 17,0% :!:
Immobilien/Rohstoffe 25,0% 25,0%
Barbestand 1,9% 0,0%

Im aktuellen Jahresbericht des Yale Endowments wird diese Allokation in alternative Assetklassen positiv hervorgehoben. Waren im Jahre 1985 noch etwa 90 Prozent in traditionelle Investments angelegt, so liegt diese Quote heute nur noch bei ungefähr 35 Prozent. Über 65% sind in Alternative Investments investiert."

Quelle: absolut-report.de
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BOERSEN-RAMBO
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Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

Apano schaut net schlecht aus, what do you think about Man Ip Prot... 220 Apano usw, blabla ?
einzige chance in man-diversi. einzusteigen ?
oder gibt`s eine andere possibility für german investors ?
Zuletzt geändert von BOERSEN-RAMBO am 27.04.2006 15:19, insgesamt 2-mal geändert.
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GLOBAL MACRO

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

" ... Global-Macro-Manager verdienen Geld, indem sie große Trends an den weltweiten Finanzmärkten frühzeitig erkennen. Ihre Kollegen aus dem Managed-Futures-Gewerbe machen es sich leichter: Sie folgen solchen Trends
Sie sind diejenigen, die den Hütern eines stabilen Weltfinanzsystems mitunter Angst machen; sie sind verantwortlich dafür, dass Hedge-Fonds unter Anlegern als hoch spekulative Instrumente gelten; und sie haben die größten Chancen, es in die Schlagzeilen zu schaffen – sei es durch spektakuläre Coups, sei es durch nicht minder spektakuläre Pleiten. „Global Macro ist die vermutlich meistbeachtete Hedge-Fonds-Strategie, obwohl nur ein kleiner Teil der Hedge-Fonds Macro-Fonds sind“, sagt Dion Friedland, Gründer des internationalen Branchenverbands Hedge Fund Association und Chef des US-Dachfondsspezialisten Magnum Funds. Global-Macro-Manager wetten mit ihren meist milliardenschweren Fonds auf große Bewegungen an den Finanzmärkten – und rufen sie mitunter sogar selbst hervor. Standardbeispiel für die Marktmacht großer Global-Macro-Fonds ist noch immer George Soros’ Wette gegen das britische Pfund im Jahr 1992.
Der Fondsmanager setzte damals 10 Milliarden Dollar auf eine Abwertung des Pfund, indem er die Währung leer verkaufte und in die Mark investierte. Wenn Hedge-Fonds-Manager leer verkaufen (oder auch short gehen), setzen sie auf fallende Kurse. Sie leihen sich das betreffende Wertpapier (hier die Währung) am Finanzmarkt und verkaufen es sofort. Am Ende der Leihfrist kaufen sie das Wertpapier – zum hoffentlich gefallenen Preis – und geben es an den Verleiher zurück. Die Anleger von Soros’ Quantum Fund wurden durch den Währungscoup über Nacht um 1,4 Milliarden Dollar reicher. Das Pfund musste aus dem Europäischen Währungssystem mit seinen festen Bandbreiten für Wechselkurse ausscheren. Geschichten wie diese und die vom Kollaps des Global-Macro-Fonds Long Term Capital Management (LTCM) 1998 prägen bis heute das Bild, das Anleger und Medien von der Fondskategorie haben. Und auch wenn es selten derart spektakulär zugeht: Tatsächlich teilen die Macro-Manager eine Vorliebe mit den Branchengrößen, die den Fonds ihren Ruf eingebracht haben. Sie lieben die großen Bewegungen an den Märkten. Und sie setzen viel Geld auf diese Bewegungen. „Wir wollen nicht marktneutral sein“, sagt Peter Thiel, „wir wollen mit einer klaren Meinung zum Markt hohe absolute Erträge erwirtschaften.“
Klare Richtungswetten
Der Manager des Clarium LP, eines der derzeit erfolgreichsten Macro-Fonds, ist überzeugt, dass nur klare Richtungswetten hohe Erträge versprechen: „Es kommt darauf an, die vielen Ungleichgewichte zu verstehen, die nach dem Platzen der Aktienblase entstanden sind, und sie mit den richtigen Trades systematisch auszunutzen.“ Macro-Manager wie Thiel interessieren sich nicht für einzelne Aktien oder Anleihen, sondern für die volkswirtschaftliche Sicht auf die Märkte. Geldmengen-, Zins- und Währungsentwicklung, Risikoprämien und Langfriststatistiken sind ihre Rohdaten. Geld- und Wirtschaftspolitik liefern ihnen wichtige Anhaltspunkte, um große Trends auszumachen oder Trendbrüche vorauszusehen. Wo solche Trends auftauchen, spielt kaum eine Rolle. „Sie sehen den gesamten Globus als Spielwiese und wissen genau, dass bestimmte Ereignisse in einzelnen Ländern oder Regionen einen Dominoeffekt an den globalen Märkten auslösen können“, erklärt Friedland. Ihre Positionen sind stets schlicht. „Die Portfolios der Fonds sind im Gegensatz zu denen der meisten anderen Hedge-Fonds sehr einfach konstruiert“, erklärt Martin Eling von der Universität Sankt Gallen: „Zur Umsetzung der Strategie reicht es, Futures und Optionen auf breite Marktindizes zu kaufen oder leer zu verkaufen.“ Doch nicht immer geht die Strategie auf. Soros etwa verlor rund 2 Milliarden Dollar im Zuge der Russland-Krise. Weitere 3 Milliarden büßte er ein, als er kurz vor Platzen der Aktienblase im Jahr 2000 die Pferde wechselte und massiv in zuvor von ihm leer verkaufte Technologietitel einstieg.
Die herben Verluste zeigen, wie bedeutend die Meinung des Managers für den Erfolg eines Fonds ist. Wenig erstaunlich ist da, dass die Performance-Unterschiede einzelner Manager in kaum einer anderen Kategorie ähnlich groß sind: Während der beste in der Datenbank von Standard & Poor’s geführte Offshore-Fonds der Kategorie, der > Man AHL Currency, über zehn Jahre auf 501,9 Prozent plus kommt, schaffte das Schlusslicht Voyager Pathfinder gerade einmal 8,8 Prozent. Über drei Jahre liegt der Voyager Pathfinder gar mit gut 22 Prozent im Minus. Der Top-Performer Clarium LP kommt auf knapp 153 Prozent Plus. Eine Garantie für künftige Erfolge sind derartige Zahlen nicht. Im Jahr 2004 kostete Clarium-Manager Thiel eine falsche Position an den Rohstoffmärkten 144 Prozent – nur weil Thiel am Devisenmarkt (plus 126 Prozent Performancebeitrag) und mit Aktien (82,7 Prozent) eine Menge Geld verdiente, musste er am Ende nicht draufzahlen. Die Zahlen zeigen, wie groß die Wetten sind, die die Macro-Manager, fast immer auch mit geliehenem Geld, eingehen. Entsprechend hoch sind die Schwankungen der meisten Fonds. Gegen sie wirken die Aktienmärkte fast schon wie ein defensives Investment.
... "

Quelle: DER FONDS Ausgabe: 04/2006



spannende story, fehlt nur noch der richtige fonds/zerti dazu !


Der hier vielleicht: ?

DB Stars Global Macro

Chart DB0A4S 3 years

... " Im DB-Papier seien derzeit 13 verschiedene Fonds enthalten. Sieben von ihnen würden einen Discretionary-Ansatz verfolgen. Die restlichen sechs würden systematische Strategien vertrauen. Zwischen zehn und 35 verschiedener Global Macro-Fonds könnten in dem Papier enthalten sein. Zudem sei das Zertifikat währungsgesichert.
In der Vergangenheit hätten Global Macro Strategien bei geringem Risiko zu den renditestärksten Hedgefonds gehört. Zwischen 1998 und 2003 seien im Schnitt acht Prozent dringewesen. "
...
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

schneller euro hat geschrieben:Ein interessanter Dach-Hedgefonds, bisher aber wohl nur in Österreich handelbar:

Factsheet

Die größten Positionen an Einzel-Hedgfonds (leider vom Stand 31.8.05):

TALENTUM ENHANCED FD A
BLUECREST CA.INTL.C.F.EUR
FUNC CLASS B
GRIFFIN EAST. EUROP. VAL
MERRIL LYNCH NAT.RES.
ODEY ECLECTICA FUND
TIBURON TIGER FUND
CARNEGIE FD.III SICAV FD
CLARIUM CAPITAL FD B 7/05
OCEANIC HEDGE FD
Ernesto Chevantonn

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

hab in einem and. Forum, dass es Probleme bei An - und Verkauf geben soll. Kauf nur 1mal im Monat möglich und die Comm.bank stellt total überh. Spreads. Bei Vk dauert die Gtuschrift angelbich auch ziemlich lang.

andere quelle:
Underlaying-Hedgefonds für Benchmark-Zertis

und ein vermittler,der sich nat. pos. äußert zu Benchamrk:
http://www.hedgeconcept.de
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schneller euro
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Erster Hedge-Fonds in D geschlossen

Beitrag von schneller euro »

boerse.ARD (09.03.06)

Vor einigen Jahre galten Hedge-Fonds als die kommenden Shooting-Stars am deutschen Kapitalmarkt. Doch so richtig in Schwung kamen die Produkte nie. Nun muss der erste Hedge-Fonds schließen, der nach deutschem Recht aufgelegt wurde.

Grund für die Schließung des "Lion Global Opportunity" der Münchener Gesellschaft Lion Advisors war der Mangel an Investoren. "Wir haben die verbliebenen Investoren informiert, Ende März aus dem Fonds rauszugehen", sagte Lion-Sprecher Peter Neumayer, laut AFP.

Doch das Produkt wird nicht etwa wegen einer schlechten Wertentwicklung dicht gemacht. Immerhin hatte der Fonds im vergangenen Jahr nach Angaben von Lion Advisors ein Plus von 14,2 Prozent erzielt. Damit lag das Papier deutlich über dem Branchen-Barometer "CSFB/Tremont Investable Hedge Fund Index", der von Januar bis Dezember nur um gut drei Prozent zulegte.

HVB war der Auslöser
Vielmehr zog die HypoVereinsbank (HVB) im Zuge der Übernahmen durch die italienische UniCredit seit November insgesamt 125 Millionen Euro eigener Mittel aus dem Fonds ab. "Das hat einen Domino-Effekt ausgelöst", so Neumayer. Dieser Schritt habe eine Kettenreaktion unter den Anlegern ausgelöst. Da keine neuen Investoren gefunden wurden, habe der Fonds mit derzeit 23 Millionen Euro das wirtschaftlich sinnvolle Mindestvolumen unterschritten. In der Spitze sollen in dem Fonds rund 250 Millionen Euro verwaltet worden sein.


Weil Hedge-Fonds praktisch keine Beschränkungen bei ihren Investmentmöglichkeiten haben, weist ihre Kursentwicklung häufig nur einen geringen Zusammenhang zu anderen Anlageformen auf. Obwohl das Risiko für das gesamte Depot dadurch im Idealfall auch gesenkt werden kann, gelten sie als hochriskant.

(Quelle: http://boerse.ard.de/content.jsp?go=mel ... ent_152212)



dies verstehe, wer will ...
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schneller euro
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JPMorgan MAN Multi-Strategy

Beitrag von schneller euro »

Habe mich mal kurz bei dem hier neulich genannten (neuen?) Vermittler www.hedgeconcept.de umgeschaut.
Dort wird ein JPMorgan Multi-Strategy Indexzertifikat mit Basiswert
Man Multi-Strategy Guaranteed Limited angeboten.
Irgendwie ist auch noch die Apano GmbH an der ganzen Geschichte beteiligt. Zeichnungen sind offenbar über hedgeconcept.de und die AAB mit 100% Rabatt auf das Agio möglich.
Die "Man Multi Strategy" ist offenbar nicht identisch mit MAN AHL Diversified, MAN Glenwood oder Apano IP 220.

Meinungen?
Weiteres Hintergrundwissen?
Erfahrungen mit Apano und/oder Hedgeconcept?
Abdullah

Beitrag von Abdullah »

http://www.hedgefondsmarkt.dab-bank.com

Hedgefonds bei dab-bank, auch Superfund
Ernesto Chevantonn

HVB CCPM DTS Zertifikat - DE000HV094L7

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

schneller euro hat geschrieben:
oegeat hat geschrieben: CCPM
6 Monats Chart HVB CCPM-Zertifikat(HV094L)

-> Börsenhandel, regelmäßige Umsätze, +12,4% Performance bei einem max.DrawDown von -6,5% in knapp 6 Monaten, sieht nicht schlecht aus.

Performance
2000: +10%
2001: +25%
2002: +10%
2003: +59% !?
<- Bis 01/04 Rückrechnung laut Factsheet ->
2004: -4% ?!
2005: +13%


wird gerad von onvista beworben:
http://specials.onvista.de/ccpm/

Ziel der Strategie ist es, in verschiedenen Marktphasen kontinuierliche Rendite zu erwirtschaften,
ohne dabei die Option aufzugeben, in starken Trendphasen möglichst hohe Renditen zu erzielen!

" Das von Conservative Concept gemanagte und von der HypoVereinsbank emittierte HVB CCPM DTS Zertifikat (WKN: HV094L) basiert vorrangig auf der Erkennung von Trends im deutschen Aktienindex DAX®, welcher weltweit zu den trendstabilsten Aktienindizes gehört. Das Zertifikat ist durch seine Handelssystematik und den gezielten Einsatz von Futures darauf ausgerichtet, sowohl in Aufwärts- als auch in Abwärtstrends eine positive Performance zu erwirtschaften. Darüber hinaus werden die für Trendfolgestrategien typischen Risiken in Seitwärtsmärkten durch die Einbindung von Optionsstrategien erfolgreich abgefedert.
..."


Dax war eltzte 6 Mon klar besser
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schneller euro
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JPM Man Glenwood Zertifikat (897976)

Beitrag von schneller euro »

Nachdem Hedgefonds(zertifikate) im Allgemeinen und JPM-Man-Glenwood (WKN 897976) in letzter Zeit hervorragend performten, habe ich mal einen Blick auf den folgenden 2-Jahres-Chart geworfen:

JPM-Glenwood(blau), CSFB Tremont(schwarz), MSCI-Lyxor(dunkelgrün), Eurostoxx50(hellgrün)


Ist es wirklich nur Zufall, dass im Herbst 04, April 05 und Oktober 05 sowohl die Aktienmärkte als auch Hedgefonds-Produkte wie der MAN-Glenwood parallel in die Knie gingen?
Oder doch gibt es eine größere Korrelationen?
Der Langfristchart von MAN-Glenwood auf Seite 5 dieses Threads spricht eigentlich dagegen.
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Gemäß einem Artikel im Handelsblatt-Zertifikate-Newsletter investieren Vermögensverwalter aktuell verstärkt in Hedgefonds-Zertifikate.
Top-Käufe waren dabei zuletzt das UBS Global Alpha und das Dreba Arix.
-> etwas überraschend, da beide seit Jahren zum guten Durchschnitt gehören und es doch insbesondere bei Dreba bessere Alternativen in diesem Bereich gibt.
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Rising Star I Hedge Zertifikat (WKN: CZ3177)

Beitrag von schneller euro »

" Renditestarkes Dachhedgefonds-Zertifikat der vermögensten Familien Deutschlands für Privatanleger geöffnet / Reduzierte Mindestanlage / Alternative zu Rentenanlagen


Die Rising Star AG bietet ab sofort Privatanlegern die Möglichkeit, in ihr erfolgreiches Rising Star I Hedge Zertifikat (WKN: CZ3177/ ISIN: DE000CZ31773) zu investieren. Dies gab das Unternehmen heute auf einer gemeinsamen Veranstaltung mit der Commerzbank AG für Banken und Vermögensverwalter in Frankfurt am Main bekannt. Das Zertifikat wurde dazu von der Commerzbank neu emittiert. Das Wertpapier ist jetzt täglich handelbar, die Mindestanlagesumme beträgt 20.000 Euro. Bislang konnten Anleger erst ab 2,5 Millionen Euro zeichnen. Eine Geldanlage war damit in erster Linie wohlhabenden Familien und institutionellen Investoren vorbehalten. Das Index-Zertifikat investiert weltweit in derzeit 17 Einzelhedgefonds verschiedener aussichtsreicher Strategien. Für die Fondsauswahl und die Portfoliokonstruktion ist der Schweizer Dachhedgefonds-Experte Harcourt verantwortlich.

Seit Auflage im Oktober 2001 konnte das Rising Star I Hedge Zertifikat jährlich einen Ertrag von und acht Prozent erwirtschaften. Es gehört zu den erfolgreichsten Dachhedgefonds-Investments in Deutschland. "Die Stabilität der Ergebnisse macht das Zertifikat vor allem für Anleger attraktiv, die nach einem Ersatz für ihre bisherigen Rentenanlagen suchen. Denn deren langfristiges Performancepotenzial ist nach zwei positiven Jahrzehnten ausgeschöpft", erklärte Dr. Frank A. Erhard, CEO der Rising Star AG. "Das Rückschlagspotential von traditionellen Rentenfonds hat daher dramatisch zugenommen. Auch angesichts steigender Unsicherheiten an den Aktienmärkten ist ein breit diversifiziertes Hedgefonds-Zertifikat ein interessanter Baustein für jedes Depot."

Langer "Track Record" in Deutschland / Hervorragende Wertentwicklung

Das Rising Star I Portfolio gibt es bereits seit über fünf Jahren. Es ist damit eines der ersten Hedgefonds-Anlagemöglichkeiten auf dem deutschen Markt. Auf Dreijahresbasis erzielte das Wertpapier 35 Prozent und liegt damit auf dem ersten Platz innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Dieses Ergebnis wurde bei einer vergleichsweise geringen Drei-Jahres-Volatilität von 3,15 Prozent erzielt. Auch auf Einjahressicht belegt das Investment mit einer Performance von über zwölf Prozent die Spitzenposition unter den rund 130 in Deutschland zugelassenen Hedgefonds-Zertifikaten. (Stand, 30. April 2006)

Das Rising Star I Hedge Zertifikat wurde ursprünglich für eine süddeutsche Industriellenfamilie aufgelegt. Die Zielstellung war, unabhängig vom Marktumfeld positive und stetige Renditen für das Familienvermögen zu erwirtschaften. Neben dem Lead-Investor haben sich bis heute einige der reichsten Familien Deutschlands sowie die Privatbank Hauck & Aufhäuser beteiligt.

Harcourt ist für Portfoliokonstruktion und Fondsauswahl verantwortlich
Das Produkt wird von der Harcourt AG gemanagt. Harcourt verfügt als einer der weltweit führenden Dachhedgefonds-Experten auch über die entsprechenden Kapazitäten, um hervorragende geschlossene Hedgefonds in das Rising Star I Hedge Zertifikat zu integrieren. Die Konstruktion besteht aus einer strategischen und einer taktischen Komponente. Die strategische Komponente beruht auf einer weitreichenden makroökonomischen Analyse mit einem mittel- bis langfristigen Horizont. Die taktische Allokation ist auf einen kürzeren Zeitraum ausgerichtet. Sie beinhaltet die Identifizierung derjenigen Hedgefonds-Strategien, welche kurzfristig die Möglichkeit eines attraktiveren Chance-/Risikoprofils bieten.

Die Fondsselektion basiert auf drei Pfeilern: Die qualitative Analyse, welche Faktoren wie Anlagestrategie und Risikomanagement umfasst, die quantitative Analyse, welche Daten wie Track Record, Chance-/Risikoprofil auswertet, sowie die operationelle Analyse der Geschäftsrisiken. In Harcourts diszipliniertem Investmentprozess ist für jeden dieser Bereiche eigens ein spezialisiertes Team verantwortlich.

Worin besteht das Erfolgsgeheimnis vieler Familienvermögen?
Insgesamt verfolgt die große Mehrheit der sehr wohlhabenden Privatkunden den strategischen Ansatz, einen Vermögenszuwachs unabhängig von der Entwicklung an den Kapitalmärkten zu erzielen.
Dieser Wunsch nach einem sicheren und stetig steigenden Vermögenswachstum mit kontinuierlichen konstant positiven Erträgen
lässt sich mit traditionellen Aktien- oder Rentenanlagen alleine nicht immer umsetzen. So erzielen festverzinsliche Geldanlagen derzeit historisch geringe Renditen. Zusätzlich besteht das Risiko, im Falle von Zinsanstiegen Kursverluste zu erleiden. Eine Anlage in Aktien bietet attraktive Ertragschancen, jedoch mit dem Risiko langer Verlustphasen.

Die Zielsetzung der großen Familienvermögen führt zu einer strategischen Aufteilung des Vermögens in traditionelle Aktien- und Renteninvestments sowie in signifikantem Maße in alternative Investmentprodukte. Dabei orientieren sich die größten Familienvermögen an der Vermögensaufteilung der erfolgreichsten US-Universitätsstiftungen wie die der Universität Yale, Harvard und Princeton. Diese Investoren haben in den vergangen zehn Jahren zweistellige Renditen erzielen können, ohne eine Verlustjahr in Kauf zu nehmen. Die Gewichtung von Hedgefonds-Investments am Gesamtvermögen liegt zwischen 15 und 20 Prozent. Bei der Auswahl von Hedgefonds-Investments stehen für erfolgreiche Investoren die Qualität und der Erfolgsnachweis der jeweiligen Manager im Mittelpunkt. Nur den erfolgreichsten Dachhedgefonds- und Singlehegdefonds-Managern gelingt es, Jahr für Jahr eine absolut positive Wertentwicklung unabhängig von der Entwicklung an den Aktien- oder Rentenmärkten zu erzielen.

Rising Star und die Commerzbank stellen das Rising Star I Zertifikat insbesondere Banken und Vermögensverwaltern für Ihr Privatkundenklientel zur Verfügung. Wie bei vielen der erfolgreichen Hedgefonds-Investments ist auch bei der Emission des Rising Star I Zertifikates das Emissionsvolumen limitiert und beträgt 50 Millionen Euro.

Über Harcourt Investment Consulting AG
Harcourt Investment Consulting AG ist ein internationaler Anbieter von Funds of Hedge Funds und maßgeschneiderten Vermögensverwaltungsmandaten im Bereich der alternativen Anlagen für große institutionelle Kunden. Die 1997 gegründete Harcourt hat ihren Hauptsitz in Zürich und ist zudem in New York, Stockholm, Bridgetown, Madrid und Genf vertreten. Sie betreute Ende November 2005 ein Kundenvermögen von 4.1 Milliarden CHF und beschäftigte über 60 Mitarbeiter. Harcourt konzentriert sich ausschließlich auf Hedge Funds.

Über Rising Star AG
Die Rising Star AG wurde im Jahr 2000 gegründet mit dem Ziel, Hedgefonds-Investments für vermögende Familien und andere institutionelle Investoren zu konzipieren. Inzwischen hat sich Rising Star zum Marktführer unter den bankenunabhängigen Spezialisten für Alternative Investments entwickelt. Das Unternehmen verwaltet in mehreren strukturierten Produkten und Investmentfonds ein Anlagevolumen von mehr als 600 Millionen Euro. Kernkompetenz von Rising Star ist es, Investmentprogramme für den deutschsprachigen Markt aufzulegen, in denen die weltweit erfolgreichsten Hedgefonds- und Private Equity Manager gebündelt sind. Der Sitz des Unternehmens befindet sich in Bottighofen bei Zürich. "


Quelle: http://www.kapitalanlagen-test.de/press ... oshow=2290



Zum gleichen Thema:

" Rising Star: Im Glanz von Gloria :roll:

(DER FONDS) Die Schweizer Gesellschaft Rising Star bietet jetzt auch Privatanlegern ihr Rising Star I Hedge Zertifikat (WKN CZ3 177) an. Zusammen mit der Commerzbank haben die Schweizer eine weitere Tranche ihres bereits Ende 2000 aufgelegten Hedge-Fonds-Zertifikats auf den Markt gebracht. Damals wurde das Zertifikat für das Family-Office der süddeutschen Industriellenfamilie Stoschek aufgelegt.
Seitdem betrug die Mindestanlagesumme 2,5 Millionen Euro. Zwischenzeitlich haben nach Angaben von Rising Star über 100 vermögenden deutschen Familien in das Zertifikat investiert, unter ihnen auch Fürstin Gloria von Thurn und Taxis. Jetzt ist das Know-how der Schweizer auch schon ab 20.000 Euro zu bekommen.

Das Zertifikat bildet die Performance von aktuell 16 Hedge-Fonds ab und soll dabei eine möglichst geringe Korrelation zu den internationalen Aktien- und Rentenmärkten haben. Dieser Investmentprozess wird von der Schweizer Hedge-Fondsgesellschaft Harcourt geleitet. Aktuell setzten die Experten mit einem besonderen Fokus auf den Handel mit Rohstoff-Kontrakten. Mit Erfolg: Während der vergangenen drei Jahre stieg das Zertifikat um 35 Prozent bei einer Volatilität von 3,15 Prozent. Großanleger, die seit der Auflage investiert sind, liegen aktuell 42,7 Prozent im Plus.

Der Ausgabeaufschlag für das Rising Star I Hedge Zertifikat beträgt 5 Prozent, die jährliche Verwaltungsgebühr liegt bei einem Prozent. "



Zusatz 6.9.06, ein sehr positiver Kommentar zum o.g. Produkt in "Zertifikate-Kompakt", Ausgabe 17/06:

"... Vorteile:
Breit diversifizierte Dach-Hedgefonds-
Zertifikate sind keine Performance-Wunder
sondern eher konservative Produkte. Dies
zeigt sich auch an dem vorliegenden Produkt,
das in den letzten fünf Jahren eine
durchschnittliche Rendite von 7,9% p.a. abgeliefert
hat, während DAX und REX 6,4%
bzw. 4,4% erreichten. Allerdings belegen
zahlreiche Studien, dass durch die Beimischung
von Hedgefonds das Risiko-Rendite-
Profil eines Portfolios optimiert wird.
Das bedeutet, dass bei gleichem Risiko ein
höherer Ertrag erwirtschaftet wird oder bei
gleicher Rendite ein kleineres Risiko eingegangen
wird. Ins Depot gehören Hedgefonds
daher nicht vorrangig wegen hoher Erträge,
sondern weil sie wenig mit anderen Anlageklassen
korrelieren und daher das Gesamtrisiko
des Depots senken. So liegt denn auch
die Korrelation des Rising Star-Papiers zum
DAX nur bei 0,27 und gegenüber dem REX
bei -0,05.
Ferner lagen die jährlichen Durchschnittserträge
von Hedgefonds zwischen 1994 und
2004 durchgehend höher als bei Aktien oder
Anleihen – und dies bei einer deutlich niedrigeren
Schwankungsbreite als bei Aktien.
Damit weisen viele Hedgefonds ein besseres
Chance-/Risikoprofil auf als normale Aktienfonds,
was sich auch an der so genannten
Sharpe Ratio messen lässt. Diese Kennziffer
enthält im Zähler die so genannte Überschussrendite.
Darunter versteht man die
über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende
Rendite. Liegt beispielsweise der
risikolose Geldmarktzins bei 2% und das
betrachtete Investmentprodukt erwirtschaftete
im gleichen Zeitraum 12%, so hat letzteres
eine Überschussrendite von 10%. Diese
wird ins Verhältnis gesetzt zum Risiko, ausgedrückt
als Volatilität. Eine positive Sharpe
Ratio, also eine, die deutlich größer als eins
ist, zeigt an, dass gegenüber der risikolosen
Geldmarktanlage eine Mehrrendite erwirtschaftet
wurde. Zum anderen zeigt sie, in
welchem Verhältnis diese Mehrrendite zum
eingegangenen Risiko steht. Gute Dach-
Hedgefonds erzielen hier auf längere Sicht
signifikant bessere Werte als herkömmliche
Aktien- oder Rentenfonds, und so ist es
kaum verwunderlich, dass das vorliegende
Produkt mit einer Sharpe Ratio von 1,37 klar
vor dem DAX (0,34) und REX (1,10) rangiert.
Gegenüber Single-Hedgefonds ergeben sich
schließlich Vorteile, was die Risikostreuung –
durch die Investition in verschiedene Einzel-
Hedgefonds – sowie die Stellung verbindlicher
Kauf- und Verkaufskurse betrifft.

Nachteile
Problematisch ist bei Hedgefonds-Zertifikaten
allgemein die Wertfeststellung. Diese
erfolgt – wie auch bei dem vorliegenden
Produkt – nicht handelstäglich, sondern
monatlich. Die berechneten Nettoinventarwerte
der Fonds werden daraufhin durch
einen Wirtschaftsprüfer geprüft, so dass die
dann veröffentlichten Werte naturgemäß
nicht mehr topaktuell sind. Banken, die
Hedgefonds-Zertifikate im börslichen und
außerbörslichen Handel anbieten, erstellen
daher für ihre Kunden eine Geld-Brief-Spanne.
Für das Rising Star-Papier ist ein täglicher
Verkauf an den Emittenten mit einem
Spread von 2%, zum letztmalig ermittelten
Netto-Inventar-Wert (engl.: Net Asset Value,
kurz NAV), möglich. Bedingt durch die Anlageform
sind für den Anleger auch nicht
alle Kosten transparent. Dies gilt insbesondere
bei Hedgefonds-Zertifikaten, die –
wie das vorliegende – aus einem Korb mit
mehreren Hedgefonds bestehen, denn natürlich
erhebt jeder in dem Korb enthaltene
Hedgefonds selbst auch Gebühren.

Vergleichbare Produkte
Auf Dreijahresbasis (Stand, 30. April 2006)
35% und liegt damit auf dem ersten Platz
innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Dieses
Ergebnis wurde bei einer vergleichsweise
geringen Drei-Jahres-Volatilität von 3,15
Prozent erzielt.
Die Managementgebühr liegt bei lediglich
1% p.a., hinzu kommt eine Performancegebühr
in Höhe von 10% der Performance, um
die der Index am Ende des betreffenden
Jahres die Jahresperformance von 6% übersteigt.
Performancegebühren von Fondsgesellschaften
sind ansonsten häufig auch „nur“
an eine High-Water-Mark gebunden. Das
heißt, falls es der Fondsmanager nicht
schafft, den Wert seines Fonds auf einen
neuen Höchststand (High-Water-Mark) zu
bringen, wird keine Performance-Gebühr
fällig. So wird bei dem Dach-Hedgefonds-
Zertifikat „Dresdner AI Strategie Zertifikat
II“ (WKN: 758384) eine Managementgebühr
von 1,5% p.a. und eine Performancegebühr
in Höhe von 10,00%, gemessen an der High-
Water-Mark, erhoben. Die Performance lag
im zurückliegenden Drei- Jahreszeitraum bei
+24,8%. Damit liegt das Zertifikat zwar bei
den Gebühren über dem vorgestellten Produkt,
nicht jedoch bei dem Verhältnis aus Risiko
und Ertrag. Das Dach-Hedgefonds-Zertifikat
mit dem niedrigsten Risiko (2,54%) in
den vergangenen drei Jahren war das „Ferro
Absolute Return Index“-Papier. Allerdings
stand dem – im gleichen Zeitraum – auch
„nur“ eine Performance von 21,68% gegenüber.
Da sich die Mindestanlagesumme zudem
auf eine Million Euro beläuft, dürfte es
für viele Anleger ebenfalls nicht in Betracht
kommen. Das derzeit stark beworbene
Papier „Estlander Rönnlund Global XL Euro
Index-Zertifikat“, das erst seit rund einem
Jahr auf dem Markt ist und in diesem Zeitraum
einen Verlust von knapp 14% eingefahren
hat, schlägt sogar mit einer Managementgebühr
in Höhe von 3,5% p.a. zzgl.
20% Performancegebühr zu Buche.

Fazit:
Zertifikate, die niedrige fixe Gebühren
und dafür eine zusätzliche erfolgsabhängige
Kostenkomponente aufweisen,
konnten in der Vergangenheit bereits
vielfach überzeugen. Im Vergleich mit
der Peer-Group bewegen sich die Gebühren
sogar am unteren Ende der
Range. Das vorliegende Papier kann
zudem, was das zu Grunde liegende
Portfolio betrifft, mit einem sehr guten
und nachhaltigen Track Record aufwarten.
Damit eignet sich das Zertifikat gut
als Depotbeimischung für Anleger, bei
denen der Mindestanlagebetrag nicht
mehr als 5-10% des Gesamtvolumens
ausmacht. "

Anmerkung von mir:
Zwar lässt sich für das 806042 bei diversen Quellen (Comdirekt, Finanztreff, Onvista, Hedgefondsweb) nirgendwo ein Chart erzeugen, aber die Zahlen bei dem Vergleich mit dem 758384, welche für das Rising Star positiv ausfallen, scheinen korrekt zu sein.

Siehe auch Kommentar zum Rising Star weiter unten im Hedgefondsweb betr. der Hedgefonds-Analyse im ZJ!
Zuletzt geändert von schneller euro am 06.09.2006 11:05, insgesamt 2-mal geändert.
Abdullah

Man RMF XL EUR Indexzertifikat - WKN: A0A79A

Beitrag von Abdullah »

Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF Four Seasons Strategies 2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF Four Seasons Strategies 2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungen und insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposures bis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF Four Seasons Strategies 2XL (USD).

http://www.hedgefondsweb.de/fonds/profil.php?ID=543



good?
meinung oegeat?
Abdullah

GAM Multi-Commodities Dach-Hedgefonds

Beitrag von Abdullah »

16.05.2006
Rohstoff-Hedgefonds-Zertif. guter Start
FINANZEN Investmentfds&Zert.

Die Experten von "FINANZEN Investmentfonds & Zertifikate" nahmen das Zertifikat (ISIN CH0024324409/ WKN UB9KTY), emittiert von UBS, auf den GAM Multi-Commodities Dach-Hedgefonds unter die Lupe.

Vor kurzem hätte kaum jemand geglaubt, dass der Goldpreis die 700-USD-Marke locker überschreite. Aber auch alle anderen Rohstoffe würden weiter zulegen. Sei dies nun eine Übertreibung, oder würden die Preise in den nächsten Jahren weiter zulegen. Das sei nicht vorherzusehen. Allerdings sollten Anleger ein Rohstoff-Investment eingehen. Derzeit würden Rohstoff-Hedgefonds attraktiv erscheinen. Sie würden auch profitieren, wenn der starke Anstieg sich als Spekulationsblase erweise.

Das Angebot an Hedge-Produkten nehme derzeit stetig zu. So biete UBS seit Februar ein Zertifikat auf den GAM Multi-Commodities Dach-Hedgefonds an. Der GAM-Fonds existiere jedoch auch erst seit Februar 2006. Die Performance des Fonds und des Zertifikats könnten sich seitdem jedoch sehen lassen. Elf Prozent in zehn Wochen seien sehr gut. Als Ziel habe sich GAM eine durchschnittliche Entwicklung von 8 bis 12 Prozent gesetzt. Das Multi-Commodities-Papier solle dabei eine Volatilität von ungefähr 8 Prozent aufweisen.

Die Frage sei nun, ob der Rohstoff-Boom ein Mega-Trend sei oder nur ein kurzer Hype, was sicher jeder gerne wüsste. Mit einem Hedgefonds-Papier sei der Anleger auf jeden Fall dabei, gehe aber nur ein geringes Risiko ein. Das erscheine wegen der Rekord-Rohstoff-Preise die vernünftigste Wahl.

Nach Ansicht der Experten von "FINANZEN Investmentfonds & Zertifikate" hat das GAM Multi-Commodities-Zertifikat, emittiert von UBS, mit einem sehr guten Start überzeugt.



good?
meinung oegeat?







Credit Suisse/Tremont: Hedgefonds-Strategien legen im April 2006 zu

Hedgefonds kommen allmählich in Schwung. Das untermauern die neuen Zahlen von Credit Suisse/Tremont. Im April 2006 haben sämtliche Hedgefonds-Strategien ein Plus erzielt. Am besten haben dabei Emerging Markets-Produkte abgeschnitten. Einzig die Strategie Dedicated Short Bias landete im Minus. Auch die Ergebnisse von Dach-Hedgefonds können sich sehen lassen.

Strategie: Rendite im April 2006 (in %)*
1. Emerging Markets: 3.82
2. Managed Futures: 2.92
3. Global Macro: 2.86
4. Long/Short Equity: 2.34
5. Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index: 2.22
6. Fixed Income Arbitrage: 2.05
7. Equity Market Neutral: 2.02
8. Event Driven: 1.75
9. Multi-Strategy: 1.58
10. Convertible Arbitrage: 0.75
11. Dedicated Short Bias: -0.75

Strategie: Rendite seit 1.1.2006 (in %)*
1. Emerging Markets: 13.05
2. Long/Short Equity: 9.38
3. Global Macro: 8.78
4. Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index: 7.80
5. Multi-Strategy: 7.26
6. Managed Futures: 7.14
7. Event Driven: 6.65
8. Convertible Arbitrage: 6.30
9. Equity Market Neutral: 5.65
10. Fixed Income Arbitrage: 4.15
11. Dedicated Short Bias: -6.54

Alternative Investments / Dach-Hedgefonds: Rendite seit 1.1.2006 (in %)**
1. UBS (D) Hedge F. Global Strat.: 7,4
2. UNICO AI - Multi-Hedge Strat R: 7,1
3. Thread Crescendo FoHF EUR Ord.: 5,2
4. FT Hedge-Selection: 5,0
5. OP Hedge Multi Strategies Plus: 4,8
6. dit-PortfolioOptimizerPlus AX: 4,6
7. Sauren Global Hedgefonds: 4,6
8. MSCI HI Lyxor B Class: 4,5
9. OP Hedge Multi Strategies: 4,3
10. DB Platinum Dyn. Altern. R1C: 4,0
11. DB Platinum Dynamic Focus R1C: 3,9
12. DWS Hedge Invest Dynamic: 3,6
13. dit-PortfolioOptimizer AX: 3,3
14. Deka-HedgeSelect P: 2,9
15. HI Pioneer Global Hedge I: 2,9
16. HI Varengold CTA Hedge B: 0,5

quelle: CSFB Tremont
Zuletzt geändert von Abdullah am 22.05.2006 14:01, insgesamt 1-mal geändert.
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

ich kann nix dazu sagen ! wie den auch es ist ein Dachfonds man müßte nun sich anshen was die unter dem "Dach" haben ... und welche kosten die dazurechnen ........ dann wenn man mir die fakten bringt sollte man sagen gut oder nicht gut
Der Gewinn liegt im Einkauf. Alles wird besser, man muss nur warten können !

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schneller euro
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Dreba AGF und Dreba AL Global Hedge II

Beitrag von schneller euro »

"Dresdner Bank plaziert 1,1 Mrd. Euro mit neuen Hedgefonds-Zertifikaten

Die Dresdner Bank hat innerhalb von nur vier Monaten fast 1,1 Milliarden Euro für drei neue Hedgefonds-Zertifikate eingeworben. Nachdem vor kurzem bereits mehr als 750 Millionen Euro in das "AI Global Hedge Zertifikat II“ geflossen waren, war auch die Nachfrage nach dem "AGF Hedge Zertifikat" sowie dem "AGF Hedge Plus Zertifikat" riesengroß. Innerhalb kurzester Zeit sammelte die Dresdner Bank weitere 300 Millionen Euro ein.
Das Gesamtvolumen der in Deutschland aufgelegten und zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Produkte liegt dabei nur um die 2 Mrd. Euro, was die Dominanz der strukturierten Produkte in Deutschland bei privaten wie institutionellen Investoren deutlich macht. Dies liegt vor allem daran, dass die steuerlichen Rahmenbedingungen für deutsche Produkte zu schlecht sind und die Performancehinstorie aufgrund der notwendigen Umgestaltung und Neuauflage der inländischen Hedgefonds-Produkte auch vielfach zu kurz ist, um das Vertrauen der Anleger zu gewinnen.
Mit dem "AGF Hedge Zertifikat" partizipieren Anleger zu 100 Prozent an der Entwicklung des zugrundeliegenden "Feeder-Fund". Das "AGF Hedge Plus Zertifikat", das ebenfalls eine Laufzeit von zehn Jahren aufweist, ist im Gegensatz dazu mit einem Investitionsgrad von 130 Prozent ausgestattet und ermöglicht so eine stärkere Partizipation an der Entwicklung des Dach-Hedgefonds.
Das Management des Dach-Hedgefonds, der derzeit ein Volumen von 1,8 Milliarden Euro aufweist und in 120 Zielfonds investiert ist, erfolgt durch die AGF Alternative Asset Management, einer Tochter der Allianz-Gruppe. Relative Value gehört mit einem Anteil von 45 Prozent zu der bedeutendsten Strategie, gefolgt von Directional Trading (35 Prozent) und Event Driven (14 Prozent). "

Quelle: Absolut-Report




Bin mir nicht ganz sicher, ob es sich bei dem "AGF" um ein Zertifikat handelt, welches zuerst nur exklusiv an Kunden der Dreba vertrieben wurde. Nun scheint aber eine Order über den Direkthandel zwischen den Banken möglich zu sein.

3 Monats Chart Dreba AGF(DE000DR0KSA6) und Dreba Al Global Hedge II(DE000DR5EVA2)
Abdullah

Man RMF XL EUR Indexzertifikat - WKN: A0A79A

Beitrag von Abdullah »

RMF

MAN

Anlageziel: Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungenund insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposuresbis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD)

Allokationen nach Stilrichtung:
1.
Equity hedge
(46 managers)
20.0%
2.
Event driven
(34 managers)
21.4%
3.
Global macro
(48 managers)
18.9%
4.
Managed futures
(17 managers)
10.1%
5.
Relative value
(41 managers)
29.5%


March 2006:

"Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat¹bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungenund insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposuresbis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD).
Performance-ÜbersichtDas Produkt hat im März eine positive Performance erzielt.Die meisten Aktienmärkte tendierten im Monatsverlauf nach oben. Zum ersten Mal seit fünf Jahren kletterte der FTSE 100 über 6.000 Punkte und der Nikkei 225 durchbrach die Marke von 17.000.Die Ölpreise setzten ihren Anstieg wegen der anhaltenden Besorgnis über das iranische Atomprogramm fort.Weitere Gründe für den Ölpreisanstieg waren die Versorgungsunterbrüche in Nigeria, Sorgen wegen möglicher Raffinerieengpässe sowie sinkende Lagerbestände in den USA.
Equity HedgeDie Manager des Anlagestils Equity Hedge konnten in sämtlichen Regionen Gewinne erzielen.Positionen in Japan schlugen positiv zu Buche, da der Handel von der Erholung des Aktienmarkts profitierte.

Event Driven
Der Anlagestil Even Driven verbuchte erneut einen positiven Monat, was insbesondere dem Handel im Bereich Special Situations zu verdanken war.Diese Strategien profitierten von den Kursgewinnen an den europäischen und US-amerikanischen Aktienmärkten und nutzten die rege M&A-Tätigkeit aus.

Global Macro
Innerhalb der Stilrichtung Global Macro erwiesen sich der weltweite Handel und die Rohstoffpositionen als profitabel.Die Manager waren gut positioniert, um von den höheren Zinsen und steigenden Basis-und Edelmetallpreisen zu profitieren.Managed FuturesManager mit systematischem Trendfolgeansatz verzeichneten im Berichtsmonat glänzende Gewinne.Die Renditen waren hauptsächlich auf die Verkaufswelle am Anleihenmarkt und die Entwicklung bei den Rohstoffpreisen zurückzuführen.

Relative Value
Auch die Stilrichtung Relative Value wies im März eine erfreuliche Performance auf.Der Bereich Fixed Income bot im Verlauf des Monats eine Reihe guter Gewinnchancen.


https://www.maninvestments.com/imageser ... n_null.png


Deine / Eure geschaetzten Meinung?
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Zuletzt geändert von Abdullah am 08.06.2006 15:06, insgesamt 1-mal geändert.
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schneller euro
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Sauren Global Hedgefonds

Beitrag von schneller euro »

Es überrascht mich etwas, dass der Kurs des Sauren Hedge an der Börse HH aktuell fast 6% höher liegt als der letzte Kurs der Fondsgesellschaft. Allerdings handelt es sich wohl um einen Tax-Kurs und Umsätze hat es in den letzten Wochen anscheinend keine gegeben.
Nachdem die Tendenz bei den meisten Hedgefonds (und H.F.-Zertifikaten) zuletzt nach unten ging, ist wohl auch beim Sauren eher mit einem niedrigeren Kurs bei der nächsten Preisveröffentlichung (ca. 15.6.) zu rechnen?! Der im Sauren recht stark gewichtete DWS L/S Eq. M.N. hat jedenfalls zum 31.5. Federn lassen müssen. Zudem gilt der Sauren Hedge ja doch eher als etwas "long-lastig".

Generell frage ich mich, ob irgendeine Art von Frontrunnig bei Dach-Hedgefonds(zertifikaten) möglich ist. Beim Sauren Hedge scheitert es wohl u.a. daran, dass über Ebase gekaufte Fonds nicht an der Börse verkauft werden können. Aber bei Zertifikaten auf (andere) Dachhedgefonds wäre vielleicht etwas möglich in der Richtung!?

...

Zitat aus dem zuletzt veröffentlichten Factsheet des S.H.:
"Wir haben im April den neu aufgelegten Long/Short-Equity Hedgefonds
Polar European Conviction in das Portfolio aufgenommen,
welcher von dem Spitzenfondsmanager Rob Gurner verwaltet wird,
den wir schon seit einigen Jahren kennen und schätzen. Der Polar
European Conviction wurde bereits am Auflegungstag mit einem
Volumen von 100 Millionen Euro für mindestens ein Jahr für neue
Investitionen geschlossen. Rob Gurner kann auf langjährige Erfahrung
und beeindruckende Erfolge bei der Unternehmensanalyse
zurückblicken und wird sowohl die Positionen auf der Long- als auch
die Positionen auf der Short-Seite des Portfolios ausschließlich nach
fundamentalen Kriterien selektieren."
Und einige weitere genannte Einzelfonds:
"Pivot Global Value"
"INTL Emerging Markets Absolute Return"
"Winton Evolution Fund"
Ernesto Chevantonn

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

schneller euro hat geschrieben: Generell frage ich mich, ob irgendeine Art von Frontrunnig bei Dach-Hedgefonds(zertifikaten) möglich ist. Beim Sauren Hedge scheitert es wohl u.a. daran, dass über Ebase gekaufte Fonds nicht an der Börse verkauft werden können. Aber bei Zertifikaten auf (andere) Dachhedgefonds wäre vielleicht etwas möglich in der Richtung!?

hab ich auch beob., dass in den letzten 2 wochen alle paar tage ein h.f.zerti nach dem anderen ein stück runter ging.

für thames r. warr. findet man die aktu des fonds unter :
http://www.thamesriver.co.uk/pdf/curren ... rmance.pdf
Abdullah

Beitrag von Abdullah »

Hedgefondsmanager Kay-Peter Tönnes verlässt Lupus Alpha
07.06.2006

Der Spezialist für Optionsstrategien bei der Frankfurter Asset Management-Gesellschaft Lupus Alpha, Kay-Peter Tönnes (43), wechselt zum 15. August 2006 in die Selbstständigkeit. Es ist der erste Fondsmanagerwechsel bei Lupus Alpha seit fünfeinhalb Jahren.

Tönnes war gemeinsam mit Ulf Becker seit Februar 2003 für den Aufbau des Bereiches „Alternative Solutions“ verantwortlich, in dem es insbesondere um optionsbasierte Derivate Strategien geht. Lupus Alpha verwaltet insgesamt 2,7 Milliarden Euro in diesem Bereich, davon 200 Millionen Euro in Hedgefonds-Strategien. Das Fondsmanagement ist modellbasiert und nicht personenbezogen. Das Team, das Ulf Becker zukünftig alleine führen wird, umfasst insgesamt acht Mitarbeiter. Für Tönnes rückt Harald Bareit nach, der seit 2004 zu Lupus Alpha gehört. „Wir wollen den Bereich ,Alternative Solutions´ zukünftig weiter personell und produktmäßig ausbauen“, sagte Pressesprecherin Pia C. Schneider gegenüber FONDS professionell.

Dass die persönliche Komponente trotz vorhandener Managementmodelle auch bei Hedgefonds eine gewichtige Rolle spielt, zeigt die Reaktion von Dachfondsmanager Eckhard Sauren. „Wir werden konsequent unserer personenbezogenen Investmentphilosophie folgend, uns von dem von Kay-Peter Tönnes verwalteten ,Lupus alpha Dynamic Design trennen“, ´kündigt Sauren in seinem aktuellen Hedgefonds-Newsletter an. Der Fonds war bisher im Portfolio des Sauren Dachfonds „Global Hedgefonds“ vertreten. Tönnes will zukünftig eigene Hedgefonds-Konzepte umsetzen. (rmk)

Quelle: FONDS professionell
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Barclays MAN RMF (A0A79A)

Beitrag von schneller euro »

Abdullah hat geschrieben:RMF

MAN

Anlageziel: Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungenund insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposuresbis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD)

Allokationen nach Stilrichtung:
1.
Equity hedge
(46 managers)
20.0%
2.
Event driven
(34 managers)
21.4%
3.
Global macro
(48 managers)
18.9%
4.
Managed futures
(17 managers)
10.1%
5.
Relative value
(41 managers)
29.5%


March 2006:

"Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat¹bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungenund insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposuresbis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD).
Performance-ÜbersichtDas Produkt hat im März eine positive Performance erzielt.Die meisten Aktienmärkte tendierten im Monatsverlauf nach oben. Zum ersten Mal seit fünf Jahren kletterte der FTSE 100 über 6.000 Punkte und der Nikkei 225 durchbrach die Marke von 17.000.Die Ölpreise setzten ihren Anstieg wegen der anhaltenden Besorgnis über das iranische Atomprogramm fort.Weitere Gründe für den Ölpreisanstieg waren die Versorgungsunterbrüche in Nigeria, Sorgen wegen möglicher Raffinerieengpässe sowie sinkende Lagerbestände in den USA.
Equity HedgeDie Manager des Anlagestils Equity Hedge konnten in sämtlichen Regionen Gewinne erzielen.Positionen in Japan schlugen positiv zu Buche, da der Handel von der Erholung des Aktienmarkts profitierte.

Event Driven
Der Anlagestil Even Driven verbuchte erneut einen positiven Monat, was insbesondere dem Handel im Bereich Special Situations zu verdanken war.Diese Strategien profitierten von den Kursgewinnen an den europäischen und US-amerikanischen Aktienmärkten und nutzten die rege M&A-Tätigkeit aus.

Global Macro
Innerhalb der Stilrichtung Global Macro erwiesen sich der weltweite Handel und die Rohstoffpositionen als profitabel.Die Manager waren gut positioniert, um von den höheren Zinsen und steigenden Basis-und Edelmetallpreisen zu profitieren.Managed FuturesManager mit systematischem Trendfolgeansatz verzeichneten im Berichtsmonat glänzende Gewinne.Die Renditen waren hauptsächlich auf die Verkaufswelle am Anleihenmarkt und die Entwicklung bei den Rohstoffpreisen zurückzuführen.

Relative Value
Auch die Stilrichtung Relative Value wies im März eine erfreuliche Performance auf.Der Bereich Fixed Income bot im Verlauf des Monats eine Reihe guter Gewinnchancen.


Den Hedgefonds-Kurs findet man unter:
http://www.csfb.com/maninvest/

RMF Four Seasons Strategies 2XL Limited (Class R)
09.06.: USD 1797(bid) 1857(ask)
13.06.: USD 1781(bid) 1836(ask)
20.06.: USD 1766(bid) 1820(ask)
07.07.: USD 1810(bid) 1866(ask)
27.07.: USD 1800(bid) 1855(ask)
31.07.: USD 1779(bid) 1833(ask)

Der Kurs des Zertifikates verläuft oft NICHT parallel mit der Entwicklung des Hedgefonds, sondern offenbar bestimmt von Angebot und Nachfrage.

3 Monats Chart A0A79A

Factsheet Hedgefonds
Zuletzt geändert von schneller euro am 01.08.2006 09:53, insgesamt 4-mal geändert.
link68

Beitrag von link68 »

Diesen Monat hat es auch den Sauren Hedge etwas erwischt:

15.05.06 - 12,16€
15.06.06 - 11,76€ -3,29%

Ist damit der schlechteste Monat seit Auflegung.
link68

Beitrag von link68 »

Neuemission von ML mal zur Info

DKM Global Select Multi Strategy


http://www.dkm-t20.de/pdf/T20_flyer.pdf

Hat jemand schon mal vorher von dem zugrunde liegenden Hedgefonds gehört?
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

link68 hat geschrieben:Diesen Monat hat es auch den Sauren Hedge etwas erwischt:

15.05.06 - 12,16€
15.06.06 - 11,76€ -3,29%

Ist damit der schlechteste Monat seit Auflegung.


War zu befürchten, weil die aktienbasierten Strategien stark vertreten sind. Kürzlich wurde auch noch der Loys MH aufgenommen, welcher zwar als Hedgefonds firmiert, aber bisher ein lupenreiner Aktienfonds ist. Der E&R hat katastrophal abgeschnitten und der DWS L/S Eq. M. Neutral hatte auch zum ersten Mal einen gewissen Einbruch.
Interessant finde ich, dass an der Börse HH seit einigen Tagen erstmals richtige Umsätze zustande gekommen sind. Gestriges Volumen = 800 Stück, gehandelt um 12:28, Kurs = 12,85 -> also fast 10(!)% über dem Kurs der Fondsgesellschaft, welcher um 14:00 bekannt gegeben wurde. Seltsam, ob sich da wohl jemand ziemlich verspekuliert hat?
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The Ghost of Elvis
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Hedgefonds: starke Verluste im Mai

Beitrag von The Ghost of Elvis »

(DER FONDS)
"Trendwenden wirken sich offensichtlich negativ auf Hedge-Fonds aus: So haben mehr als 70 Prozent der weltweiten Hedge-Fonds im Mai Verluste erlitten, teilt der Branchenspezialist Barclay Group mit. Der Barclay Hedge Fund Index ist dementsprechend um 1,77 Prozent gesunken. Seit Jahresbeginn liegt er trotzdem noch mit 6,12 Prozent im Plus.
„Durch die steigenden Zinsen wurde viel Liquidität aus den globalen Aktienmärkten abgezogen“, sagt Sol Waksman, Präsident der Barclay-Gruppe. Dadurch hätten die Anleger ihre Risikobereitschaft verloren, und die Aktienkurse den Rückzug angetreten.
Besonders schlimm hat es dabei Hedge-Fonds erwischt, die auf die Aktien- und Rentenmärkte der Schwellenländer setzen: Der Emerging Markets Index hat im Mai 4,67 Prozent verloren. Das zweitschlechteste Ergebnis kommt vom Pacific Rim Equities Index mit einem Minus von 3,43 Prozent. Die Manager der darin enthaltenen Hedge-Fonds wetten auf steigende oder fallende Aktienkurse in den Pazifikländern. Ein ähnliches schlechtes Ergebnis mussten auch die auf Technologietitel spezialisierten Manager einstecken; ihr Index verlor im Mai um 3,34 Prozent.

Zu den wenigen Gewinnern gehörten im Mai dagegen die Equity-Short-Bias-Fonds mit einem durchschnittlichen Plus von 5,09 Prozent. Da die Manager dieser Fonds auf sinkende Aktienkurse setzen, haben sie am stärksten von den Kurseinbrüchen an den weltweiten Aktienmärkten profitiert. Auch der Index für Convertible Arbitrage ist im Mai um 1,17 Prozent nach oben geklettert. Die darin enthaltenen Hedge-Fonds nutzen Preisdifferenzen bei Wandelanleihen, indem sie die Anleihe kaufen und gleichzeitig die Aktie desselben Unternehmens leer verkaufen.

Hedge-Fonds für Distressed Securities erzielten einen durchschnittlichen Gewinn von 1,11 Prozent. Diese Investoren haben sich auf Anleihen von wirtschaftlich angeschlagenen Unternehmen spezialisiert. Im Mai profitierten sie besonders von der verbesserten Stimmung bei den Autoherstellern, heißt es von der Barclay Group.

... "



Equity-Short-Bias-Fonds setzen die immer nur auf fallende Kurse?
Und welche Fonds gibt es davon?
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BOERSEN-RAMBO
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DKM

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

link68 hat geschrieben:Neuemission von ML mal zur Info

DKM Global Select Multi Strategy


http://www.dkm-t20.de/pdf/T20_flyer.pdf

Hat jemand schon mal vorher von dem zugrunde liegenden Hedgefonds gehört?


No Sir, aber der Flyer klingt nicht übel! :)
Hab mal nach
"DKM Global Opportunities" gegoogelt
und da finden sich dann bei
fondstelegramm.de + wirtschaftsfahndung.de
ein paar Texte, die hmmmmh klingen :roll:
Anscheinend gibts da something mit Darstellung und Gegendarstellung and so on. Tja, man weiss es nicht ... :?

cu, RAMBO
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

ich rate von DKM ab ! im ramen unserer suche nach einer Hedgefondspolice 2002 und den investments die da rein passen ... durchleuchteten wir DKM ... mit dem ergebniss das wir keine zusammenarbeit eingehen wollen ........ stand wie gesagt 2003
eine der gründe war die verfelchtung war mandelhaft damals (wurde nach unserem hinweis behoben :roll: da hätten wir sie abschießen können)
und ein weitere grund es war für uns nicht schlüßig wie man an geschloßenen hedgefonds ran kommen will ohne dementsprechenden volumen ...... und weiterer gründe
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Benchmark Opportunitas

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

looks not very good:
Benchmark Opportunitas Turbo
Monat: -7,79% :cry:
seit Auflegung: +12,20%
112,20 CB1C4S 31.05.2006
benchmark-homepage

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Chartvergleich Hedgefondszertifikate

Beitrag von schneller euro »

Mit den hier im Thread besprochenen Produkten, ohne Anspruch auf Vollständigkeit:

Chart 10.5.-3.7.06: Dreba Arix(gelb), Dreba AL L/S (dunkelgrün), Dreba AL Gl Hedge II(hellblau), UBS Gl.Alpha(hellgrün), SG Hedge(orange), DB-Cosmos(violett), Sauren Hedge(oliv), CSFB Tremont(schwarz), MAN RMF(dunkelblau), Thames River Warrior(rot), JPM Glenwood(hellrot)

Fazit: Die Zertifikate, welche schon länger auf dem Markt sind, haben sich (mit Ausnahme des JPM-Glenwood) noch am Besten gehalten. Aus Platzgründen fehlt das Rabobank M-Rix-Zertifikat, welches im unteren Mittelfeld rangieren würde.

...

6 Monate ohne DB-Cosmos(Februar 06 emittiert), ohne Dreba AL Gl.Hedge II(Chartfehler), mit M-Rix-Hedgefonds(da Zertifikat auch erst später emittiert):
Chart 6 Monate: Dreba AL L/S(hellblau), T.R. Warrior(hellgrün), MAN-RMF(dunkelrot), UBS M-Rix(orange), Dreba Arix(hellgrün), UBS Gl.Alpha(dunkelblau), JPM Glenwood(violett), SG Hedge(hellrot), CSFB Tremont(schwarz), Sauren Hedge(dunkelgrün)

Fazit: die vier Erstgenannten erreichten ein deutliches besseres Ergebnis als der Rest.
Der Chart des Sauren Hedge ist wegen der nur einmal monatlich erfolgenden Preisfeststellung etwas verzerrt. Tatsächlich erreichte der Dach-Hedgefonds vom 15.12.2005 - 15.12.2006 ein Plus von 2%, was aber im o.g. Vergleich auch nur den vorletzten Platz ergeben hätte.

...

Chartzeitraum 1,5 Jahre vom 1.1.2005 - 20.6.2006(weil einige der Zertifikate/Hedgefonds seit Ende 04 / Anfang 05 auf dem Markt sind):
UBS M-Rix(hellgrün), Dreba AL L/S(hellblau), MAN RMF(oliv), Dreba Arix(hellrot), Sauren Hedge(dunkelgrün), JPM Man Glenwood(rot), UBS Gl Alpha(violett), SG Hedge(dunkelblau), CSFB Tremont(schwarz)

Fazit: die drei Erstgenannten deutlich besser als der Rest

...

Und der 3-Jahres-Chart für die Produkte welche entsprechend lange schon am Markt sind. Leider ist das Dreba AL Global Hedge I nicht mehr in der Comdirekt-Datenbank enthalten:
QAG-Genußschein(rot), Dreba Arix(hellgrün), UBS Gl.Alpha(blau), SG Hedge(dunkelgrün), CSFB Tremont(schwarz)
Zuletzt geändert von schneller euro am 04.07.2006 08:53, insgesamt 2-mal geändert.
Abdullah

Beitrag von Abdullah »

Aktien und Rohstoffe runter, Volatilität hoch - Hedge-Fonds
stehen jetzt vor großen Herausforderungen.


Ausgerechnet der Wonnemonat
Mai hat den Hedge-Fonds das
bisher verheißungsvolle Jahr
verdorben. Der vergangene Monat war
nicht nur vom Wetter her miserabel.
Auch die Performance der oft als Wunderwaffen
verschrienen Hedge-Fonds
markierte ein Ende des Schönwetter-
Investierens.
„Die Zeit des einfachen Investierens
ist vorbei. Die kommenden Wochen
und Monate werden hart, und unter
den Hedge-Fonds wird sich die
Spreu vom Weizen trennen“, so Sol
Waksman von Barclays. Viele Manager
hätten viel zu bequem auf weiter steigende
Märkte gesetzt und müssten
jetzt erkennen, dass in Zukunft verstärkt
das Stockpicking zähle.
Die Angst vor einer steigenden Inflation
saß den Managern im Nacken
und sorgte in nur drei Wochen dafür,
dass Rohstoff-Preise, Aktienkurse der
Schwellenländer-Börsen und der etablierten
Märkte gleichermaßen in den
Keller rauschten. Eine Erholung ist
nicht in Sicht: „Besonders die Volatilität
der Rohstoffe wird die kommenden
Monate stark zunehmen, so dass keiner
es sich mehr leisten kann, einfach
auf einen Trend zu setzen“, so Philippe
Bonnefoy, Manager eines Dach-Hedge-
Fonds bei Cedar Partners. „Hedge-
Fonds werden jetzt viel schneller
reagieren müssen; schnell rein in die
Märkte und schnell wieder raus.“
Zwischen 3 und 6 Prozent verloren
die meisten der nahezu 8 000 weltweit
registrierten Hedge-Fonds, manche
Fonds gaben sogar mehr als 10 Prozent
ab.
„Anleger haben viel verloren, und
für die Manager wird es jetzt nicht einfacher
werden“, sagt Bonnefoy, „Anleger
werden jetzt ängstlicher und
schneller verkaufen, sobald die Märkte
weiter nach unten gehen.“
Fonds, die auf Währungen setzen,
aber auch Produkte, die eine Global-
Makro-Strategie vertreten haben, gaben
im Schnitt 25 Prozent ihrer bisherigen
Gewinne wieder ab. Noch stärker
traf es Fonds, die auf die Rohstoffmärkte
und die Börsen der Schwellenländer
setzen. Sie mussten nicht selten
über die Hälfte ihrer bisherigen Gewinne
in den vergangenen Wochen
wieder abgeben.
Beispiel Superfund: Die A-Variante
des von der österreichischen Gesellschaft
Quadriga aufgelegten Fonds verlor
im Mai über 8 Prozent und ist seit
Jahresanfang nur noch 4 Prozent im
Plus. Ein schwacher Trost für Anleger.
„Schwache Player könnten jetzt k.
o. gehen, das wäre eine positive Folge
der Korrekturen“, sagt Superfund-Manager
Aaron Smith, der weiter an den
Wetten auf steigende Kupfer- Gold und
Silberpreise festhält und auch davon
ausgeht, dass sich der Goldpreis
noch im Laufe dieses Jahrzehnts verdoppeln
wird.

quelle: niw23_06
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Beitrag von maximale »

Interessant: Superfund geht von steigenden Silber, Gold(Verdoppelung) u. Metallpreisen(Kupfer zumindest erwähnt) in obigen Artikel aus.

mfg
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