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schneller euro
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Sauren Hedge Monatsbericht Mai 2006

Beitrag von schneller euro »

"Im Berichtszeitraum zwischen dem 15. Mai 2006 und dem
15. Juni 2006 hatte der Sauren Global Hedgefonds in einem
für Hedgefonds sehr ungünstigen Marktumfeld eine Wertminderung
von 3,3% hinzunehmen. Allgemein hatten Hedgefonds
wesentlich aufgrund abrupt drehender Märkte und eines
signifikanten Anstiegs der Volatilität in fast allen Anlageklassen
deutliche Verluste zu verzeichnen. Dabei fielen die
Verluste in den Marktsegmenten am stärksten aus, welche sich
zuvor am besten entwickelt hatten – hier sind insbesondere
Aktien von Unternehmen aus Schwellenländern bzw. Aktien
von Unternehmen mit niedrigerer Marktkapitalisierung zu
nennen. Den außergewöhnlich schwierigen Marktrahmenbedingungen
konnten sich auch die von uns sorgfältig ausgewählten
Hedgefonds mehrheitlich kaum entziehen.
Der unter Federführung von Harald Wengust verwaltete
Griffin European Hedge verzeichnete im Berichtszeitraum
eine Wertminderung von 3,8% und stellt trotz der Reduzierung
der Positionsgröße unverändert eine Kernposition des
Portfolios dar. Der Polar European Conviction und der
ZA International schlossen den Monat Mai mit Wertminderungen
von 0,8% bzw. 1,6% ab. Mit diesen Ergebnissen behaupteten
sich die Fonds deutlich besser als der Durchschnitt
ihrer Kategorie, womit Rob Gurner und Zafar Ahmadullah
auch in einem schwachen Marktumfeld ihre Fähigkeiten unter
Beweis stellen konnten. Im Berichtszeitraum trennten wir uns
von dem weitgehend marktneutral ausgerichteten DWS Hedge
L/S Equity Market Neutral und stockten dafür den flexibel
agierenden Hedgefonds auf, welcher vorteilhaftere Volumen-
Rahmenbedingungen aufweist.
Wir erhöhten ebenfalls die
Position im Pivot Global Value, welcher sich mit einem
leichten Verlust von 0,8% in dem schwierigen Marktumfeld
ebenfalls hervorragend behaupten konnte.
Hedgefonds mit Anlageuniversum Schwellenländer waren von
der abrupten und stark ausgeprägten Trendumkehr des
Marktes besonders betroffen. Dieser Entwicklung konnten
sich auch der von Jürgen Kirsch verwaltete Griffin Eastern
European Value mit einem Verlust von 9,3% und der unter
Federführung von Stefan Böttcher verwaltete und weitgehend
marktneutral ausgerichtete OCCO Global Emerging Markets
mit einem Verlust von 5,1% nicht entziehen. In diesem Kontext
konnte sich der von Stefan Böttcher und Andrew Wiles weitgehend
marktneutral verwaltete OCCO Eastern European mit
einem Verlust von 1,9% noch relativ gut behaupten. Gleiches
gilt für den Long/Short-Equity-Hedgefonds mit Anlageuniversum
Rohstoffwerte, dessen Fondsmanager nach herausragenden
Ergebnissen in den Vormonaten den Verlust im Mai
auf 1,8% beschränken konnte.
Von der allgemein schwachen Entwicklung konnten sich lediglich
der von Charles Cassel und Jonathan Binder verwaltete
Relative-Value-Hedgefonds INTL Emerging Markets Absolute
Return mit einem Mai-Ergebnis von 0,0% und der Währungsstrategien
verfolgende von Dr. Asoka Wöhrmann verwaltete
DWS Hedge L/S Currency mit einer Wertsteigerung von 0,4%
abkoppeln. In einem Umfeld abrupt drehender Trends und
hoher Volatilität in fast allen Anlageklassen hatten die beiden
Trendfolgeprogramme des Portfolios Verluste in der Größenordnung
von rund 4,5% zu verzeichnen.

Der Mai 2006 wird als einer der schwierigsten Monate für
Hedgefonds in Erinnerung bleiben. In dem Umfeld einer Vielzahl
abrupt drehender Märkte und einer deutlich ansteigenden
Volatilität in fast allen Anlageklassen verzeichneten Hedgefonds
fast aller Stile, Strategien und Anlagesegmente relativ
starke Verluste. Wenngleich ein Verlust des Sauren Global
Hedgefonds im Berichtszeitraum von 3,3% keinesfalls erfreulich
ist, so konnte sich der Sauren Global Hedgefonds mit
diesem Ergebnis in Anbetracht der sehr schwierigen Marktbedingungen
noch relativ gut aus der Affäre ziehen. An der
mittel- bis längerfristigen Attraktivität der von uns sorgfältig
ausgewählten Hedgefonds und des Sauren Global Hedgefonds
ändern solche Monate nichts. Trotz dieser Wertminderung
weist der Sauren Global Hedgefonds im laufenden Jahr
weiterhin einen Wertzuwachs in Höhe von 1,9% sowie seit
Auflegung im Juli 2004 einen hervorragenden Wertzuwachs
von 17,6% auf und stellt damit unverändert einen der erfolgreichsten
in Deutschland vertriebsberechtigten Dach-
Hedgefonds dar. Wir sind für die weitere Entwicklung des
Sauren Global Hedgefonds unverändert zuversichtlich gestimmt,
da wir von den Fähigkeiten der von uns sorgfältig ausgewählten
Hedgefondsmanager und von der Strukturierung
des Portfolios überzeugt sind."

Quelle: Sauren



-> nur 4,5% Verlust bei den Trendfolgern? (E&R verloren wesentlich mehr)
-> und ein Nachfolger mit geringerem Volumen für den DWS ... Market Neutral? (wer?)
alterhase
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Beitrag von alterhase »

es ist wohl der DWS Hedge L/S Opportunistic vom selben Manager
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

In dem Umfeld einer Vielzahl
abrupt drehender Märkte und einer deutlich ansteigenden
Volatilität in fast allen Anlageklassen verzeichneten Hedgefonds
fast aller Stile, Strategien und Anlagesegmente relativ
starke Verluste.



ja ... nicht alle strategien ! siehe hier 200% in 13 Monaten ... und ich bedohne noch mal das eingegangene Risiko so wurden im letzten Monat grd mal 4 Positionen eingegangen wobei man maximal 20% investiert war

hier
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Abdullah

HI Volksbank Global Trend

Beitrag von Abdullah »

Frage aus anderem Board :

Hat jemand zu dem Hedge-Dachfonds HI Volksbank Global Trend von Hansainvest (www.hansainvest.de) nähere Informationen ?

Der Dachfonds beschränkt sich auf Managed Futures Fonds (ähnlich wie der Varengold CTA Hedge).

Ist aber weder bei der FFB oder consors oder DAB zu finden.

Der Varengold Fonds hat ein Volumen von unter 2 Mio, während der Hansainvest-Fonds bei knapp 10 Mio. liegt.

Auf der homepage von Hansainvest findet man dazu zwar ein Datenblatt, aber keinerlei Infos über die Zielfonds.

Ist ein CTA-Dachfonds.

Ich habe irgendwo auch mal gehört, dass Quadriga noch in diesem Jahr einen Dachhedgefonds rausbringt. ???
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The Ghost of Elvis
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DWS Hedge Invest Dynamik

Beitrag von The Ghost of Elvis »

" ... Beim DWS Hedge Invest Dynamik versagen die Vertriebskünste der DWS jedoch. Dem Dach-Hedgefonds mochten Anleger bislang nur 12,3 Millionen Euro anvertrauen. Denn Fondmanager Jürgen Nott erzielte seit Auflegung 2004 keine überragende Rendite. 2006 läuft es aber besser.

Klassischer Fehlstart
Zu tief sitzt bei den Kunden der DWS-Mutter Deutsche Bank wohl noch die Enttäuschung über das Xavex-Hedge-Select-Zertifikat (WKN: 842664). In den knapp sechs Jahren seit Auflegung legte das Zertifikat gerade einmal zehn Prozent zu. In Aussicht gestellt wurden bei Emission allerdings zweistellige Erträge – pro Jahr wohlgemerkt.
Daher kann man die Skepsis gegenüber dem DWS Dach-Hedgefonds verstehen. Zumal er einen klassischen Fehlstart hinlegte. Allerdings war die Konkurrenz selten besser.

Besserung ist sichtbar
Gleichwohl scheint sich das Blatt allmählich zu wenden. Seit einigen Monaten liefert der Fonds wieder positive Renditen ab. Im laufenden Jahr immerhin 3,5 Prozent. Sollte sich der Rest des Jahres ähnlich erfolgreich entwickeln, kann man zufrieden sein. Die DWS wäre dann zwar immer noch nicht die Nr. 1 unter den Dach-Hedgefonds. Sie würde ihrem Anspruch aber näher kommen.

Fazit: Bei den meisten Dach-Hedgefonds fällt es schwer, ein Urteil abzugeben. Das gilt auch für den DWS Hedge Invest Dynamik. Denn über die Zielfonds ist wenig bekannt. Daher kann man sich nur an der Performance orientieren – und die ist steigerungsfähig. Aber erste Anzeichen der Besserung sind sichtbar.


Fonds im Überblick:
Fonds: DWS Hedge Invest Dynamik
Anlageschwerpunkt: Dach-Hedgefonds (Multi-Manager, Multi-Strategie)
Fondsgesellschaft: DWS Investments
Fondsmanager: Jürgen Nott
ISIN: DE 000 984 815 0
WKN: 984 815
Auflegung: 31. März 2004
Volumen: 12,3 Mio. EUR
Ausgabeaufschlag: bis 4,0 %
Jahresgebühr: 2,18 %
Börsenhandel: Hamburg

Asset Allokation (in %)
1. Long / Short Equity 30
2. Event Driven 23
3. Relative Value 18
4. Global Makro 14

Dach-Hedgefonds: Performance seit 1.1.2006 (in %)***
1. FT Hedge-Selection 6,2
2. Sauren Global Hedgefonds 5,4
3. OP Hedge Multi Strategies Plus 5,3
4. dit-PortfolioOptimizerPlus AX 5,3
5. OP Hedge Multi Strategies 4,9
6. dit-PortfolioOptimizer AX 4,0
7. UBS (D) Hedge F. Global Strat. 3,9
8. Deka-HedgeSelect P 3,8
9. DWS Hedge Invest Dynamic 3,5
10. DB Platinum Dyn. Altern. R1C 2,6
11. DB Platinum Dynamic Focus R1C 2,4
12. MSCI HI Lyxor B Class 1,8
13. UNICO AI - Multi-Hedge Strat R 1,4
14. HI Pioneer Global Hedge I 1,0
15. HI Varengold CTA Hedge B 0,6
16. HI Volksbank Global Trend -2,6
17. Thread Crescendo FoHF EUR Ord. -2,9

Hedgefonds-Zertifikate: Performance seit 1.1.2006 (in %)**
1. Thames River Warrior* 15,0
2. JP Morgan Multiy-Strategy* 12,8
3. M-RIX* 8,0
4. AIMS Absolute China 7,4
5. DB Stars 6,3
6. Dresdner Arix Top Return 6,1
7. DB ARIX Equity Strategies 5,4
8. COMAS Unlimited 4,8
9. SG HedgeIndex 4,4
10. ML Ferro Abs. Return FX 4,3
11. Xavex HedgeSelect 3,6
12. DB Stars Global Macro 3,0
13. UBS Global Alpha Index 2,9
14. UBS Pioneer AllWeather 2,8
15. Benchmark Opport. Basis* 2,6
16. CSFB/Tremont Investable 2,6
17. Value Vision 2,6
18. RMF-Global-Alternative 2,0
19. UBS Star Meridian 1,9
20. UBS S&P Hedge Fund Index 1,7
21. HFRX Gl. Hedge Fund EUR 1,3
22. EARN Dr. Jens Erhardt -0,4
23. ML AI Indexzertifikat -1,0
24. HFRX Event Driven -1,9
25. Volatility Arbitrage Index* -2,0
26. HFRX Distressed Securities -2,8
27. HFRX Convertible Arbitrage -3,3
28. HFRX Relativ Value Arbitr. -3,3
29. HFRX Global Hedge Fund -4,0
30. HFRX Macro Index -4,3
31. HFRX Equity Mkt. Neutral -4,9
32. HFRX Equity Hedge -5,5


Quelle: DWS Investments. ***FINANZEN Fundanalyzer, Performance auf Euro-Basis, Stand: 12. Juni 2006, **FINANZEN Investmentfonds & Zertifikate, Performance auf Euro-Basis, Stand: 09. Juni 2006, *währungsgesicherte Papiere. "
"

Quelle: fundresearch.de
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schneller euro
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Barclays-Zertifikat MAN RMF (A0A79A)

Beitrag von schneller euro »

Anlageziel: Das Man RMF XL EUR Indexzertifikat bietet Anlegern die Möglichkeit, über einen Index an der Wertentwicklung eines Flaggschiffportfolios von RMF, dem RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD), zu partizipieren. Beim RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD) handelt es sich um ein breit diversifiziertes Portfolio, das in fünf unterschiedliche Hedge-Fund-Stilrichtungenund insgesamt über 100 herausragende Manager investiert. Die Stabilität dieses Portfolios erlaubt die Erhöhung des Investment Exposuresbis auf annähernd 200% des jeweiligen Nettovermögenswertes von RMF FourSeasonsStrategies2XL (USD)

Allokationen nach Stilrichtung:
1. Equity hedge (46 managers) 20.0%
2. Event driven (34 managers) 21.4%
3. Global macro (48 managers) 18.9%
4. Managed futures (17 managers) 10.1%
5. Relative value (41 managers) 29.5%


RMF

MAN

Factsheet Hedgefonds

Hedgefonds-Kurs

RMF Four Seasons Strategies 2XL Limited (Class R)
09.06.: USD 1797(bid) 1857(ask)
13.06.: USD 1781(bid) 1836(ask)
20.06.: USD 1766(bid) 1820(ask)
07.07.: USD 1810(bid) 1866(ask)
10.07.: USD 1808(bid) 1863(ask)

3 Monats Chart A0A79A

Vom 9.6. bis 10.7. ist der Hedgefonds ca. 1% im Plus, das Zertifikat aber deutlich im Minus.
Der Kurs des Z. verläuft oft NICHT parallel mit der Entwicklung des Hedgefonds, sondern offenbar bestimmt von Angebot und Nachfrage und Tax-Kursen, welche deutlich von der Entwicklung des zugrunde liegenden Hedge-Fonds
abweichen :?: :!: :?:
(auf zweimalige nachfrage bei barclays-london (frankfurt = "nicht zuständig") bisher keine auskunft ...)
Ernesto Chevantonn

Re: Barclays-Zertifikat MAN RMF (A0A79A)

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

schneller euro hat geschrieben: Vom 9.6. bis 10.7. ist der Hedgefonds ca. 1% im Plus, das Zertifikat aber deutlich im Minus.
Der Kurs des Z. verläuft oft NICHT parallel mit der Entwicklung des Hedgefonds, sondern offenbar bestimmt von Angebot und Nachfrage und Tax-Kursen, welche deutlich von der Entwicklung des zugrunde liegenden Hedge-Fonds
abweichen :?: :!: :?:

:arrow: Ansch. exist. kein Market-Maker und damit gibt es keine am NAV orient. Kursbildung!
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schneller euro
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Hansainvest Volksbank Global Trend (532141)

Beitrag von schneller euro »

Abdullah hat geschrieben: Hat jemand zu dem Hedge-Dachfonds HI Volksbank Global Trend von Hansainvest (www.hansainvest.de) nähere Informationen ?

Der Dachfonds beschränkt sich auf Managed Futures Fonds (ähnlich wie der Varengold CTA Hedge).

Ist aber weder bei der FFB oder consors oder DAB zu finden.

Der Varengold Fonds hat ein Volumen von unter 2 Mio, während der Hansainvest-Fonds bei knapp 10 Mio. liegt.

Auf der homepage von Hansainvest findet man dazu zwar ein Datenblatt, aber keinerlei Infos über die Zielfonds.

Ist ein CTA-Dachfonds.


Habe ich mal nachgeforscht bei Hansainvest. Erst erhielt ich Unterlagen zu einem anderen Hedgefonds, dann sendete man mir (nur) den Verkaufsprospekt ...


Ein erster Eindruck:
6 Monats Chart: Quadriga-Gen.schein(schwarz) HI VB Global Trend(532141, dunkelgrün), Lyxor/Winton(A0DJ1T, hellgrün), Barclays-E&R-Zertifikat(BC0AYD, blau), Hasenbichler(A0HHBJ, rot)



Der Zeitraum ist natürlich noch viel zu kurz, um eine Aussage bezgl. des H.I. VB treffen zu können.
Leider nicht gefunden in der Comdirekt-Datenbank wird der Tulip, welcher auch noch gut in diesen Trendfolger-Vergleich passen würde.
Ob es sich bei dem Lyxor/Winton um den gleichen Hedgefonds handelt, welcher kürzlich von Sauren in seinen Dachfonds aufgenommen wurde, muss noch überprüft werden.
Jedenfalls hat der A0DJ1T in der Comdirekt-DB schon eine Historie, welche bis 10/04 zurückreicht und im Vergleich mit Quadriga sieht er gut aus:
Chart 1.10.04 - 31.7.06: QAG-Gen.schein(schwarz) und Lyxor/Winton(hellgrün)
Zuletzt geändert von schneller euro am 02.08.2006 13:43, insgesamt 3-mal geändert.
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

Tulip da hab ich nur den Mai drinnen minus 8,27 % !
Jedenfalls hat der A0DJ1T in der Comdirekt-DB schon eine Historie, welche bis 10/04 zurückreicht und im Vergleich mit Quadriga sieht er gut aus:
Chart 1.10.04 - 20.7.06: QAG-Gen.schein(schwarz) und Lyxor/Winton(blau)
:?: bei mir ist das Braun -Gold ... na ja egal ja man liegt besser wie Q.AG


hier ein PDF das ich grad fand ... lesenswert!!
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Lyxor/Winton Cap.Mngmt Fd Ltd (WKN A0DJ1T)

Beitrag von schneller euro »

Noch mal konkret zu diesem Fonds:

Der A0DJ1T hat in der Comdirekt-DB eine Historie, welche bis 10/04 zurückreicht und im Vergleich mit Quadriga sieht er gut aus:

Chart 1.10.04 - 20.7.06: QAG-Gen.schein(schwarz) und Lyxor/Winton(hellgrün)

Was ich bisher noch nicht herausfinden konnte:
- Handelt es sich um den gleichen (einen ähnlichen) Fonds, welchen Sauren vor einigen Monaten in seinen Hedgefonds aufgenommen hat (Winton Evolution)?
- wo ist der Lyxor/Winton handelbar? -> bei Ebase, DAB, AAB offenbar nicht.

Hat jemand weitere Informationen zu diesem Fonds?
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schneller euro
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DWS Hedge Invest Dynamik (984815)

Beitrag von schneller euro »

The Ghost of Elvis hat geschrieben: ...
Besserung ist sichtbar
Gleichwohl scheint sich das Blatt allmählich zu wenden. Seit einigen Monaten liefert der Fonds wieder positive Renditen ab. Im laufenden Jahr immerhin 3,5 Prozent. Sollte sich der Rest des Jahres ähnlich erfolgreich entwickeln, kann man zufrieden sein. Die DWS wäre dann zwar immer noch nicht die Nr. 1 unter den Dach-Hedgefonds. Sie würde ihrem Anspruch aber näher kommen.

Fazit: Bei den meisten Dach-Hedgefonds fällt es schwer, ein Urteil abzugeben. Das gilt auch für den DWS Hedge Invest Dynamik. Denn über die Zielfonds ist wenig bekannt. Daher kann man sich nur an der Performance orientieren – und die ist steigerungsfähig. Aber erste Anzeichen der Besserung sind sichtbar.


Fonds im Überblick:
Fonds: DWS Hedge Invest Dynamik
Anlageschwerpunkt: Dach-Hedgefonds (Multi-Manager, Multi-Strategie)
Fondsgesellschaft: DWS Investments
Fondsmanager: Jürgen Nott
ISIN: DE 000 984 815 0
WKN: 984 815
Auflegung: 31. März 2004
Volumen: 12,3 Mio. EUR
Ausgabeaufschlag: bis 4,0 %
Jahresgebühr: 2,18 %
Börsenhandel: Hamburg

Asset Allokation (in %)
1. Long / Short Equity 30
2. Event Driven 24
3. Relative Value 18
4. Global Makro 14


:arrow:
Laut Auskunft der DWS hat es keinen Strategie und/oder Managerwechsel gegeben seit 2004.

Der Blick auf den Chart lässt diesen Fonds auch weiterhin wenig interessant erscheinen:
Chart 1.5.04-30.6.06: DWS Hedge Invest Dynamik(schwarz) und CSFB Tremont(blau)
tina

Beitrag von tina »

ich habe (fast) alle hier vorgestellten hedgefonds und hedgezertifikate in der regel mit dem vorstellungsdatum auf eine watchlist gesetzt und stelle fest, dass fast alle seither entweder gen süden oder bestenfalls seitwärts gelaufen sind...

zufall?

tina
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maximale
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Beitrag von maximale »

Beschäftige mich seit bald 2 jahren gar nicht mehr mit Hedgefonds od. Zertis.
Ja einen mittlerweile glücklicherweise bereits geschlossenen Fonds habe ich noch, der seine Sache in meinem Depot seit Jahren gut macht u. dominant gewichtet ist.

Warum sollte jemand über Jahre 12% schaffen wo nach den üppigen Kosten vielleicht 5-7% beim Anleger ankommen?

Zudem wurde dieser Bereich wie bald danach Privat Equity dermassen mit Anlegergelder überschüttet, wo u. wie sollen da noch Ungleichgewichte usw. ausgenützt werden können.

Ich verneine nicht, dass es fähige Köpfe in der Branche gibt.
Bloss die haben ihre Fonds geschlossen u. arbeiten vornehmlich für den Geldadel.
Oder hat hier wer einen Fonds, mit dem er seit Jahren 2tellige Nettorenditen einfährt? Glaube ich nicht, denn von solche seltene Stecknadeln erfährt der einfache Anleger erst wenn er sich mal internationale Performancerankings anschaut.

Das was der Allgemeinheit jetzt offeriert wird in dem Segment, auf das kann ich verzichten.

mfg
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oegeat
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Beitrag von oegeat »

maximale hast vollkommen recht und deswegen habe ich seit 2004 den Vertrieb eingestellt und widme mich nur noch zu 100% dem Eigenhandel - und das nicht so schlecht wie es ausschaut. hier
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Beitrag von schneller euro »

Nun, viele, inbesondere auch institutionelle Anleger, haben diesbezgl. z.Z. eine ganz andere Meinung und planen eine Aufstockung von Hedgefonds-Investments in Ihrer Asset Allocation (-> Statements in diesem Thread).
Dies kann ich gut nachvollziehen, weil es inzwischen doch einige Produkte gibt, welche sich langfristig bewährt haben.
Für Privatanleger sind u.a. folgende Hedgefonds(zertifikate) zugänglich:
Produkt Performance 36M. Max. DrawDown 36M.
Dreba AL GL.Hedge 32% -4%
Dreba AL L/S 30% -3%
Thames R.(teilw. Rückr.) 46% -4%
...
DWS ... +10% bei -0,2 M.D.D. in 12 Monaten
usw., usw.
Unter Chance/Risiko-Aspekten gibt es nur wenig Vergleichbares, welches mit GUTEN Hedgefonds(zertifikaten) mithalten kann.
Dass die guten und die besten Produkte nicht unbedingt sehr bekannt sind, hat seine guten Gründen, was sich u.a. am Beispiel des DWS ... Market Neutral nachvollziehen lässt: zuerst gab es Ende letzten Jahres einen Bericht in einer weitverbreiteten Anleger-Zeitschrift über die sehr pos. Entwicklung dieses Hedge-Fonds. Danach wurde der Fonds förmlich mit Geld zugeschüttet und schließlich von der DWS für Neuanlagen geschlossen. Zuletzt lies nun auch noch die Performance nach und u.a. Sauren entfernte den M/N aus seinem Dachhedgefonds.

Beachten in diesem Bereich sollte man u.a. folgendes:
- Antizyklisch investieren: für einen Zeitraum von ca. 2 Jahren bis ungefähr November 05 performten die meisten dieser Produkte eher bescheiden, dann kam es bis Mai 06 zu einer regelrechten Hausse, was dann wiederum zur Folge hatte, dass diverse neue H.F.zertifikate auf den Markt geworfen wurden. Nach der (normalen) Korrektur der letzten beiden Monate ist der Pessimismus nun wieder groß, dafür sind aber viele Einstiegskurse inzwischen günstig.
- Die Korrelation verschiedener Anlagestile mit den Aktienmärkten ist unterschiedlich hoch und hat teilweise deutlich zugenommen. Wer schon stark in Aktienprodukten engagiert ist, sollte sich vor einer H.F.-Investition erst einmal die Korrelation des betr. Produktes (Beispiele für eine höhere Korrelation sind u.a. Sauren Hedge, JPM Man Glenwood, Cosmos), bzw. der Stilrichtung (-> Tabelle in diesem Thread) mit den Aktienindizes überprüfen.
- Verallgemeinerung: die zuletzt eher bescheidenen Ergebnisse der Flagschiffe Quadriga und E&R stehen nicht stellvertrend für alle Hedgefonds-Gattungen und noch nicht mal für die Stilrichtung der Trendfolger (-> Winton weiter oben und Extra-Thread zum Warburg Trend Dynamic)

Daher halte ich die zuletzt häufig genannte Quote von 15-20% an H.F.-Produkten im Depot schon für sinnvoll. Nur sollte man sich bei der Auswahl des einzelnen Anlageproduktes wirklich auf die harten Fakten und Zahlen
(wie z.b. die MAR-Ratio u.a.) konzentrieren und nicht so sehr von aktuellen Kommentaren, Produktwerbungen etc. beeinflussen lassen.

Und vielleicht wird es ja irgendwann in näherer oder ferner Zukunft mal
ein(en) Hedgefonds(zertifikat) geben, über welchen(s) man in Oegeat`s System investieren kann!?
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Beitrag von maximale »

Der Thames River ist ja praktisch ein EM Bonds Fonds, der aber warum auch immer, in dieser Kategorie gelistet wird.

Ich habe in dem Bereich den ZZ1 schon seit Jahren.

Einen Hedgefonds habe ich ja noch, nur habe ich da erst kürzlich einen Teilverkauf vorgenommen, da er bereits mehr als 20% des Depotvolumens erreicht hatte, nun 15%.

Ansonsten nehme ich für Seitwärtsrenditen u. fallende Kurse lieber ausgesuchte Bonuszertis u. Discounts.

Sind für mich berechenbarer u. bin bislang sehr gut damit gefahren.

mfg
Ernesto Chevantonn

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

maximale hat geschrieben:Der Thames River ist ja praktisch ein EM Bonds Fonds, der aber warum auch immer, in dieser Kategorie gelistet wird.

Verwechslung?
Thames River High INcome = EM Bonds Fonds
Thames River Warrior = Hedgezerti ( DE000A0FDGY8)
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kaalexs
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Beitrag von kaalexs »

20.07.2006: Extreme Volatilität auf den Märkten verursacht erhebliche Verluste



Seit Mitte Mai sind sowohl die Finanz- als auch die Rohstoffmärkte von starken Fluktuationen gekennzeichnet. Kulminiert ist dies letzten Montag, als z.B. Kakao an einem Tag 10% seines Wertes verlor. Es war jedoch der gesamte Rohstoffbereich inkl. Öl, Getreide und Metallen von diesen Turbulenzen betroffen. Für unsere Handelssysteme ist das Auftreten solch abrupter Kursänderungen kombiniert mit einem Anstieg der Volatilitäten ein so genanntes „Worst Case Scenario“.

http://www.hasenbichler.com/vienna/webs ... hp?id=1493



Eigentlich war bereits geplant, den Leverage in unseren Produkten zu verringern. Wie schon bei der Bilanzpräsentation angekündigt, sollte dies im Zusammenhang mit der Reduktion der Managementgebühr zukünftig für eine Reduktion der Volatilität sorgen. Leider sind die besagten Turbulenzen in den letzten Wochen eingetroffen, bevor wir die geplante Reduktion des Leverages umsetzen konnten. Wir hatten uns nach den Verlusten im Mai und Juni bewusst entschieden, den Leverage in den Hasenbichler Fonds nicht zu kürzen, da wir somit eine raschere Erholung der NAVs ermöglichen wollten.



Nach anfänglichen Erholungen zu Monatsbeginn, kam es jedoch letzte Woche zu diesen dramatischen Kursbewegungen. Trotz breitester Diversifikation in mehr als 80 Märkten mussten letzte Woche 8 von 10 Sektoren Verluste erleiden. Kombiniert mit dem hohen Leverage war dies die Ursache für das katastrophale Wochenergebnis.



Nach einer solch turbulenten Periode, sind wir uns überaus bewusst, dass wir Ihr Vertrauen strapazieren und Ihnen nachhaltig beweisen müssen, dass wir unsere Aufgabe und Verantwortung sehr ernst nehmen. Wir werden diesbezüglich alle Maßnahmen setzen, damit unsere Produkte in Zukunft wieder attraktive Ertragsaussichten bieten. Als ersten Schritt sehen wir uns jetzt gezwungen, den Leverage zu reduzieren, um das weitere Verlustpotenzial zu begrenzen. Sobald sich die Märkte beruhigt haben und unsere Systeme wieder im Gleichklang mit den Märkten arbeiten, werden wir den Leverage jedoch wieder kontinuierlich erhöhen.



Wir hatten in unserer langen Firmengeschichte schon mehrfach Drawdown-Phasen zu überstehen – diese sind Teil von Trendfolge-Systemen. Wie in der Vergangenheit gezeigt, sind wir auch diesmal überzeugt, dass wir uns aus dieser Talsohle wieder befreien werden.



Mit der Hoffnung auf Ihr Verständnis verbleiben wir



mit freundlichen Grüßen



Hasenbichler Asset Management
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Beitrag von oegeat »

kaalex ich sag einfach nur Penner Schaumschläger Schönwetterprediger !

Alle ob Quadr.../Superfund oder Hasenbichler wie Tradecom ...usw sind anscheinend nicht in der Lage mit bestimmten Marktsituartionen umzugehen. Lauter anscheinend faule Ausreden bekomme ich laufend zu hören warum dies und jenes nicht ging. Mich kotzte das alles schon so an das ich bereits 2004 den Vertrieb von allem einstellte - und mich nur noch um meine Sachen kümmere - und das mit Erfolg. :wink:
Der Gewinn liegt im Einkauf. Alles wird besser, man muss nur warten können !

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Alle meine Beträge sind nur meine private Meinung und stellen keine Anlageberatung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes dar oder sind Aufforderungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Finanzmarktinstrumenten.
Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: evtl. sind besprochene Wertpapiere in meinem privaten Depot enthalten
Ernesto Chevantonn

Barclays Man-Rmf, Wkn A0A79A

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

Heute -1,1%, Frankfurt 1.172,73 31.07.06 13:27 Vol:=1,68 Mio. 2 Kurse

:?:
Ernesto Chevantonn

DB Man Energy Zerti (ISIN DE 000 DB6 GCY 3)

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

"Der Anfang des Jahres aufgelegte Man RMF Energy Fund ist ein Energie-Dach-Hedgefonds, der in sechs unterschiedliche Energie-Substrategien investiert. Dazu gehören Rohöl, Erdgas, Transport, aber auch neue Märkte wie Abgas-Emissionen und Wetterderivate.

Man setzt auf acht bis 15 Manager

Insgesamt beschäftigen die Schweizer acht bis 15 verschiedene Hedgefonds-Manager. "In den Energiemärkten existieren viele unkorrelierte Anlagerenditen, die eine ausgezeichnete Diversifikation zu den meisten anderen Anlageklassen darstellen", sagt Andreas Benz von Man Investments. Zudem hält Benz das Papier für eine ideale Ergänzung zu einem bestehenden Portfolio.

Fazit: Das Man-Energie-Zertifikat ist durch seine breite Diversifizierung innerhalb der Energiebranche sehr interessant. Gerade bei Emissions- und Wetterderivaten sind die Ineffizienzen groß, weshalb entsprechend hohe Gewinnchancen winken.

Zertifikatsdaten:
ISIN: DE 000 DB6 GCY 3
WKN: DB6 GCY
Agio: bis 5 %
Handelbarkeit: an der Börse Frankfurt
Laufzeitende: 9. August 2013
Gebühren: 0,7 % auf Zertifikatsebene plus 1,5 % auf Fondsebene zuzüglich 10 % Gewinnbeteiligung

Infos: www.de.x-markets.db.com und www.maninvestments.com.
"


quelle: zertifikatecheck
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Aktualisierung(von Seite 7) des Chartvergl. Hedgefondszert.

(mit den hier im Thread besprochenen Produkten, ohne Anspruch auf Vollständigkeit)

3 Monate incl. DB-Cosmos, Dreba AL Gl.Hedge II und Rabobank-M-Rix-Zertifikat(statt UBS M-Rix-Hedgefonds):
Sauren Hedge(hellgrün), SG Hedge(hellrot), Dreba Arix(dunkelrot), UBS Gl Alpha(violett), Dreba L/S(schwarz), Dreba AI Gl Hedge(orange), Rabobank M-RIX(olivgrün), Barclays MAN RMF(dunkelgrün), DB Cosmos(gelb), Thames River(blau), JPM Glenwood(dunkelblau)

Fazit: die weniger volatilen Produkte liegen über 3 Monate vorn und der DB Cosmos hatte nicht gerade einen gelungenen Einstand.

...

6 Monate ohne DB-Cosmos(April 06 emittiert), ohne Dreba AL Gl.Hedge II(Chartfehler), mit M-Rix-Hedgefonds(da Zertifikat auch erst später emittiert):
Chart 6 Monate: Dreba AL L/S(hellblau), T.R. Warrior(hellgrün), Barclays MAN-RMF(dunkelrot), UBS M-Rix(orange), Dreba Arix(hellgrün), UBS Gl.Alpha(dunkelblau), JPM Glenwood(violett), SG Hedge(hellrot), CSFB Tremont(schwarz), Sauren Hedge(dunkelgrün)

Fazit: der Thames River Warrior ist zuletzt deutlich abgestürzt, der Glenwood weiterhin schwach und der SG Hedge stabilisiert.

...

Chartzeitraum vom 1.1.2005 - 6.10.2006 (weil einige der Zertifikate/Hedgefonds seit Ende 04 / Anfang 05 auf dem Markt sind):
UBS M-Rix(hellgrün), Dreba AL L/S(hellblau), MAN RMF(oliv), Dreba Arix(hellrot), Sauren Hedge(dunkelgrün), JPM Man Glenwood(rot), UBS Gl Alpha(violett), SG Hedge(dunkelblau), CSFB Tremont(schwarz)

Fazit: die drei Erstgenannten deutlich besser als der Rest

...

Und der 3-Jahres-Chart für die Produkte welche entsprechend lange schon am Markt sind. Leider ist das Dreba AL Global Hedge I (welches in Verbindung mit dem Nachfolgeprodukt an der Spitzes dieses Vergleiches liegen würde) nicht mehr in der Comdirekt-Datenbank enthalten:
QAG-Genußschein(rot), Dreba Arix(hellgrün), UBS Gl.Alpha(blau), SG Hedge(dunkelgrün), CSFB Tremont(schwarz)
Zuletzt geändert von schneller euro am 06.10.2006 15:18, insgesamt 3-mal geändert.
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Betr.: Artikel im ZJ 28/06

- beim SG Hedge(711711) wurde die Managementgebühr von 3,08% auf 1,56% p.a. gesenkt

-> positiv, aber bei einer 3-Jahres-Performance von knapp über 6% und einer Rendite seit Auflegung von ca. 5% p.a. wäre selbst der verbesserte Ertrag immer noch (etwas) wenig in Relation zur Vola und zum max.DrawDown. Für sehr konservative Anleger ist der SG vielleicht interessant, ebenso wie das in etwa vergleichbare Dreba Arix. Aber über einen längeren Zeitraum hat(te) ein Produkt wie der Dreba AL Gl. Hedge I eindeutig besser abgeschnitten.

- SocGen würde nur noch Geldkurse stellen, ein Erwerb wäre nicht mehr möglich
-> An der Börse Stuttgart gibt es nach wie vor Handelsvolumen

- In Kürze soll ein identisch gepreister Nachfolger auf den Markt kommen

...

- DB Cosmos(DB1CE8) wird wieder einmal sehr positiv herausgestellt.
-> bei der Rückrechnung nicht erwähnt wird die Umstellung auf eine volatilere Strategie ab September 04
( siehe http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... smos#23354 )
Die laut Fondsmanager-Antwort "leicht höhere Volatilität" hat sich aber gerade zuletzt als eine doch recht deutlich höhere Vola bemerkbar gemacht (siehe Factsheets und Chart)

...

- Branca Low Vola wird mit 7,5% Rendite p.a. (105 Auswertungsmonate) angegeben. Beim Zertifikat gingen davon noch ab der Spread von 2,5% und die jährliche Verbriefungsgebühr von 0,5%
-> Die 7,5% wurden in erster Linie in den Anfangsjahren erzielt.
Die Ergebnisse in 4 der letzten 5 Jahre (2006 hochgerechnet) lagen
unter 5,5% p.a.
( http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... anca#24206 )
In Anbetracht des, z.B. in Bezug auf offene Immobilienfonds, höheren Risikos doch recht mager.

...

- Rising Star(alt=806042, läuft zum Jahresende aus) und (neu=CZ3177, seit Mitte Mai 06)
Kein börsentäglicher Sekundärmarkt, Order spätestens 7 Bankarbeits-Tage vor dem Monatsende. Bei Verkauf entweder 2% Abgeld oder Kündigung zum Monatsende(mit 50 Tagen Frist). Mindestanlage = 20 Stück a` 1000€.
Das 806042 wird angegeben mit 7,4% Rendite p.a. (55 Auswertungsmonate) bei 4,9% Vola p.a.

-> Bei Betrachtung der Zahlen des ZJ (28/06, Seite 5) unter Chance/Risiko-Aspekten in etwa vergleichbar mit dem Cosmos und schlechter als der Thames River Warrior (13,7% bei 6,4%).

Ergebnisse 806042:
2006 5,65% 0,31% 2,25% 3,10% **-0,91% // 10,87 %
2005 0,77% 2,60% -0,89% -2,20% 1,08% 2,66% 3,26% 1,48% 2,11 % -3,69% 1,84% 2,25% // 11,61 %
2004 1,07% 1,06% 0,42% -0,79% -0,37% 0,48% -0,56% -0,67% 1,28% -0,08% 3,16% 0,83% // 5,91 %
2003 0,03% 0,09% 0,21% *0,82% 0,91% 0,30% -0,57% 0,04% 1,26% 0,57% 0,34% 0,92% // 5,03 %
* Übernahme des Portfoliomanagements durch Harcourt in 4/03

Vergleich Rising Star I mit Thames River Warrior Hedgefonds:
04/03-12/03: 4,7% zu 11,5%
2004: 5,9% zu 8,2%
2005: 11,6% zu 8,3%
01/06-05/06: 10,9% zu 8,6%
Fazit: wenn man berücksichtigt, daß das Nomura T.R.Warrior-Zertifikat noch mit ca. 1,6% gehebelt ist, war das Rising Star in allen Jahren etwas schlechter, allerdings ist die Differenz seit 2005 deutlich geringer geworden. Außerdem muß die niedrigere Vola berücksichtigt werden.

Im 3 Monats Chart liegt das neue (und allgemein zugängliche) Rising Star II-Zertifikat(CZ3177) eindeutig vor dem T.R.Warrior.
Offen sind dabei folgende Fragen:
- Sind die internen Gebühren und Kosten bei dem neuen Rising-Star-Zert. (deutlich?) höher als bei dem 806042?
- Ist das neue Zertifikat von der Zusammensetzung her bereits vergleichbar mit dem Vorläufer oder ist der Seitwärtstrend im Chart der letzten 2 Monate des CZ3177 durch eine bisher geringe Investitionsquote erklärbar?

http://www.risingstar.ch/index.php?id=2 ... 1&weiter=1
http://www.risingstar.ch/fileadmin/user ... 052006.pdf
http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... star#22100

...

Als "Top-Picks" des ZJ werden in dem Artikel genannt:
Branca Low Vola, Rising Star, Cosmos Capital, Thames River Warrior

...

Hedgefondszertifikate welche aktuell im ZJ-Portfolio-Zert.(ABN2BF) enthalten sind:
Cosmos(2,5% Gewichtung), Thames River Warrior, UBS Global Alpha, Dreba L/S (letzten 3 = ca. 1,3-1,4% Gewichtung)

...

Meine aktuelle Einschätzung zu den o.g. Produkten:
- Dreba L/S und T.R.Warrior sind bewährt und gut (bei allerdings erhöhtem Risiko beim T.R.W)
- Cosmos ist ein Grenzfall und steht z.Z. bei mir auf der Kippe
- Bei dem neuen Rising Star fehlen noch ein paar Informationen und die Entwicklung der nächsten Monate sollte abgewartet werden
- SG Hedge, UBS Gl.Alpha und Branca Low Vola sind zu performanceschwach (bei allerdings pos. Tendenz beim SG H.)

Nicht erwähnt an guten/beachtenswerten Hedgefondszertifikaten werden in dem o.g. Artikel u.a.: MAN-RMF, M-Rix, Arix(Dreba), Glenwood, sowie insbesondere das Dreba AL Global Hedge, welches nur in einem Nebensatz erwähnt wird.
Ernesto Chevantonn

thames river warrior

Beitrag von Ernesto Chevantonn »

alterhase hat geschrieben:Der WARRIOR fund hat ca. 5,9% (November, Dezember + die Januarschätzung von 1,5%) gebracht, das Zertifikat 10% unter abzug des Spreads.

Kommt hin. Langfristig sind weiter ~8% auf Dachhedgefonds und ~10% auf Zertifikateebene bei 1,6% hebelung und abzgl. der Zertifikatemanagement- und Zertifikateperformancegebühr zu erwarten. Im optimalfall auch 11%


Neuerdings gibts auch ein ungehebeltes Zerti auf den Warrior,auch von Nomura :
http://www.altrus.de/products?p=2
wkn: A0JXXA
Ich werd aber bei dem gehebelten A0FDGY bleiben und bewerte es ähnlich positiv wie S.E.
ein bisschen verlust ist immer (mal wieder)
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Re: thames river warrior

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

Ernesto Chevantonn hat geschrieben: Neuerdings gibts auch ein ungehebeltes Zerti auf den Warrior,auch von Nomura :
http://www.altrus.de/products?p=2
wkn: A0JXXA
Ich werd aber bei dem gehebelten A0FDGY bleiben und bewerte es ähnlich positiv wie S.E.
ein bisschen verlust ist immer (mal wieder)


Wie schauts denn gebührentechnisch aus: gr. Unteschiede zwischen old and new Zerti?
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Nomura Altrus S&P DTI Trends Indicator Zert.(A0KG2A)

Beitrag von BOERSEN-RAMBO »

Hat das Teil schon mal somebody gecheckt :?:
Scheint eine Art Trendfolger zu sein, der sich in der Rückrech verzehnfacht haben soll in 22 years und außerdem negativ korreliert zu Aktien sein soll.

"Die S&P DTI Zertifikate bilden den Standard & Poor´s Diversified Trends Indicator (S&P DTI) ab. Dieser bildet über Futures zwei Asset-Klassen ab: Rohstoffe auf der einen und Währungen sowie Zinsen auf der anderen Seite. Der Anteil der beiden Asset-Klassen am S&P DTI beträgt zu Monatsbeginn jeweils 50 Prozent. Während des Monats sind
Verschiebungen der Gewichte erlaubt. Am Monatsende werden die beiden Anteile wieder auf 50 Prozent gesetzt.
Der Bereich Rohstoffe teilt sich in sechs Sektoren auf: Energie, Industriemetalle, Edelmetalle, Vieh, Getreide und Softcommodities (Kakao, Kaffee, Zucker, Baumwolle).
Die Gewichtung dieser Sektoren erfolgt anhand ihrer Bedeutung an den weltweiten Rohstoffmärkten.
Bei den Währungen hängt die Gewichtung vom Bruttoinlandsprodukt der verschiedenen Währungsräume ab. Der S&P DTI investiert in sechs Währungen: Australischer Dollar, Britisches Pfund, Kanadischer Dollar, Euro, Yen, Schweizer Franken, sowie außerdem lang- und kurzläufige US-Staatsanleihen.
In allen Sektoren, bis auf den Energiesektor (why not ?), können sowohl Long als auch Shortpositionen eingegangen werden. Dadurch kann das Konzept in allen Marktsituationen eine positive Rendite erzielen. Die Investitionsentscheidung erfolgt anhand eines quantitativen Modells, das Trends an den Währungs-, Zins und Rohstoffmärkten aufzuspüren versucht .. "

mehr unter:
http://www.altrus.de/altrus/products/pr ... ochure.pdf
http://www.altrus.de/products/?id=prod_640372
S&P
Abdullah

Re: Nomura Altrus S&P DTI Trends Indicator Zert.(A0KG2A)

Beitrag von Abdullah »

BOERSEN-RAMBO hat geschrieben:Hat das Teil schon mal somebody gecheckt :?:
Scheint eine Art Trendfolger zu sein, der sich in der Rückrech verzehnfacht haben soll in 22 years und außerdem negativ korreliert zu Aktien sein soll.


jemand hat errechnet :
Demnach erreichte in 2 Jahren, 8 Monaten seit 31.12.03:
S&P Diversified Trends Indicator Tracker Series SPDTNV = 9,7% p.a.
-1% Gebuhr bei Zerti
"Es wird ja mit der geringen Korrelation zu den Aktienmärkten geworben.
Aber, laut dem o.g. Excel-Sheet verlor man im schwachen Aktienmonat Oktober 05 fast 2% und im Baisse-Zeitraum 10.5. - Mitte Juni 06 waren es fast -6%."

nicht gut ...
Abdullah

Citigroup erwartet Hedge-Fonds-Boom

Beitrag von Abdullah »

(DER FONDS) Jetzt geht’s los: Die deutschen institutionellen Investoren werden ab sofort die Hedge-Fonds für sich entdecken und verstärkt investieren, schreibt Jörg Sittman von Citigroup Investment Deutschland im aktuellen Hedge Week Report. Ein Grund ist für den leitenden Geschäftsführer das bisher schwierige Jahr für so genannte long-only-Anleger. Das sind Investoren, die Wertpapiere kaufen und auf Kurssteigerungen oder Ausschüttungen hoffen. Doch in diesem Jahr würden die Renten- und Aktienmärkte bei weitem nicht so gut mitspielen wie noch im vergangenen Jahr, so Sittman. Angesichts eines Dax-Gewinns von 20 Prozent sei es 2005 schwierig gewesen, Investoren für die eher marktneutralen Hedge-Fonds zu begeistern.
Zudem fallen Sittman zufolge drei Hemmschuhe weg, die die Verbreitung von Hedge-Fonds in Deutschland seit ihrer Zulassung im Jahr 2004 stark behindert haben. So würden die Anbieter endlich Steuerunterlagen erstellen, die den Anforderungen der deutschen Investoren gerecht werden. Bisher hatten sie in den Steuerbescheinigungen nur die Art und Höhe der Einnahmen nicht aber die Anlagen selbst angegeben. Die Deutschen wollten jedoch zusätzlich die durchgeführten Geschäfte ausgewiesen haben.
Hinzu kommen die Image-Schäden, die die Hedge-Fonds im vergangenen Jahr durch die Diskussion über ihre Arbeitsweise und die Rolle in der deutschen Wirtschaft erlitten hatten. Doch letztendlich sei das sogar hilfreich gewesen, so Sittman. Denn durch die Medienpräsenz der Branche hätten sich potenzielle Investoren stärker mit dem Thema Hedge-Fonds befasst. Inzwischen sei zwar die Diskussion verebbt, das Thema Hedge-Fonds aber deutlich populärer geworden.
Das dritte Hindernis betraf nur die Versicherungen, die die geeigneten Kontrollsysteme für Hedge-Fonds noch nicht hatten. Doch die aufwändige und teure Entwicklung sei inzwischen abgeschlossen, und die Versicherungen würden nun das neue Hedge-Fonds-Gesetz von 2004 endlich ausnutzen, kündigt Sittman an.
Abdullah

S&P: Hedge-Dachfonds sind zu unflexibel

Beitrag von Abdullah »

(DER FONDS) Hedge-Dachfonds bieten nur wenig Schutz vor einer scharfen Korrektur am Aktienmarkt, wie sie beispielsweise im vergangenen Mai eingesetzt hat. Wie die Rating-Agentur Standard & Poor’s (S&P) in einer aktuellen Studie ermittelt hat, haben Hedge-Dachfonds im zweiten Quartal durchschnittlich 1,4 Prozent verloren. Zum Vergleich: Der Aktienindex MSCI Welt hat in dieser Zeit nur 0,3 Prozent abgegeben.
Hauptgrund für das vergleichsweise schlechte Abschneiden sei die lange Reaktionszeit von Dachfonds, heißt es von S&P. Weil sie die Sperrfristen der Zielfonds beachten und Verkäufe vorher anmelden müssten, könnten sie nicht so schnell Positionen auflösen wie herkömmliche Investmentfonds. Im Mai hätten viele Fonds hohe Positionen in kleinen und mittelgroßen Unternehmen sowie in Rohstoffen und Schwellenländeraktien gehalten und dort jeweils auf steigende Kurse gesetzt. In all diesen Werten hatte es jedoch im Mai einen drastischen Ausverkauf gegeben, und die Dachfonds konnten ihre Positionen nicht rechtzeitig abstoßen.
Besonders hart hat es dabei den Cedar Fund getroffen, der im zweiten Quartal 6,4 Prozent verloren hat. Dennoch liegt er auf Jahressicht mit 3,7 Prozent im Plus. Mit einem Kredithebel vom 2,8-fachen des Fondsvolumens ist er laut S&P auch extrem hoch verschuldet.
Zum Schutz vor Abstürzen empfiehlt die Rating-Agentur daher Dachfonds, die Convertible oder Volatility Arbitrage betreiben. Convertible-Arbitrage-Manager setzen auf rechnerische Fehlbewertungen zwischen Wandelanleihen und der zugrunde liegenden Aktie. Volatility-Arbitrage-Fonds laufen besser, je größer die Kursschwankungen an den Aktienmärkten sind.
Auch rentenbezogene Anlagestrategien haben sich während der Aktienkorrektur als besonders stabil erwiesen. Besonders gut haben sich im zweiten Quartal laut S&P der Renten-Hedge-Fonds Permal High Yield und der auf Volatilität und kurzfristigen Handel spezialisierte Liberty Ermitage Asset Selection geschlagen; sie haben jeweils um 0,6 Prozent zugelegt.
Abdullah

CCPM Garant 2014-Zertifikat (ISIN DE000SG5S5C3/ WKN SG5S5C)

Beitrag von Abdullah »

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FINANZEN Investmentfonds & Zertifikate" nahmen das CCPM Garant 2014-Zertifikat (ISIN DE000SG5S5C3/ WKN SG5S5C), emittiert von Société Générale, auf den BC1 Master Fonds unter die Lupe.

Ob der Name Conservative Concept Portfolio für einen Hedgefondsanbieter passend sei, sei dahingestellt. Für das von den Bad Homburgern in Kooperation mit der Société Générale emittierte Zertifikat treffe dies allerdings sehr wohl zu. Es garantiere zum Fälligkeitszeitpunkt am 20. Mai 2014 den Nominalwert. Ob man sich dann sogar über mehr als das eingesetzte Kapital freuen könne, hänge von der Entwicklung des BC1 Master Fonds ab.
Tatsächliche Zahlen für den Multi-Manager-Dach-Hedgefonds gebe es seit 1998. Etwa 14 Prozent habe der Fonds seither zugelegt, was mehr als gut sei. Die Jahresergebnisse hätten sich zwischen sieben und 27 Prozent bewegt. Allerdings hätten die beiden letzten Jahre mit 8,8 bzw. 10,7 Prozent zu den schlechteren gezählt. Das sei auch nicht weiter überraschend, wenn man sich die Zielfonds etwas näher betrachte. Insgesamt sei das acht Zielfonds umfassende Portfolio nämlich recht aggressiv ausgerichtet. So seien im BC1 Fonds Trendfolger-/CTA-Strategien mit über 50 Prozent gewichtet. Nur 20 Prozent würden auf risikoärmere Arbitrage-Strategien entfallen.

Die Garant-Konstruktion beinhalte zur Performance-Optimierung einen dynamischen Hebel von maximal 50 Prozent. Letztendlich solle das Papier zu 115 Prozent an der positiven Performance des BC1 Master Fonds teilhaben. Nach Ansicht der Wertpapierexperten baue das Garant-Papier auf einen bislang überzeugenden Fonds.

Für die Experten von "FINANZEN Investmentfonds & Zertifikate" sei das CCPM Garant 2014-Zertifikat auf den BC1 Master Fonds ein attraktives Angebot.
Abdullah

Beitrag von Abdullah »

Gutes Ergebnis ihrer Single-Hedgefonds macht Ampega zuversichtlich :D
21.08.2006

Mehr als zufrieden ist die Ampega Investment AG mit der Performance ihrer beiden Single-Hedgefonds, die vor einem Jahr aufgelegt wurden. Der „Ampega Managed Futures“ erzielte eine Marktperformance von 11,21 Prozent p.a. (Stand: 18. August 2006), der „Ampega Global Macro“ erwirtschaftete im gleichen Zeitraum 9,55 Prozent. Die Performance erzielten beide Fonds mit einer Volatilität von 6,9 Prozent für den „Managed Futures“ und 6,2 Prozent für den „Global Macro Fonds“. „Damit haben wir innerhalb kürzester Zeit bewiesen, dass unsere Erfahrung aus den Absolute-Return-Ansätzen für das Management der Talanx Assets auf das neue Anlagevehikel der Hedgefonds übertragbar ist“, sagt Wilfried Wendt, Chief Investment Officer der Ampega Investment AG, „Wie wollen einer der wettbewerbsfähigen Player auf dem deutschen Markt werden“, formuliert der Vorstandsvorsitzende Harry Ploemacher den Anspruch der Ampega.

Die beiden Fonds konnten ihre stabilen Risiko-Return-Verhältnisse in einem schwierigen Marktumfeld erreichen und innerhalb der Bandbreite der angestrebten Zielrendite von 9 bis 18 Prozent p.a. abschließen. „Wir haben belegt, dass Hedgefonds ein hervorragendes Instrument zur Portfolio-Stabilisierung sind“, sagt Wendt. Wendt, der den „Managed Futures Fonds“ persönlich managt, sieht sich zudem in der Wahl der Hedgefonds-Stilrichtungen bestätigt.

Die beiden Ampega Hedgefonds setzen auf opportunistische Ansätze. Das bedeutet, dass die Fondsmanager versuchen, die Richtung von Marktentwicklungen zu prognostizieren und somit direktionale Risiken eingehen. „Insbesondere das 2. Quartal dieses Jahres hat den Anspruch von Hedgefonds, in jeder Marktlage einen positiven Beitrag zu erwirtschaften, auf die Probe gestellt“, so Wendt. Während sowohl Aktien als auch Renten innerhalb dieses Zeitraums deutlich negative Verläufe zeigten, konnten beide Hedgefonds der Ampega Kursgewinne in diesem volatilen Quartal verzeichnen.

Im Gegensatz dazu habe der Performanceverlauf der maßgeblichen Hedgefonds-Indices im Zusammenhang mit dem starken Aktienmarkteinbruch von Mitte Mai bis Mitte Juni gezeigt, dass viele Hedgefonds letztlich doch stark mit dem Aktienmarkt korrelieren, so Ampega
. „Wichtig für den Erfolg des Anlagevehikels Hedgefonds ist jedoch gerade eine niedrige Korrelation zu den großen Assetklassen; sie ist das entscheidende Argument für die Beimischung von Hedgefonds zu einem Gesamtportfolio“, erklärt Wendt.

Die beiden Ampega Hedgefonds verzeichnen ein Anlagevolumen von 140 Millionen Euro, welches hälftig aufgeteilt ist. Die Mindestabnahme für die beiden in Form von Publikumsfonds aufgelegten Hedgefonds liegt bei 100.000 Euro. Ampega vermarktet die Fonds nur im institutionellen und semi-institutionellen Geschäft im Wege des Private Placement. Beide Fonds haben die Besonderheit einer täglichen Fondspreisermittlung.

Der „Ampega Managed Futures“ investiert mittels Termingeschäften innerhalb der Anlageklassen Renten, Aktien, Rohstoffe und Währungen. Dabei werden derivative Finanzinstrumente und Long- beziehungsweise. Short-Positionen zu komplexeren Strategien verknüpft. Der „Ampega Global Macro“ nutzt, basierend auf fundamentaler und technischer Analyse, Veränderungen auf den Aktien-, Renten- und Devisenmärkten zur Erzielung von Erträgen. Ziel beider Fonds ist ein Kapitalzuwachs von 9 bis 18 Prozent p.a., bei möglichst hohem Diversifikationsgrad zwischen günstig korrelierten Märkten und Finanzinstrumenten.

Qelle: FONDS professionell



http://www.ampega.de/public/fondskauf/p ... index.html

"Ampega Investment Gesellschaft des HDI"
"HDI Haftpflichtverband der Deutschen Industrie VaG"
klingt sehr serios!
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Beitrag von schneller euro »

Abdullah hat geschrieben: http://www.ampega.de/public/fondskauf/p ... index.html

"Ampega Investment Gesellschaft des HDI"
"HDI Haftpflichtverband der Deutschen Industrie VaG"
klingt sehr serios!


:arrow: Das bekannteste Produkt dieser Gesellschaft ist wohl der
"Ampega Top Strategie"
mit einer Performance von ca. 9% in den letzten 3 Jahren ...

Was mir bei den beiden Hedgefonds auffällt:
- Die Charts von "Ampega Managed Futures" und "Ampega Global Macro" verlaufen über längere Zeiträume fast parallel, was angesichts der unterschiedlichen Strategien doch recht überraschend ist
- Der größte Teil der positiven 1-Jahres-Performance wurde in den letzten beiden Monaten erzielt
- Abgesehen vom Kurseinbruch ab 10.5.06 war die Entwicklung im Vergleich sowohl zum CSFB-Tremont, als auch zum MSCI-World tatsächlich recht
verschieden.

Chart 1 Jahr: CSFB Tremont(schwarz), MSCI World(blau), Ampega M.F.(hellgrün), Ampega G.M.(dunkelgrün)
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Beitrag von kaalexs »

„Rohstoff-Investoren sollten anstelle von passiven Indizes eher nach aktiv gemanageten Hedgefonds Ausschau halten, um an der Assetklasse zu partizipieren“, so lauteten am Mittwoch die Worte, die aus dem Private Wealth Management der UBS vernommen werden konnten. Die Argumente scheinen einleuchtend. So sei es Hedgefonds z.B. möglich, in den verschiedensten Rohstoffbereichen auch auf fallende Kurse zu setzen und somit auf opportunistische Weise von den auf mögliche Übertreibungen folgenden Korrekturen profitieren zu können. Außerdem können die bei Indexprodukten oft durch Contango anfallenden „Rollverluste“ durch aktives Management abgemildert werden. Auch die erhöhte Zyklizität und die erwarteten Umwerfungen an den Rohstoffmärkten lasse die Vorteilhaftigkeit von aktiven Produkten anwachsen. Kurzum: Rohstoff-Hedgefonds böten eine attraktive Alternative zu passiven index-orientierten Investments.

Ausgewählte Rohstoff-Hedgefonds-Produkte unter der Lupe

So weit so gut. Doch lassen sich diese Äußerungen auch durch handfeste Performancedaten untermauern? Zu diesem Zweck schauen wir uns eine Auswahl der am Markt befindlichen Hedgefonds-Produkte auf Rohstoffe an. Zum einen wäre da das M-RIX Managed Resources-Index Zertifikat (ISIN DE000UB0EB87) der UBS zu nennen. Dieses Zertifikat bezieht sich auf den M-RIX-Index, der seit Anfang 2005 von Feri Trust berechnet wird. Der Index besteht aus Long/Short-Hedgefonds, die sowohl direkte Rohstoffinvestments als auch Anlagen in Aktien von Unternehmen mit einem schwerpunktmäßigen Commodity-Bezug vornehmen. Die Anlagestrategien basieren dabei hauptsächlich auf Fundamentalanalysen. In 2005 erzielte der Index einen Zugewinn von 18,29%. Mit der Rendite seit Jahresanfang bis Juli von 5,44% errechnet sich eine Performance über die Laufzeit von knapp 25% sowie eine annualisierte Rendite von 14,97% mit einer Volatilität von 10,19%. Der Dow Jones AIG Commodity Index konnte im gleichen Zeitraum um lediglich 20% zulegen und dies obendrein mit einer signifikant höheren Schwankungsintensität. Annualisiert kommt der Dow Jones Rohstoffindex seit Anfang 2005 auf eine Rendite von 13,54% bei einer Vola von knapp 15%. Hinsichtlich des maximalen Drawdows hat das UBS-Zertifikat mit einem Verlust von 5,23% gegenüber den -8,98% des Dow Jones-Index ebenfalls die Nase vorn. Insgesamt ließ sich mit dem Zertifikat eine deutlich höhere Rendite mit einem gleichzeitig wesentlich geringeren Risiko erzielen.

Ein weiteres Produkt aus dem Hause UBS, das UBS Multi-Manager Alternative Commodities-Indexzertifikat (ISIN DE000UB0EDD2), kann sich ebenfalls sehen lassen. Der Referenzindex besteht aus einem breit diversifizierten Hedgefonds-Portfolio, dessen Anlageuniversum sämtliche globalen Rohstoffmärkte beinhaltet. Neben Rohstoff-Futures wird auch in Unternehmen, die in der Rohstoff-Förderung und Produktion tätig sind investiert. Das seit knapp 10 Monaten am Markt befindliche Zertifikat liegt nach den ersten acht Monaten um gut 20% im Plus und dies bei relativ geringen monatlichen Renditeschwankungen. Damit wurde die Zielrendite von USD-Libor + 5 bis 8% p.a. bisher deutlich überschritten. Zwar ist die die Kurshistorie noch eindeutig zu kurz, um eine abschließende Beurteilung wagen zu können, doch fällt vor allem die stabile Performance während der turbulenten Rohstoff-Monaten Mai und Juni dieses Jahres auf. Die Verluste im Mai von 1,14% wurden im Juni durch einen Gewinn in gleicher Höhe nahezu egalisiert.

Auch die Private Wealth Management-Abteilung Deutsche Bank hat im Oktober 2005 ein Rohstoff-Zertifikat emittiert, das an der Entwicklung eines Multi-Manager-Rohstoff-Hedgefondsportfolios partizipiert. Der seit Juli 2003 existierende Index setzt sich aus 15-20 auf Rohstoff- und Energie-Strategien spezialisierten Single-Hedgefonds zusammen. In den ersten zwei Jahren legte der Index um gut 20% zu und lief damit ungefähr genauso gut wie der Dow Jones Rohstoff-Index. In den vergangenen 12 Monaten (bzw. Juli 2005 bis Juni 2006) legte der Basiswert mit einer Performance von 27,6% den Turbo ein. Diese Rendite wurde mit einer Volatilität von verhältnismäßig geringen 9,7% erwirtschaftet. Seit Auflegung liegt das Zertifikat mit knapp 30% im Plus, womit der mögliche Referenzindex um Längen übertroffen wurde.

Von dieser Betrachtung ausgehend kann man den UBS-Managern nur beipflichten. Die betrachteten aktiv gemanageten Rohstoff-Hedgefonds-Produkte bieten gegenüber den passiven Commoditiy-Indizes eine deutlich höhere risikoadjustierte Rendite und weisen zu diesem einen relativ geringe Gleichlauf gemessen an der Korrelation auf.


Quelle: Derivate Hedgefonds
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UBS Multi-Manager Alt. Commodities (EUR) Zert. (UB0EDD)

Beitrag von schneller euro »

kaalex hat geschrieben: ...
Ein weiteres Produkt aus dem Hause UBS, das UBS Multi-Manager Alternative Commodities-Indexzertifikat (ISIN DE000UB0EDD2), kann sich ebenfalls sehen lassen. Der Referenzindex besteht aus einem breit diversifizierten Hedgefonds-Portfolio, dessen Anlageuniversum sämtliche globalen Rohstoffmärkte beinhaltet. Neben Rohstoff-Futures wird auch in Unternehmen, die in der Rohstoff-Förderung und Produktion tätig sind investiert. Das seit knapp 10 Monaten am Markt befindliche Zertifikat liegt nach den ersten acht Monaten um gut 20% im Plus und dies bei relativ geringen monatlichen Renditeschwankungen. Damit wurde die Zielrendite von USD-Libor + 5 bis 8% p.a. bisher deutlich überschritten. Zwar ist die die Kurshistorie noch eindeutig zu kurz, um eine abschließende Beurteilung wagen zu können, doch fällt vor allem die stabile Performance während der turbulenten Rohstoff-Monaten Mai und Juni dieses Jahres auf. Die Verluste im Mai von 1,14% wurden im Juni durch einen Gewinn in gleicher Höhe nahezu egalisiert.
...


:arrow: Das o.g. Zertifikat hat sicher bisher wirklich gut gehalten und auch deutlich besser abgeschnitten als das/der M-Rix:

6 Monats Chart UB0EDD(Multi-Man., schwarz) und UB0EB8(M-Rix, Blau)

Anmerkung:
Bei Comdirekt firmiert das UB0EDD als "UBS Deutschland AG INDEX ZT 31.12.10 verl.", wobei es sich um einen Irrtum handeln dürfte. Die offizielle Bezeichnung lautet: "UBS Multi-Manager Alternative Commodities (EUR) Index Certificates".
An der Börse Frankfurt war der letzte Umsatz im Mai 2006.
Ein Handel über die UBS ist z.Z. leider auch nicht möglich. Auskunft vom 13.10.06: "herzlichen Dank für Ihr Interesse an den Produkten unseres Hauses. Leider haben wir derzeit keine Stücke dieses Zertifikates mehr im Bestand, daher ist ein weiterer Verkauf derzeit nicht möglich."


UBS: Flyer, Termsheet, Factsheets ect. zum UB0EDD

Aktuelles Factsheet zum UB0EDD



Zusatz: auf der UBS Hedgefondszertifikate Website gibt es eine ganze Reihe neuer Produkte (z.B. "Blackstone"), welche man auch mal bei Gelegenheit checken müsste.
Zuletzt geändert von schneller euro am 14.10.2006 13:29, insgesamt 2-mal geändert.
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Beitrag von schneller euro »

Interview mit Sauren zum Thema Hedgefonds

Auszug (Quelle Sauren-Website):
„Hedgework: Vor einem Jahr hatten Sie bereits Ihren Fonds auf einer Hedgework-Veranstaltung präsentiert. Damals war eine der Fragen des Publikums an Sie, ob Ihr Dach-Hedgefonds denn nicht zu stark mit den Aktienmärkten korreliert sei. Was für Erfahrungen haben Sie hier in der Zwischenzeit gemacht?
Sauren: Das ist kein spezifisches Thema für unseren Dach-Hedgefonds. Bei allen Dach-Hedgefonds ist zu erkennen, dass sie derzeit stärker an den Aktienmärkten hängen. Das liegt aber daran, dass die komplett unkorrelierten Strategien extrem rar geworden sind. Das sind im Grunde genommen nur Arbitragestrategien, zinsorientierte Strategien und im Zweifelsfalle noch Währungsstrategien. Hinter allen anderen Strategien verbergen sich dann eben direkt oder indirekt Netto-Aktienquoten. Wir glauben, dass unser Risikomanagement hier schon immer sehr ausgefeilt war. Die Korrelation unseres Dach-Hedgefonds liegt bei rund 0,25. Wir wehren uns also klar dagegen, dass man uns nachsagt, dass unser Dach-Hedgefonds stärker von den Aktienmärkten abhängt als andere.
Hedgework: Hedgefonds wurden in Deutschland aber von Anfang so positioniert, dass der potenzielle Investor glauben musste, hier läge gar keine Korrelation zu den Aktienmärkten vor…
Sauren: Ich bin der festen Überzeugung, das geht aktuell nicht ohne Korrelation. Der Markt begeht hier einen Fehler, wenn er Hedgefonds als komplett unkorreliert verkauft. Wir müssen aber auch eben berücksichtigen, dass die Renditequellen wechseln. Vor fünf oder sechs Jahren gab es einfach mehr aktienmarktneutrale Renditequellen. Das kann sich auch wieder ändern. Aber für Investoren und auch Berater ist das natürlich ein schwieriges Thema und vielleicht auch nicht einfach zu erklären. Aber wir gehen hier offensiv heran und versuchen, hier auch Transparenz in die Diskussion zu bringen. „
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Rising Star (CZ3177)

Beitrag von schneller euro »

schneller euro hat geschrieben: ...
Rising Star(alt=806042, läuft zum Jahresende aus) und (neu=CZ3177, seit Mitte Mai 06)
Kein börsentäglicher Sekundärmarkt, Order spätestens 7 Bankarbeits-Tage vor dem Monatsende. Bei Verkauf entweder 2% Abgeld oder Kündigung zum Monatsende(mit 50 Tagen Frist). Mindestanlage = 20 Stück a` 1000€.
Das 806042 wird angegeben mit 7,4% Rendite p.a. (55 Auswertungsmonate) bei 4,9% Vola p.a.

-> Bei Betrachtung der Zahlen des ZJ (28/06, Seite 5) unter Chance/Risiko-Aspekten in etwa vergleichbar mit dem Cosmos und schlechter als der Thames River Warrior (13,7% bei 6,4%).

Ergebnisse 806042:
2006 5,65% 0,31% 2,25% 3,10% **-0,91% // 10,87 %
2005 0,77% 2,60% -0,89% -2,20% 1,08% 2,66% 3,26% 1,48% 2,11 % -3,69% 1,84% 2,25% // 11,61 %
2004 1,07% 1,06% 0,42% -0,79% -0,37% 0,48% -0,56% -0,67% 1,28% -0,08% 3,16% 0,83% // 5,91 %
2003 0,03% 0,09% 0,21% *0,82% 0,91% 0,30% -0,57% 0,04% 1,26% 0,57% 0,34% 0,92% // 5,03 %
* Übernahme des Portfoliomanagements durch Harcourt in 4/03

Vergleich Rising Star I mit Thames River Warrior Hedgefonds:
04/03-12/03: 4,7% zu 11,5%
2004: 5,9% zu 8,2%
2005: 11,6% zu 8,3%
01/06-05/06: 10,9% zu 8,6%
Fazit: wenn man berücksichtigt, daß das Nomura T.R.Warrior-Zertifikat noch mit ca. 1,6% gehebelt ist, war das Rising Star in allen Jahren etwas schlechter, allerdings ist die Differenz seit 2005 deutlich geringer geworden. Außerdem muß die niedrigere Vola berücksichtigt werden.

Im 3 Monats Chart liegt das neue (und allgemein zugängliche) Rising Star II-Zertifikat(CZ3177) eindeutig vor dem T.R.Warrior.
Offen sind dabei folgende Fragen:
- Sind die internen Gebühren und Kosten bei dem neuen Rising-Star-Zert. (deutlich?) höher als bei dem 806042?
- Ist das neue Zertifikat von der Zusammensetzung her bereits vergleichbar mit dem Vorläufer oder ist der Seitwärtstrend im Chart der letzten 2 Monate des CZ3177 durch eine bisher geringe Investitionsquote erklärbar?

http://www.risingstar.ch/index.php?id=2 ... 1&weiter=1
http://www.risingstar.ch/fileadmin/user ... 052006.pdf
http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... star#22100
Siehe auch:
http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... star#22100

6 MONATS CHART

Laut Auskunft eines Comdirekt-Mitarbeiters gibt es zZ eine Freetrade-Aktion mit der Commerzbank, in deren Rahmen auch ein Erwerb des o.g. Zertifikates ohne Gebühren und mit einer Mindestanlagesumme von 1000 Euro möglich sein soll.
Angesichts der seltsamen Kursentwicklung, welche bei dem neuen Rising-Star-Zertifikat bisher fast gegenläufig zu allen anderen Hedgefondsprodukten war, bin ich da immer noch etwas mißtrauisch.
Zu Recht oder Unrecht?
link68

Beitrag von link68 »

Thames River Warrior vor der Schließung

25.09.2006 11:21:25

Wegen Erfolgs geschlossen, heißt es demnächst beim Thames River Warrior. Dem von Ken Kinsey-Quick gemanagten Dach-Hedgefonds wird der Erfolg zum Verhängnis.

Das stark gestiegene Volumen macht es für Kinsey-Quick immer schwerer, seine angestrebte Performance von zehn bis 15 Prozent zu erreichen. Daher schließen die Briten in den kommenden Wochen den Fonds für neue Gelder.

Altanleger werden geschützt

Das betrifft natürlich auch das Nomura/Altrus-Zertifkat, da es dann nicht mehr möglich ist, das Volumen aufzustocken. Anleger, die das Zertifikat kaufen wollen, müssen warten, bis jemand verkauft. Für Neueinsteiger ist das wenig erbaulich. Der Schritt erfolgt vielmehr zum Wohl der Altanleger. Man musste schon zu oft mit ansehen, wie die Anlageerfolge unter massiv gestiegenem Volumen litten.
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PSM Macro Strategy (LU0232785963)

Beitrag von schneller euro »

"Für Aktien ist Eckart Langen von der Goltz aktuell wenig optimistisch. Verschuldung und steigende Zinsen sind die Aktienmarktrisiken, die dem Chef der Münchner Vermögensverwaltung PSM *Sorgen bereiten. Auf Rendite sollten Anleger dennoch nicht verzichten. "Der Markt hält genügend andere Chancen bereit, um Geld zu verdienen", sagt Langen von der Goltz. PSM hat deshalb im Februar einen Hedgefonds aufgelegt, der von Bewegungen in beide Richtungen profitiert. Der PSM Macro Strategy investiert weltweit - je nach Marktlage in börsennotierte Financial- und Commodity Futures und deren Optionen, kurzfristige Anleihen oder Geldmarktfonds. "Im Unterschied zu einigen anderen Hedgefonds arbeiten wir nicht mit Hebel", hebt der erfahrene Profi hervor. "Der Wert der Kontrakte übersteigt also nicht das Eigenkapital - die Risiken sind entsprechend gering." Die Sechs-Monats-Performance: 5,34 Prozent (Stand: 27.09.2006, 12.00 Uhr) und damit Platz eins unter 54 deutschen Hedgefonds."

Quelle: Comdirect



Chart 6 Monate

Laut dem Factsheet:
http://www.hauck-aufhaeuser.lu/haig/pdf ... 785963.pdf
beträgt aktuell die Liquidität 99(!)% und der Rest ist investiert in das
Disc.Z. ABN AMRO/Supercom. Homeb. Index 0,96 % :!: :?:


* PSM Vermögensverwaltung -> Thread "Flexible Balance Fund"
http://www.trader-inside.de/viewtopic.p ... =psm#23853
Zuletzt geändert von schneller euro am 05.10.2006 15:46, insgesamt 1-mal geändert.
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Re: thames river warrior

Beitrag von schneller euro »

Ernesto Chevantonn hat geschrieben: Neuerdings gibts auch ein ungehebeltes Zerti auf den Warrior,auch von Nomura :
http://www.altrus.de/products?p=2
wkn: A0JXXA

3 Monate Nomura T.R.W. ungehebelt(A0JXXA, schwarz) und Nomura T.R.W. gehebelt(A0FDGY, blau)
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Sauren Hedge Monatsbericht 09/06

Beitrag von schneller euro »

" ... Wir integrierten im Berichtszeitraum zwei neue Anlageideen in
das Portfolio des Sauren Global Hedgefonds. Zum einen erhielten
wir über die Warteliste Anteile am ebenfalls von Rob Gurner
verwalteten Polar European Forager, welcher schon seit längerer
Zeit geschlossen ist. Während der Polar European Conviction
schwerpunktmäßig auf Aktien von europäischen Unternehmen mit
mittlerer Marktkapitalisierung ausgerichtet ist, besteht das Anlageuniversum
des Polar European Forager schwerpunktmäßig aus
Aktien von europäischen Unternehmen mit niedriger Marktkapitalisierung.
Mit dem auf 150 Millionen Euro begrenzten
Hedgefonds erzielte Rob Gurner in den drei Jahren seit Auflegung
im August 2003 einen mit sehr hoher Kontinuität aufgebauten
annualisierten Ertrag von 17,7%. Dieses Ergebnis unterstreicht
die Fähigkeiten des Spitzenfondsmanagers Rob Gurner und wir
sind glücklich, das Portfolio des Sauren Global Hedgefonds um
diese äußerst attraktive Anlageidee bereichert zu haben. Zum
anderen bauten wir eine Position von rund 7,6% in einen weitgehend
marktneutral ausgerichteten Long/Short-Equity-Hedgefonds
im Anlageuniversum der europäischen Nebenwerte auf. Wir
besuchten die uns bereits seit Jahren bekannten Fondsmanager,
welche gemeinsam ihre eigene Investmentboutique gründeten, in
London und konnten uns erneut von ihren Fähigkeiten überzeugen.
Die Fondsmanager bringen entsprechende Erfahrung bei
der Verwaltung eines Hedgefonds mit und können langjährige
Erfolge im Segment der Aktien europäischer Unternehmen mit
niedriger Marktkapitalisierung vorweisen.
... "

Quelle: Sauren-Website
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