Offene Immobilienfonds

[schneller euro]

Handelslblatt-Artikelim April 2010 zu off. Immobilienfonds
Zitat: "...Die Immobilienfonds von Morgan Stanley, Goldman Sachs und Deutsche Bank haben hohe Verluste erlitten. Ist bei Offenen Immobilienfonds mit vergleichbaren Verlusten zu rechnen?
Nein. Die in Probleme geratenene Produkte der Großbanken werden zwar Fonds genannt, sind aber eigentlich Gesellschaften, die mit den Geldern von Großanlegern wie Versicherungen und Altersvorsorgeeinrichtungen in Immobilien investieren. ...
Ist in diesem Jahr mit weiteren Abwertungen zu rechnen?
Wenn abgewertet wird, dann vermutlich weniger als im vergangenen Jahr. Es wechseln wieder mehr Gebäude den Besitzer als im Vorjahr und vielerorts zahlen die Käufer mehr für ein Jahr Mieteinnahmen als dafür im Vorjahr bezahlt wurde. Die Käufer messen den Immobilien mehr Wert zu, was gegen Abwertungen in den Fonds spricht. ...
... Je größer ein Fonds ist, desto leichter fällt es dem Management, die Anlegergelder in unterschiedlichen Regionen und Nutzungsarten zu investieren. Vergleicht man den neuen Hausinvest mit dem etwa halb so großen CS Euroreal, stellt man fest, dass der CS eine vergleichbar lange Immobilienliste hat. Der Hausinvest hat die teureren Gebäude. Wenn potenzielle Käufer Probleme haben, Kredite zu bekommen, wie das in den beiden vergangenen Jahren der Fall war, lassen sich große Objekte schwerer vermarkten als kleine. ...
Was geschieht mit Degi Europa, Morgan Stanley P2 Value und Kanam US-Grundinvest im Oktober, wenn diese Fonds dann nach zwei Jahren immer noch nicht geöffnet haben?
Das kann zurzeit niemand verbindlich sagen. Eine länger als zwei Jahre währende Schließungsperiode hat der Gesetzgeber nicht bedacht. In der Branche werden drei Varianten diskutiert: Die zweijährige Schließungsfrist beginnt von vorn. Oder der Fondsanbieter kündigt die Verwaltung des Fonds und das Fondsvermögen geht auf die Depotbank über zwecks Liquidation und anschließender Auszahlung des Liquidationserlöses an die Anleger. Drittens: Die Aufsicht weist den Anbieter an, die Verwaltung des Fonds zu kündigen.
Stefan Seip, Hauptgeschäftsführer des Fondsbranchenverbandes BVI, sagte vor wenigen Wochen: "Liquidationen schließe ich nicht aus." Auf jeden Fall nimmt der Druck, Gebäude zu verkaufen zu, je näher das Ende der Zwei-Jahres-Frist kommt. Damit wird die Gefahr, dass doch mit hohen Abschläge auf Buchwerte verkauft wird, größer. Die Aufsicht hat angedeutet, dass sie mit zunehmender Schließungsdauer toleranter gegenüber den eigentlich verbotenen Abschlägen auf die Buchwerte sein könnte...."

[schneller euro]

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

Von der AXA-Website:
"..."Im März und April stehen die letzten Bewertungen des Geschäftsjahres 2009/2010 für insgesamt ca. € 890 Mio. Verkehrswerte an. ... Nach Abschluss dieser Bewertungen wurden alle Immobilien innerhalb des laufenden Geschäftsjahres vom Sachverständigenausschuss bewertet..."
Frage an Axa: "sind diese Neubewertungen nun (29.4.2010) abgeschlossen und komplett in den Kurs des Axa Immoselect eingeflossen?"
Antwort: "die Bewertungen der bestehenden Objekte im AXA Immoselect sind für das Geschäftsjahr 2009/2010 abgeschlossen. Die Bewertungskorrekturen sind somit in den NAV eingeflossen."
Chart 1 Jahr KAGAxa Immoselect (984645)
-> demnach in der Summe deutlich unter 1% Abwertungen

[Fondsfan]

Wenn ich lese, daß im Markt der Finanzierung
der gewerblichen Immobilien in den USA eine
Katastrophe bevorstehen soll, weil die erforderlichen
Prolongationen nicht mehr darstellbar sind, dann
frage ich mich, wie sich das auf die gewerblichen
Immobilien in anderen Regionen auswirkt.

Investoren denken global: wenn man demnächst
in den USA zu Ausverkaufspreisen einsteigen kann,
wird sich das auch in Europa auf die entsprechenden
Preise auswirken.

[schneller euro]

Finanznachrichten:Kritik an der Hausinvest-Fusion
Fondsprofessionell:zu der unsinnigen Abwertungs-Pauschale des BMF

[Fondsfan]

Ich weiß nicht, ob die Idee mit der Abwertungspauschale
so unsinig ist. Der Übergang ist allerdings problematisch.

Wenn die aber mal eingeführt ist, spielt sie m.E. doch
kaum mehr eine Rolle für den Anleger, denn er steigt mit
dem Abschlag in den Fonds ein und steigt später mit dem
Abschlag wieder aus. Ihn interessiert doch nur die Wertentwicklung
in dieser Zeit, die er zu 90 % bekommt.

Das ist natürlich eine Verschlechterung gegenüber den bisherigen
100 %, aber wird das so viel ausmachenJ?

[Papstfan]

".....
Kanam schließt Grundinvest-Fonds zum zweiten Mal
Donnerstag, 06. Mai 2010
FRANKFURT – Die Fondsgesellschaft Kanam hat seinen offenen Immobilienfonds „Grundinvest“ zum zweiten Mal seit Oktober 2008 geschlossen. Wie die Gesellschaft mitteilte, hängt die Schließung mit der geplanten Reform von offenen Immobilienfonds zusammen.
„Das Fondsmanagement sah sich zu diesem Schritt gezwungen, weil es in unmittelbarer Reaktion auf den am Wochenende an die Presse gestreuten Diskussionsentwurf des Bundesfinanzministeriums zu starken Mittelabflüssen kam“, heißt es in der Mitteilung. Die Abflüsse seien im dreistelligen Millionenbereich gewesen, fügte ein Sprecher hinzu.
...."
Quellen-Vermerk: =1273149621&tx_ttnews[tt_news]=14950&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=c558c3b35c]portfolio-international

Was nuetzen der beste Fonds + das beste Fondsmanagement, wenn immer wieder irgend welche Deppen und Dilettanten (erst Scope, dann MS, jetzt Schaueble) hinein reden oder Unruhe stiften

[edwin]

Auch TMW verlängert die Aussetzung um (vorr.) weitere 9 Monate.
http://www.weltfonds.de

[Paule]

SEB Immoinvest ist auch zu, Dankesschreiben bitte direkt an Herrn Schäuble

06.05.2010
Diskussionsentwurf des BMF führt zu massiver Verunsicherung der Anleger. SEB ImmoInvest setzt zum Schutz der Anleger Anteilrücknahme vorübergehend aus
Der am Montag vom Bundesministerium der Finanzen vorgelegte Diskussionsentwurf zum geplanten Gesetz zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts insbesondere zur Neuregelung Offener Immobilienfonds hat zu einer massiven Verunsicherung von Anlegern geführt. Trotz der ausgezeichneten Produktqualität kommt es aktuell zu deutlich gestiegenen Anteilrückgaben bei SEB ImmoInvest über alle Kundensegmente hinweg. Das Verlaufsbild der Rücknahmeverlangen zeigt, dass über den Diskussionsentwurf informierte Großanleger erneut schneller reagieren als andere. Deshalb hat die SEB Investment GmbH zum Schutz der großen Mehrheit von sicherheitsorientierten privaten Anlegern und zur Sicherstellung der ordnungsgemäßen Bewirtschaftung des Fonds unter nun veränderten Rahmenbedingungen beschlossen, die Rücknahme von Anteilen des Fonds SEB ImmoInvest vorübergehend mit Wirkung zum 5. Mai 2010 um 13.00 Uhr auszusetzen. Danach eingegangene Rücknahmeverlangen werden nicht mehr ausgeführt. Der tägliche Erwerb von Anteilen am SEB ImmoInvest ist weiter uneingeschränkt möglich

Das Fondsmanagement sah sich verpflichtet, die Phase starker Verunsicherung im Sinne unserer Kunden mit einem vorübergehenden Rückgabestopp zu überbrücken und geht davon aus, dass alle Beteiligten im Gesetzgebungsverfahren ein großes Interesse daran haben, dass sich die Situation rasch wieder normalisieren und das Gesetz produktgerechte Regelungen enthalten wird. Auf die Werthaltigkeit des Fondsvermögens und die nachhaltige Ertragskraft des Immobilienvermögens hat diese Maßnahme keine Auswirkungen.

SEB ImmoInvest weist nicht nur langfristig das beste Rendite-/Risikoverhältnis aller Offenen Immobilienfonds auf, sondern hat auch für das Jahr 2009 mit einer Rendite von 4,1% den Euro Fund Award als bester Fonds im Einjahresvergleich gewonnen. Seit Auflegung erwirtschaftete SEB ImmoInvest eine jährliche Rendite von 5,9%.

[schneller euro]

Aberdeen-Immobilien7.5.10:

"DEGI EUROPA verkauft Londoner Bürogebäude für 77 Mio. Euro
Die Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH hat ein in London, King William Street, gelegenes Bürogebäu­de aus dem Offenen Immobilienfonds DEGI EUROPA für rund 77 Millionen Euro an einen britischen Vermögensver­walter verkauft. Für die Immobilie wurde ein Verkaufspreis erzielt, der dem zuletzt ermittelten Verkehrswert ent­sprach. Durch die Veräußerung der 1996 für den Fonds erworbenen Büroimmobilie konnte die Liquidität des DEGI EUROPA weiter gestärkt werden.
Nach dem bereits Anfang April 2010 erfolgten Verkauf der Londoner Büroimmobilie Finsbury Square, ebenfalls zum Verkehrswert, ist dies der zweite Verkauf einer Bestandsimmobilie aus dem DEGI EUROPA im laufenden Jahr. Weite­re Immobilienverkäufe sind geplant, um eine für die Beendung der Aussetzung der Anteilscheinrücknahme ausrei­chende Liquidität zu schaffen...."

Factsheet Degi Europazum 31.3.10. Liquidität = 16,6%, Fondsobjekte = 22
Geschlossen bis 16. No­vem­ber 2010.
Zitat aus dem Beitrag vom 24.4.10 (s.o.):"Die Aufsicht hat angedeutet, dass sie mit zunehmender Schließungsdauer toleranter gegenüber den eigentlich verbotenen Abschlägen auf die Buchwerte sein könnte. ..."
Chart 1 JahrDegi Europa (980700) KAG und Börse HH

...

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

[Papstfan]

Morgan Stanley P2 Value setzt die Ausgabe von Anteilen vorübergehend
aus
Frankfurt, 10. Mai 2010 – Ab dem 10. Mai 2010 wird der Offene Immobilienfonds Morgan Stanley P2 Value vorübergehend keine Fondsanteile mehr an Anleger ausgeben. Die Aussetzung der Ausgabe erfolgt, da auf Grund der anhaltend schwierigen Marktlage bei den turnusmäßig anstehenden Bewertungen Wertabschläge zu erwarten sind, sowie auch bei ereignisbezogenen Bewertungen einzelner Objekte des Portfolios in den nächsten Monaten Wertabschläge nicht ausgeschlossen werden können. Weiterhin kann es auf Grund der geplanten Veräußerung von Fondsobjekten zu Veränderungen im Fondsportfolio kommen. Mit dieser Maßnahme soll sichergestellt werden, dass sich neue Anleger vor einer Kaufentscheidung eingehend über die Situation informieren können.
Dies geschieht auch vor dem Hintergrund der geplanten gesetzlichen Änderungen. Zur aktuellen Situation des Morgan Stanley P2 Value und den zukünftigen Möglichkeiten für Investoren befindet sich ab heute eine Präsentation auf der Internetseite der Gesellschaft.
Der Verzicht auf die Ausgabe neuer Anteile erfolgt unabhängig von der Aussetzung der Rücknahme von Anteilen. Die Rücknahme der Anteile des P2 Value ist weiterhin bis zum 30. Oktober 2010 ausgesetzt.

Quellen-Vermerk: Pressemitteilung von Morgan Stanley 10.5.2010

[Papstfan]

Morgan Stanley P2 Value (nie gehabt), es sieht nicht gut aus
" ....Laut MSRE gibt es für den P2 Value zwei Alternativen: „Der eine Business Plan skizziert die Wertentwicklung des P2 Value für den Fall, dass ein nachhaltiger Restart gelingt. Der andere Business Plan skizziert die potenzielle Wertentwicklung des P2 Value im Falle der Abwicklung“, heißt es in der Präsentation.
Und weiter: "Die Investoren werden im Juli um endgültige Mitteilung gebeten, ob sie über einen bestimmten Mindestzeitraum im Fonds investiert bleiben wollen oder ihre Anteile bei einem Restart zurückgeben werden." Je nach dem Anlegerverhalten werde der Fonds wieder geöffnet oder die Abwicklung eingeleitet.
Wie prekär die Lage beim P2 Value ist, zeigt auch, dass die Fondsgesellschaft die Ausgabe von Anteilen am Montag einstellen musste.
"Seit die Rücknahme im Oktober 2008 erstmals ausgesetzt wurde, ist es uns nicht gelungen, die Voraussetzungen für eine nachhaltige Wiedereröffnung zu schaffen", teilte MSRE mit.
Nach Angaben von Morgan Stanley betrug das Netto-Anlagevermögen von P2 Value 1,45 Milliarden Euro Ende März 2010. Die Nettoliquidität lag bei 6,7 Prozent......"
quellen-vermerk: =1273562666&tx_ttnews[tt_news]=14980&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=ec36c2fea0]portfolio-int.

[Papstfan]

P2 droht Liquidation?
=1273505044&tx_ttnews[tt_news]=14980&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=e5b5889988]portfolio int.
Ratings:
=1273585205&tx_ttnews[tt_news]=15017&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=2f413a35f1
]portfolio int.

[Papstfan]

SEB Immoinvest ist auch zu, Dankesschreiben bitte direkt an Herrn Schäuble

Nun auch der Cs Euroreal

gegen die Zwangsehe der beiden Hausinvest wollen nun die Anwaelte des
Aktionsbund Aktiver Anlegerschutz (AAA) klagen:
finanznachrichten

mutmasslich kein schlechtes geschaeft fuer die damen und herren anwaelte des mir voellig unbekannten Aktionsbundes Aktiver Anlegerschutz (AAA)

[Papstfan]

Die Seb bittet um Unterstuetzung fuer Ihre Petition an den dt. Bundestag :

" ....
Offene Immobilienfonds:
JA zu weiteren Verbesserungen!
NEIN zur Abschaffung!

Anliegen:
Der Bundestag möge das Gesetz zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes dergestalt beschließen, dass die bewährten Produktvorzüge der Offenen Immobilienfonds erhalten bleiben und gestärkt werden.

Begründung:
Der Offene Immobilienfonds ist ein seit über mehr als 50 Jahren bewährtes und erfolgreiches Anlageprodukt. Er ermöglicht auch Kleinanlegern das Investment in ein breit gestreutes Immobilienvermögen. Über alle Krisen und Schwankungen hinweg haben Offene Immobilienfonds positive Renditen erwirtschaftet und sich dadurch das Vertrauen der Anleger erworben.

Entscheidend ist, dass im laufenden Verfahren der gesetzlichen Nachbesserung die Produktvorzüge des Offenen Immobilienfonds erhalten bleiben und gestärkt werden.

Das heißt im Detail:
Langfristige Investitionsabsicht

Offene Immobilienfonds erfordern die langfristige Investitionsabsicht ihrer Anleger. Wer nur kurzfristig Gelder anlegen will, sollte durch geeignete Regelungen von einem Investment in Immobilienfonds abgehalten werden.

Sicherstellung durch:

I. Mindesthaltedauer von 12 Monaten für alle Anleger (Langfristige Anlage).

II. 12- monatige Kündigungsfrist für institutionelle Anleger (Optimierung der Liquiditätssteuerung)
Baustein privater Altersvorsorge

Offene Immobilienfonds sind wesentlicher Baustein der privaten Altersvorsorge. Eckpfeiler und Grundlage dafür ist die Eignung des Fonds für Einzahl- und Auszahlpläne.

Sicherstellung durch:

I. Einzahl- und Auszahlpläne sind auch in Zeiten der Rücknahmeaussetzung weiter zu bedienen.

II. Keine Einschränkungen der täglichen Handelbarkeit.
Konstruktive Verbesserungen

Es gibt gesetzliche Lücken zur Regelung der Wiederaufnahme der Anteilscheinrücknahme, nachdem diese einmal ausgesetzt wurde. Hier fehlen auf das Fortbestehen des Fonds gerichtete Regelungen.

Sicherstellung durch:

I. Berücksichtigung der unterschiedlichen Interessen der Anleger.

II. Möglichkeiten, Rückgabeverlangen sukzessive zu bedienen.
Flexibilität in der Produktgestaltung

Die Anleger in Offene Immobilienfonds unterscheiden sich mittlerweile stark. Erforderlich ist mehr Flexibilität zur adäquaten Ausgestaltung der Fondskonzepte für verschiedene Kundengruppen.

Sicherstellung durch:

I. Möglichkeiten der KAG mit einzelnen Anlegern rechtsverbindlich auch über die gesetzlichen Vorgaben hinausgehende Vereinbarungen zu treffen.

II. Die Möglichkeit, Offene Immobilienfonds für unterschiedliche Anlegergruppen unterschiedlich zu gestalten. ..... "

Wer diese Petition unterstuetzen mag, hier klicken und Daten eintragen:
https://www.sebassetmanagement.de/de/home/petition/

[schneller euro]

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

-> Morgan Stanley P2 Value weiterhin im ungebremsten Fall mit nun ca. 50% Abschlag zum KAG-Kurs. Die anderen mit Stabilisierungsansätzen.

...

Zum AXA Immoselect (984645):
Publiziert auf der AXA-Website im April 2010:
"..."Im März und April stehen die letzten Bewertungen des Geschäftsjahres 2009/2010 für insgesamt ca. € 890 Mio. Verkehrswerte an. ... Nach Abschluss dieser Bewertungen wurden alle Immobilien innerhalb des laufenden Geschäftsjahres vom Sachverständigenausschuss bewertet..."
Frage an Axa: "sind diese Neubewertungen nun (29.4.2010) abgeschlossen und komplett in den Kurs des Axa Immoselect eingeflossen?"
Antwort: "die Bewertungen der bestehenden Objekte im AXA Immoselect sind für das Geschäftsjahr 2009/2010 abgeschlossen. Die Bewertungskorrekturen sind somit in den NAV eingeflossen."
Chart 1 Jahr KAGAxa Immoselect (984645)
-> demnach in der Summe deutlich unter 1% Abwertungen

Von der AXA-Website im Mai 2010 (Kommentar zum am 30.4.10 abgelaufenen Geschäftsjahr und den jüngsten Abwertungen:
"Wir nehmen das Ende des Geschäftsjahres 2009/2010 zum Anlass, um Ihnen eine kurze Zusammenfassung der Verkehrswertentwicklung auf Ländereben des Immobilienportfolios des AXA Immoselect zu geben. Gleichzeitig gehen wir kurz auf die Ertragsituation des AXA Immoselect ein. Weitere, ausführliche Information erhalten Sie mit dem Rechenschaftsbericht 2009/2010 des AXA Immoselect der voraussichtlich im Juli 2010 veröffentlicht wird.
Die Summe der Verkehrswerte des Geschäftsjahres 2008/2009 betrug ca. 3,299 Mrd. Euro, die des abgelaufenen Geschäftsjahres 2009/2010 liegen bei ca. 3,238 Mrd. Euro. Bei der Auswertung bzw. dem Vergleich der Verkehrswertentwicklung der beiden vorangegangenen Geschäftsjahre ist folgende Besonderheit zu Berücksichtigen:
* Die im laufenden Geschäftsjahr veräußerten fünf Immobilien gehen mit den erzielten Kaufpreisen in die Berechnung ein. Die Veräußerungserlöse der verkauften Immobilien lagen jeweils oberhalb der zuletzt gutachterlich festgestellten Verkehrswerte.
* Vier Immobilien, die erst im laufenden Geschäftsjahr in das Sondervermögen übernommen wurden und für die es somit noch keine turnusmäßigen (Folge-)Bewertungen gibt, wurden nicht berücksichtigt.
Auf Basis dieser Auswertung hat sich innerhalb eines Jahres der Verkehrswert dieser Immobilien im Portfolio um rund 61,57 Mio. Euro verringert. Dies entspricht einer Verkehrswertänderung von minus 1,9 % auf Portfolioebene und trägt damit der generellen europaweiten Immobilienmarktentwicklung Rechnung.
Die Wertveränderung ist somit sehr moderat ausgefallen. Dies liegt zum Einen an der konzeptionell langfristigen Ausrichtung des Produktes „Offener Immobilienfonds“ und dem System mit jährlichen Bewertungen durch den unabhängigen Gutachterausschuss: Das angewandte Ertragswertverfahren orientiert sich überwiegend an den mittel- bis langfristig erzielbaren Werten und wirkt bei extremen Immobilienmarktbewegungen in gewissem Rahmen ausgleichend. Andererseits liegt die moderate Verkehrswertänderung auch in der selektiven Portfoliopolitik des AXA Immoselect Managements begründet, bei der die langfristige Objekt- und Standortqualität der Immobilieninvestments im Vordergrund steht.
Als eine eher untergewichtete Bewertungskomponente gehen neben Standort-, Immobilien- und Vermietungsqualität auch kurzfristige Schwankungen an den Immobilienmärkten in die Berechnung der Verkehrswertgutachten ein. In den letzten Jahren war nach einem zum Schluss steilen Aufschwung ein starker Abschwung an den europäischen Immobilienmärkten zu verzeichnen, der von Land zu Land jedoch unterschiedlich ausfiel.
Infolge der breiten Diversifikation des Immobilienportfolios hinsichtlich der Länder-, Nutzungs- und Mietvertragsallokationen waren aber bei AXA Immoselect keine extremen Wertbewegungen zu verzeichnen. AXA Immoselect war in den volatileren Märkten mit vergleichsweise geringen Beträgen investiert. So konnten stärkere Abweichungen der Märkte Spanien, Zentraleuropa und Schweden durch relativ stabile Immobilienwerte in den Märkten Frankreich, Deutschland, Niederlande und Österreich abgemildert werden.
Neben einer tendenziellen Liegenschaftszinssatzerhöhung infolge der schwachen Immobilienteilmärkte führten bei einzelnen Immobilien die Veränderung des Mietzinsniveaus am Markt sowie Maßnahmen zur Revitalisierung oder Mietincentivierung im Rahmen von Anschlussvermietungen zu Wertanpassungen. Beispielsweise Mietincentivierungen wirken nur während der Laufzeit der Incentivierung wertreduzierend, so dass ein Teil der Wertveränderungen nur temporär sein dürfte.
Sicher steht unser diesjähriges Bewertungsergebnis auch unter dem Einfluss der seit dem 17.11.2009 vorgenommenen Anteilsscheinrücknahmeaussetzung des AXA Immoselect. Die Erwartungen hinsichtlich des Anlegerverhaltens in Hinblick auf eine Wiederöffnung bedingen, dass auch die Möglichkeit bestehen muss, eine erhöhte Liquiditätsreserve zur Bedienung der rückgabewilligen Anleger zu schaffen. Aus diesem Grund haben die kurzfristigen Marktveränderungen bei den Bewertungen an Stellenwert gewonnen.

Die Ertragssituation des AXA Immoselect
Seit Fondsauflage erwirtschaftet das Sondervermögen AXA Immoselect einen stabilen Mietertrag. Im zum 30.04.2010 ablaufenden Geschäftsjahr 2009/2010 wird die Nettomietrendite des AXA Immoselect, voraussichtlich ca. 5,3 % betragen. Damit wird sie nur unwesentlich unter dem Vorjahresergebnis von 5,7 % liegen, im Branchenumfeld ein Spitzenwert*. Die Vermietungsquote liegt bei rund 94 %. Im Geschäftsjahr konnten insgesamt mehr als 87.000 m² Mietfläche neu- oder anschlussvermietet werden, das entspricht mehr als 8 % der Gesamtflächen. Die flächenmäßig größten Vermietungserfolge wurden in Frankreich, gefolgt von Benelux und Deutschland erzielt. Aber auch an dem zurzeit eher schwierigen Immobilienmarkt Spanien konnten wir dank unseres AXA Real Estate-Netzwerkes mehr als 10.000 m² vermieten.
Aufgrund der konstant erwirtschafteten Erträge gehen wir nach dem heutigen Kenntnisstand davon aus, im Juli 2010 wie auch in den vergangenen Geschäftsjahren eine Ausschüttung leisten zu können. Zur Festlegung der Ausschüttung und der Ausschüttungshöhe bedarf es jedoch noch des Beschlusses der Geschäftsführung. ..."

[The Ghost of Elvis]

".......Anbieter offener Immobilienfonds können auf ein deutlich entschärftes Anlegerschutzgesetz hoffen. Die Gedankenspiele im Finanzministerium über die Einführung eines zehnprozentigen Bewertungsabschlags auf das Immobilienvermögen offener Immobilienfonds sind offenbar vom Tisch. Das schreiben mehrere Zeitungen vom Samstag und Montag. Stattdessen sollten die Immobilien häufiger bewertet werden, heißt es in Regierungskreisen.......
Zusätzlich verzichtet das Ministerium auch auf die geplante zweijährige Kündigungsfrist für Anteile. Nun werde es Haltefristen mit zeitlich gestaffelte Rücknahmeabschlägen geben, berichtet das Handelsblatt (HB). Die vorgesehenen Haltefristen würden wiederum faktisch nur für Großanleger gelten, weil jeder Investor die Rücknahme seiner Anteile in Höhe von bis zu 5.000 Euro pro Monat verlangen könne, hieß es. „Wenn das so käme, hätten wir die wichtigsten Ziele erreicht“, sagte Reinhard Kutscher von Union Investment Real Estate für das HB......"
quelle : =1277104929&tx_ttnews[tt_news]=15824&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=b6482d605b]portf.-international

[drhc]

Der Rauch scheint sich verzogen, der 10%-Abschlag vom Tisch.
Das Schlimmste nun überstanden?
Ein Axa oder Degi wieder kaufenswert?

[Fondsfan]

Ich bin bei Axa und DEGI schon vor
einiger Zeit zu tieferen Kursen eingestiegen,
mit dem Gedanken, in Zeiten drohender
Inflation Immobilien zum Schnäppchenpreis
zu kaufen, wobei auch die Liquidierung der
Fonds mich als Perspektive nicht geschreckt
hat.

Jetzt noch aufstocken?

[The Ghost of Elvis]

1. Abwertung bei KanAm :
Zum 29. Juni 2010 erfolgte eine Anteilpreisreduzierung des KanAm grundinvest Fondsum 0,80 EUR beziehungsweise um –1,4 %. Diese Anteilpreisreduzierung resultiert aus der turnusgemäßen Anpassung der Verkehrswerte dreier Immobilien.

[edwin]

Am 29. Juni 2010 ist der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 3,51 Euro auf 40,88 Euro gesunken. Diese Bewegung ergibt sich hauptsächlich aus der Wertänderung im Rahmen der Nachbewertung der Fondsimmobilie „Itochu Headquarter Building“ in Osaka, Japan.

... Unter Berücksichtigung der aktuellen Objektsituation und der Marktentwicklung in Osaka haben die Sachverständigen eine deutliche Reduzierung des bisherigen Verkehrswerts um rd. 48% vorgenommen, was zur Abschreibung des Beteilungswerts und damit dem entsprechenden Eigenkapital des Fonds führt.

Darüber hinaus wurde aufgrund des anstehenden Verkaufes die niederländische Logistikimmobilie „Soesterberg“ nachbewertet. Im Ergebnis wurde der Verkehrswert um rd. 19% reduziert.

Quelle: www.morganstanley-p2value.de

[Fondsfan]

Man sollte die erkennbare "Kompetenz" von
Morgan im Gedächtnis behalten.

[schneller euro]

Ich bin bei Axa und DEGI schon vor
einiger Zeit zu tieferen Kursen eingestiegen,
mit dem Gedanken, in Zeiten drohender
Inflation Immobilien zum Schnäppchenpreis
zu kaufen, wobei auch die Liquidierung der
Fonds mich als Perspektive nicht geschreckt
hat.
Jetzt noch aufstocken?

Gottfried Urban (Neue Vermögen): "...Wo Risiken lauern, tun sich aber auch Chancen auf. Angenommen, die Nettomietrendite der Objekte auf Basis der Sachverständigenbewertung beträgt aktuell fünf Prozent. Wenn die Anteile an der Börse mit einem Abschlag von 30 Prozent auf den vom Sachverständigen ermittelten Nettowert gehandelt werden, ergäbe sich eine Mietrendite von sieben Prozent, falls der Abschlag ungerechtfertigt ist. Sicher, Mieterbonität, Vertragslaufzeiten und Objektlagen sind zu beachten, doch wenn diese Rahmenbedingungen stimmen, lässt sich ein echtes Schnäppchen machen.
Attraktiv: Fondspaket über die Börse kaufen
Am besten ist es, mehrere Fonds zu erwerben, denn so bekommt man ein gut gestreutes Sachwert-Investment mit Inflationsschutz zu sehr günstigen Konditionen. Anleger sollten die Anteile nicht direkt über die Kapitalanlagegesellschaft, sondern über die Börse kaufen. Denn dort versucht derzeit mancher Anleger händeringend, seine Anteile loszuwerden – sei es weil er Liquidität braucht oder weil ihm das Vertrauen in die Fonds fehlt.
Die Rendite der Fonds dürfte künftig etwas geringer ausfallen als in der Vergangenheit, da die vorzuhaltenden Cash-Positionen aufgrund des niedrigen Zinsniveaus schlechter verzinst werden. Doch den Inflationsschutz wird es auch in Zukunft geben; zudem bietet der Börsenabschlag eine Sonderchance..."
Kompletter Beitrag vom 5.7.2010 bei fondsprofessionell

...

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

-> interessant die in den letzten 2 Monaten sehr unterschiedliche Entwicklung der einzelnen Fonds, zB beim Degi Europa und Degi Int.

[thallo]

Was hinter solchen Marktkommentaren steckt, möge sich jeder selbst zusammenreimen. Klar ist, dass in Urban's Dachfonds extrem viele Immobilienfonds stecken und zwar seit langem.
Mein starker Verdacht: er selbst versucht eine Nachfrage für seine Immofondspakete an der Boerse zu erzeugen, in denen er überinvestiert ist.
http://neuevermoegen.factsheetslive.com ... 0212363658

[slt63]

Ganz grosses Kino, was MS da abzieht :

Quelle: http://www.morganstanley-p2value.de/

Am 22. Juli 2010 ist der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 4,43 Euro auf 36,32 Euro gesunken.
22. Juli 2010 18:00

Ein Euro der Anteilswertveränderung liegt in der heute erfolgten Ausschüttung begründet, die verbleibende Bewegung erklärt sich hauptsächlich aufgrund der erfolgten Nachbewertungen von vier Fondsimmobilien: "Draycott Park" in Singapur, "Citigroup Center Building" in Japan, "Etoile Pleyel" in Frankreich sowie "Legends Village West" in den USA.

Der Verkehrswert der Wohnimmobilie "Draycott Park" in Singapur wurde von den unabhängigen Sachverständigen um rd. 10% gegenüber der letzten Nachbewertung reduziert. Es ist der Gesellschaft zwar gelungen, die Vermietungsquote seit dem letzten Stichtag im Juli 2009 um rd. 9% Prozentpunkte auf rd. 92% zu steigern, gleichzeitig sank jedoch die durchschnittliche Miete der vermieteten Flächen. Diesem Umstand wurde durch Anpassung der gutachterlichen Bewertungsmiete im Rahmen der Wertfortschreibung Rechnung getragen.

Die Sachverständigen haben bei der Bewertung der Büroimmobilie "Citigroup Center Building" das veränderte Marktumfeld in Tokio reflektiert. Obwohl eine mittelfristige Vermietung des gesamten Gebäudes zu einem festen Mietzins gegeben ist, führten die Marktbedingungen zu einer Reduktion der gutachterlichen Bewertungsmiete und zu einer Erhöhung des Liegenschaftszinses. Der Verkehrswert verringert sich um rd. 13%.

Der Verkehrswert der Büroimmobilie "Etoile Pleyel" wurde von den unabhängigen Sachverständigen ebenfalls um rd. 25% reduziert. Der wertgesicherte Mietzins des Hauptmieters ist während der Vertragslaufzeit über einen festgelegten Schwellenwert gestiegen, was eine Überprüfung der Miethöhe nach sich zieht und zu einer Mietreduktion führen wird. Im aktuell schwachen Marktumfeld hat der Sachverständigenausschuss die gutachterliche Bewertungsmiete angepasst.

Eine ebenfalls deutliche Wertreduktion (rd. 26%) erfolgte seitens der unabhängigen Sachverständigen für das Shopping Center "Legends Village West" in Kansas City. Die erzielten Umsätze des Centers blieben bislang hinter den Umsatzerwartungen zurück. Die anhaltende wirtschaftliche Rezession der USA und das abgeschwächte Konsumklima erschweren einen kurzfristigen Turn-Around. Aktuell überarbeitet die Gesellschaft die Anpassung des bisherigen Konzeptes, um das Ertragspotenzial des Shopping Centers mittelfristig zu steigern. Die Abwertung führt zum jetzigen Zeitpunkt zur vollständigen Abschreibung des Werts der Beteiligung an dem Objekt. .

[The Ghost of Elvis]

KANAM teilt mit :
"Am 6. Mai 2010 war es erforderlich, die Rücknahme für Anteile des KanAm grundinvest Fonds zum Schutz der langfristig orientierten Anleger für zunächst drei Monate auszusetzen. Der Grund war ein drohender, massiver Mittelabfluss aufgrund eines veröffentlichten Diskussionsentwurfes der Bundesregierung für ein »Gesetz zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes«.

Weder die Gesetzeslage noch die Immobilienmarktsituation haben sich in der Zwischenzeit wesentlich verändert. Unsere Zusammenfassung der aktuellen politischen Diskussion finden Sie im Anhang zu diesem fondsnewsletter. Zudem ist momentan die Mittelzuflusssituation im KanAm grundinvest Fonds aufgrund der Unsicherheit verständlicherweise noch sehr verhalten und damit für die Schaffung einer tragfähigen Liquiditätsquote für eine nachhaltige Wiedereröffnung nicht ausreichend.

Aus diesen Gründen und vor allem zum Schutz und im Interesse der langfristig orientierten Anleger haben wir uns dazu entschieden, die Anteilrücknahmeaussetzung für den KanAm grundinvest Fonds gemäß den Vertragsbedingungen um vorerst weitere neun Monate zu verlängern.
Wir sind uns bewusst, dass die Aussetzung der Anteilrücknahme möglicherweise wenig erfreulich für die private Disposition unserer Anleger ist, bitten jedoch für diese Entscheidung um Verständnis, die langfristig betrachtet sicher im Sinne aller Anleger ist.

Dessen ungeachtet wird der KanAm grundinvest Fonds wie üblich Anfang Oktober ausschütten. Einen konkreten Betrag können wir erst in der zweiten Septemberhälfte und nach Freigabe durch die Wirtschaftsprüfer nennen.

Die Verlängerung der Aussetzung der Anteilrücknahme versetzt uns weiterhin in die Lage, den Verkauf von Objekten ohne Zeit- und Preisdruck zu prüfen. Wir sind sicher, Ihr Verständnis dafür zu bekommen, dass wir nur damit in der Lage sind, die bestmögliche Entscheidung für den Erhalt des uns von unseren Anlegern anvertrauten Geldes treffen zu können.

Seien Sie versichert, dass die Priorität nach wie vor darin liegt, Liquidität für eine Wiederaufnahme der Anteilrücknahme zu generieren, was unter anderem durch Mittelzuflüsse und den Verkauf von Immobilien erreicht werden kann.

Selbstverständlich prüft das Portfoliomanagement der KanAm Grund derzeit die Möglichkeiten für Verkäufe von Immobilien des KanAm grundinvest Fonds. Die Immobilienmärkte zeigen allerdings noch nicht die notwendige Belebung, um Verkäufe zu angemessenen und für unsere Anleger positiven Marktpreisen erreichen zu können. Im ersten Halbjahr 2010 lag das europäische Investitionsvolumen bei nur 44 Mrd. EUR. Das stellt zwar eine Verbesserung gegenüber dem ersten Halbjahr 2009 dar, als das Investitionsvolumen mit nur 26 Mrd. EUR den Tiefpunkt erreichte, aber es reicht noch nicht an das Niveau von vor drei Jahren heran. Damals lag das Investitionsvolumen im ersten Halbjahr 2007 bei 127 Mrd. EUR. Aus diesen Größenordnungen wird ersichtlich, dass sich Verkäufe im aktuellen Umfeld noch schwierig gestalten. Die renommierten Marktteilnehmer erwarten jedoch aufgrund der aktuellen, positiven wirtschaftlichen Entwicklung in den kommenden Quartalen wieder eine Zunahme der Transaktionen an den Immobilienmärkten – und damit wieder steigende Preise.

Insgesamt ist die Vermietungssituation des Fonds unverändert ausgezeichnet. Bei einer Quote von knapp unter 100 Prozent können wir nach wie vor von einer Vollvermietung unserer Objekte sprechen. Außerdem stehen nur ca. 5 Prozent des Portfolios bis Ende 2011 zur Nachvermietung an. Und selbstverständlich verfügt der KanAm grundinvest Fonds über ausreichend Liquidität, um auch weiterhin die qualitativ bestmögliche Bewirtschaftung sicherzustellen.

Auch trotz der schwierigen Marktlage kümmern wir uns im Rahmen unseres Asset Managements aktiv und erfolgreich um die langfristige Sicherung von Erträgen. Als Beispiel dafür stehen die Nachvermietungen im abgelaufenen Geschäftsjahr von über 50.000 qm Fläche weltweit und die vorzeitige Verlängerung eines erst im nächsten Jahr auslaufenden Mietvertrags in Paris über neun Jahre. Statt in dem derzeit schwächeren Vermietungsmarkt ein Risiko der Nach- und Neuvermietung in Kauf zu nehmen, haben wir so die Ertragskraft der Immobilie durch einen neuen, langfristig angelegten Mietvertrag über 21.000 qm bis ins Jahr 2019 gesichert. Dies belegt die Attraktivität der Objekte. Unser Expertenteam zeigt mit diesen Ergebnissen, dass es auch in dieser schwierigen Marktsituation erfolgreich für den KanAm grundinvest Fonds und damit im Interesse der Anleger tätig ist.

Der KanAm grundinvest Fonds hat zum 30. Juni 2010 sein neuntes Geschäftsjahr mit einer Wertentwicklung von 1,1 % p.a. abgeschlossen. Natürlich stellt auch uns dieses Ergebnis nicht zufrieden, das in erster Linie aufgrund von externen Ereignissen infolge der Finanz- und Wirtschaftskrise mit Auswirkungen sowohl auf die globalen Immobilienmärkte als auch das Anlegerverhalten entstanden ist. Trotzdem bitten wir Sie, folgenden Punkt nicht aus den Augen zu verlieren: Die Substanz des KanAm grundinvest Fonds war und ist auch heute noch hervorragend. Sie besteht ganz überwiegend aus Core-Immobilien an Top-Standorten.

Eine aussagekräftige und valide Analyse der bei Wiedereröffnung zu erwartenden Mittelzu- und Mittelabflüsse setzt Klarheit über die künftigen Rahmenbedingungen für das seriöse, nachhaltig ausgerichtete Management Offener Immobilienfonds voraus. Selbstverständlich prüft das Management ständig alle zur Verfügung stehenden Maßnahmen, um den KanAm grundinvest Fonds unter Wahrung der Interessen der Anleger so bald wie möglich wieder für Anteilrücknahmen zu öffnen. Voraussetzung dafür ist aber der Wunsch der Anleger, in Offene Immobilienfonds im Allgemeinen sowie in den KanAm grundinvest Fonds im Besonderen zu investieren.

Wir befinden uns in regem Austausch und Diskussion mit dem BVI Bundesverband Investment- und Asset Management e.V. und unseren Mitbewerbern bezüglich einer nachhaltigen Repositionierung der Anlageklasse der Offenen Immobilienfonds. Dabei ist es das Ziel, unseren Fonds auch im Hinblick auf die künftig veränderten gesetzlichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen zukunftsfähig aufzustellen.
.............................."

[Papstfan]

Handelsbltt : 7 vielversprechende offene Immobfonds. U. a. genannt werden Hausinvest-europa, grundbesitz-europa und global und einige Uni- und Dekafonds.

frankf. rundschau: gesetzesvorhaben, privatanl. sollen bis max 5000 euro monatlich Anteile zurueck geben duerfen

[Papstfan]

Ganz grosses Kino, was MS da abzieht :

Quelle: http://www.morganstanley-p2value.de/

Am 22. Juli 2010 ist der Anteilwert des Morgan Stanley P2 Value um 4,43 Euro auf 36,32 Euro gesunken.
...
Eine ebenfalls deutliche Wertreduktion (rd. 26%) erfolgte seitens der unabhängigen Sachverständigen für das Shopping Center "Legends Village West" in Kansas City. Die erzielten Umsätze des Centers blieben bislang hinter den Umsatzerwartungen zurück. Die anhaltende wirtschaftliche Rezession der USA und das abgeschwächte Konsumklima erschweren einen kurzfristigen Turn-Around. Aktuell überarbeitet die Gesellschaft die Anpassung des bisherigen Konzeptes, um das Ertragspotenzial des Shopping Centers mittelfristig zu steigern. Die Abwertung führt zum jetzigen Zeitpunkt zur vollständigen Abschreibung des Werts der Beteiligung an dem Objekt. .

26% oder vollstaendige Abschreibung?
Steht das Shopping Center nun mit 0€ in der Bilanz des P2?
Kennt zufaellig jemand die derzeitige Situation in Kansas City?
http://www.legendsshopping.com/

[The Ghost of Elvis]

Kansas City : keine Ahnung wie es momentan dort aussieht

Seb Immoinvest: bleibt weitere 9 Monate geschlossen, die Politik ist schuld :
Barbara Knoflauch
fundsres.

[drhc]

26% oder vollstaendige Abschreibung?
Steht das Shopping Center nun mit 0€ in der Bilanz des P2?
Kennt zufaellig jemand die derzeitige Situation in Kansas City?
http://www.legendsshopping.com/

Die Finanzkrise führte zu einem ca 5% Rückgang der Beschäftigung. Danach stabilisierten sich die Beschäftigtenzahlen wieder (also besser als USA insgesamt!), womit auch die Zahlungskraft zum shoppen wieder an Kraft gewonnen haben dürfte.

[martinsgarten]

Fondsgesellschaft KanAm - Das Geld ist weg
27.08.2010, 16:41 Von Markus Zydra

Im großen Stil gescheitert: Eigentlich sollte mit den eingezahlten 500 Millionen Dollar ein Shoppingtempel bei New York entstehen.
Doch jetzt muss die Fondsgesellschaft KanAm 4000 Sparern den Totalverlust erklären.

Der Brief kommt unerwartet, sein Inhalt lässt nichts Gutes erahnen.
"Alle Bestandteile des Meadows-Komplexes, die den Banken zur Besicherung gegeben wurden, sind der Kontrolle der beteiligten KanAm-Fonds entzogen", muss Thomas Küstner da lesen.
Er hat 40.000 Dollar in den Fonds investiert - der US-Immobilienspezialist KanAm rechnet nur in Dollar - und Küstner fragt sich, was der zitierte "Kontrollentzug" konkret bedeutet.

"Das Geld ist weg", sagt ein KanAm-Sprecher.
Damit scheitert das größte Immobilienprojekt des Münchner Fondsanbieters:
500 Millionen Dollar von rund 4000 deutschen Sparern sind verloren.
Wie war das möglich?

Bereits im Jahr 1995 begannen die Planungen für den Bau eines riesigen Shopping- und Unterhaltungszentrums auf dem Meadowlands-Gelände in New Jersey nahe New York. Deutsche Sparer sollten rund ein Drittel der Finanzierungskosten tragen, und zwar über eine geschlossene Fondsbeteiligung. Die beiden Fonds Real Estate Partner's 1 und KanAm 22 haben ihr Kapital ausschließlich in dieses New Yorker Einkaufszentrum investiert.

Von Anfang kein Geld ausgeschüttet

Der KanAm 22 hat bislang - je nach Einstiegszeitpunkt - zwischen 25 und 29 Prozent der Anlagesumme ausgeschüttet, was den Gesamtverlust für den Sparer zumindest ein wenig mindert. Anleger des Real Estate Partner's1 haben hingegen alles verloren, bei diesem Produkt wurde von Anfang an kein Geld ausgeschüttet. "Es wird noch dauern, bis Sparer ihren Verlust steuerlich geltend machen können, die Ausschüttungen dürfen aber behalten werden", sagt ein Sprecher von KanAm.

Die Finanzprobleme für das ehrgeizige Projekt spitzten sich im Jahr 2008 zu, als die amerikanische Investmentbank Lehman Brothers Pleite ging. Ein Fonds von Lehman war an dem Bauprojekt beteiligt und konnte dann seinen Teil der Verpflichtungen für den Bankkredit in einer Gesamthöhe von 500 Millionen Dollar nicht mehr erfüllen. Die Banken machten Druck, die Suche nach neuen Kapitalgebern begann, um den Lehman-Ausfall zu kompensieren.

Liegt ein Prospektfehler vor?

"Der Kreditvertrag sah vor, dass sie das Projekt übernehmen, wenn es zu einem Zahlungsausfall kommt", sagt ein KanAm-Sprecher. Die Frist, um einen neuen Kapitalgeber zu präsentieren, endete am 10. August. Das war der Moment, in dem Sparer wie Thomas Küstner ihr Kapital verloren hatten. Seither sind die kreditgebenden Banken die Herren über das noch nicht fertiggestellte Bauobjekt. "Die Banken sind sich wohl sicher, mit einem anderen Investor für sich Vorteile zu ziehen", heißt es in dem Schreiben, das dieser Tage von KanAm an die Anleger verschickt wurde.

"Das kommt alles sehr überraschend", sagt der Sparer Thomas Küstner. Die Fondsgesellschaft KanAm teilt mit, man habe den Kunden kontinuierlich über die Entwicklungen berichtet. "Unser Eindruck ist aber, dass KanAm die Probleme mit dem Lehman-Fonds nicht ausdrücklich mitgeteilt hat, obwohl es seit Herbst 2008 bekannt war", sagt Ralph Veil, Rechtsanwalt der Kanzlei Mattil. "Wenn also nach Herbst 2008 noch Fondsanteile verkauft wurden, dann könnte ein Prospektfehler vorliegen, aber das muss erst geprüft werden."

Auch andere KanAm-Fonds sind betroffen - aber glimpflich
Geschlossene Fonds sind unternehmerische Beteiligungen mit entsprechenden Risiken.
Die Produkte werden von Beratern gerne verkauft, weil die Provisionen hoch sind. KanAm wirbt damit, dass man historisch mit allen Fonds eine durchschnittliche Rendite von rund 15 Prozent erwirtschaftet habe.

Auch die KanAm-Fonds 15, 16 und 20 haben Geld in das Bauprojekt Meadowlands investiert, allerdings, so teilt die Fondsgesellschaft mit, beeinflusse das die Gesamtrendite der Fonds vergleichsweise wenig. Der Grund: Diese Fonds haben das Kapital auch noch in zahlreiche andere Bauprojekte gesteckt.

Der Immobilienfonds sollte eine Shopping Mall in der Nähe von New York finanzieren. (© AFP)

[oegeat]

tja .. ich weiß schon warum ich seit 18 Jahren noch nie einen Imobilienfonds meinen Kunden verkauffte

[Papstfan]

"Offene Immobilienfonds (OIFs) reduzieren in Portfolios privater und
institutioneller Investoren das Risiko und verbessern
damit das Chance-Risikoverhältnis der Vermögensanlage.
Das gilt, obwohl sich unter den Vorzeichen der
weltweiten Finanzmarktkrise die durchschnittliche langfristige
Rendite von OIFs zuletzt deutlich verringert hat
und verschiedene Fonds die Anteilscheinrücknahme
aussetzen mussten (Liquiditätsrisiko). Zu diesen Ergebnissen
kommt eine wissenschaftliche Untersuchung
eines renommierten Forscherteams um Professor Dr.
Lutz Johanning, Inhaber des Lehrstuhls für Empirische
Kapitalmarktforschung an der WHU Otto Beisheim
School of Management, und Professor Dr. Bernd Rudolph,
Vorstand des Instituts für Kapitalmarktforschung
und Finanzierung an der Ludwig-Maximilians-
Universität München. Die Wissenschaftler aktualisierten
im Auftrag des BVI Bundesverbands Investment
und Asset Management eine Studie aus dem Jahr
2008, in der die positiven Portfolio-Effekte von OIFs –
repräsentiert über einen Gesamtmarktindex – erstmals
festgestellt worden waren.
Privatinvestoren mit einer geringen Risikobereitschaft
können gemäß den aktuellen Berechnungen das Risiko
ihres ohnehin bereits defensiv ausgerichteten Portfolios
durch die Beimischung von OIFs um 18 Prozent senken.........."

Quellenvermerk: BVI Johanning_Studie

[slt63]

Soooo, die P2 "Value" Story geht weiter:

heute weitere 6,66€ oder 18,25% Abwertung seitens der KAG!!

Saubere Leistung Herr Klug!

[schneller euro]

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

...

Morgan Stanley P2 Pressemitteilung 6.September 2010 21:40
"Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH („KAG“) trifft
Vorbereitungen zur Wiedereröffnung des P2 Value am 1. November 2010.
Nach substantiellen Abwertungen wird kein weiterer wesentlicher
Abwertungsbedarf beim P2 Value nach dem 31. Oktober 2010 erwartet.
NAV am 1. November bei 820 bis 870 Millionen Euro erwartet
Dr. Marc Weinstock und Silvia Schmitten-Walgenbach verstärken die
Geschäftsführung der KAG
Verwaltungsvergütung wird für die kommenden drei Jahre zu Lasten der
KAG halbiert
Erwartete durchschnittliche Ausschüttungsrendite in den nächsten drei
Jahren bei rund 5%
Nach signifikanten Abwertungen und Risikovorsorge sieht die
Geschäftsführung den P2 Value gut aufgestellt, um von der erwarteten
Markterholung zu profitieren
Frankfurt, 6. September 2010 – Die Nachbewertung von Immobilien des Offenen
Immobilien-Publikumsfonds P2 Value durch unabhängige Sachverständige hat zur
Abwertung von sieben weiteren Fondsimmobilien geführt. Bis Ende Oktober 2010 wird
die Phase der Nachbewertungen mit weiteren acht Objekten des Fonds abgeschlossen
werden. Angesichts des Umfangs der aktuellen Nachbewertungen wird davon
ausgegangen, dass nach dem 31. Oktober 2010 keine weiteren wesentlichen
Wertminderungen erfolgen werden. Die Geschäftsführung der KAG geht davon aus, dass
der P2 Value angesichts des jetzigen Bewertungsniveaus und der möglichen Belebung der
Immobilienmärkte für eine nachhaltige Öffnung Anfang November 2010 gut gerüstet ist.
Bei der Wiedereröffnung des Fonds Anfang November wird mit einem Fondswert von 820
bis 870 Millionen Euro gerechnet. Diese Erwartung für den NAV stützt sich auf den
heutigen Wert von 922,8 Millionen Euro, noch ausstehende Nachbewertungen,
Risikovorsorge in Einzelfällen sowie potentielle Verluste aus kurzfristigen
Objektverkäufen zur Erhöhung der Liquidität.
Als Folge der heutigen Nachbewertungen von sieben Immobilien im Portfolio sinkt der
Wert des Nettoimmobilienvermögens und der Beteiligungen des Fonds um 185 Millionen
Euro. Darüber hinaus werden weitere Rückstellungen und Risikovorsorge in Höhe von 21
Millionen Euro gebildet. Dadurch reduziert sich der Preis der Fondsanteile seit dem 31.
August 2010 um cirka 18 % von 36,48 Euro auf 29,83 Euro per heute. Das Fondsvermögen
verringert sich damit seit Aussetzung der Anteilsrücknahme von 1.671,5 Millionen Euro
auf 922,8 Millionen Euro.
Positiver Ausblick auf Basis des Bewertungsniveaus, hoher laufender Rendite und
der allgemeinen Einschätzung auf Erholung am Immobilienmarkt
Unabhängige Researchhäuser sehen eine mögliche Belebung der Immobilienwerte
besonders in den Märkten, in denen der Fonds aktiv ist. Die Geschäftsführung geht von
einem Anteilspreis bei Wiedereröffnung von 26,60 Euro bis 28,20 Euro aus. Auf dieser
Basis bietet der Fonds eine durchschnittliche Ausschüttungsrendite von rund 5%. Zur
Verbesserung des Cashflows hat das Management eine Reihe von Initiativen eingeleitet,
darunter Mietvertragsverlängerungen, Leerstandsabbau und Neupositionierungen von
Immobilien.
Objektverkäufe zur Steigerung der Liquidität im Fonds
Der Fonds hat seine Liquidität durch eine Reihe von Verkäufen weiter verbessert. In den
vergangenen Wochen wurden die Fondsobjekte Hardwareweg und Soesterberg in den
Niederlanden, sowie Arcueil, Paris, Frankreich und Draycott Park in Singapur verkauft.
Sie erbringen einen Nettoerlös nach Abzug der Schulden und Transaktionskosten von
insgesamt 85 Millionen Euro; das Closing für die Objekte Arcueil und Draycott Park wird
in Kürze erwartet. Dem Fondsmanagement liegen derzeit weitere Kaufangebote vor und
die Verhandlungen mit potenziellen Käufern werden weitergeführt.
Geschäftsführung verstärkt
Dr. Marc Weinstock (43) verstärkt künftig die Geschäftsführung der KAG. Weinstock war
zuvor Vorstandvorsitzender der HSH Real Estate AG und verantwortete dort bis zum Juni
2010 insbesondere das Fonds- und Beteiligungsgeschäft. Der an der Universität Frankfurt
promovierte Diplom-Kaufmann baute als Geschäftsführer seit 2002 zunächst den
Geschäftsbereich Corporate Finance auf. Zuvor war er in verschiedenen Positionen für die
Commerzbank und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Pricewaterhouse Coopers tätig.
Seine Bestellung erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der BaFin.
Die Geschäftsführung wurde darüber hinaus bereits im Juni durch Silvia Schmitten-
Walgenbach (38 J.) verstärkt. Schmitten-Walgenbach begann ihre berufliche Tätigkeit 1991
bei der Deutschen Bank und war vor allem in den Bereichen Finanzierung und
Beteiligungen tätig. 2005 wechselte sie als Leiterin für Strategieentwicklung Immobilien
zur Dresdner Bank. Im Jahr 2007 wurde Schmitten-Walgenbach Geschäftsführerin der
DEGI.
Die KAG beabsichtigt außerdem, bis Ende September einen Chief Financial Officer
einzustellen.
Walter Klug (62) wird mit der Erfüllung seines Vertrages im Juni nächsten Jahres in den
Ruhestand gehen. Klug hat die KAG maßgeblich aufgebaut und die Markteinführung des
P2 Value geleitet. Er verantwortet derzeit die Unternehmensstrategie sowie Marketing,
Vertrieb und Öffentlichkeitsarbeit.
„Wir freuen uns sehr, dass wir mit Marc Weinstock und Silvia Schmitten-Walgenbach eine
ausgezeichnete Kontinuität für das Management des P2 Values erreichen konnten“, sagt
Walter Klug. „Mit der Verstärkung der Geschäftsführung zeigt Morgan Stanley seine
Unterstützung und Zuversicht für die Zukunft des P2 Value.“
KAG halbiert Verwaltungsvergütung
Die KAG halbiert für die kommenden drei Jahre die aktuelle Verwaltungsvergütung
ausschließlich zu ihren Lasten. Diese Änderung soll mit der Wiedereröffnung des Fonds
wirksam werden.
P2 Value bereitet Öffnung Anfang November vor
Die Geschäftsführung der KAG bereitet den P2 Value Fonds auf eine Wiedereröffnung
Anfang November vor. Ziel aller Maßnahmen ist es, dass der Fonds und seine Anleger
zukünftig an der erwarteten Markterholung partizipieren können. „Unabhängige
Sachverständige haben den Wert unseres Portfolios angepasst. Wir haben in Abstimmung
mit unseren Wirtschaftsprüfern Rückstellungen gebildet. Es ist daher unwahrscheinlich,
dass der NAV des P2 Value nach Wiedereröffnung nochmals nach unten berichtigt werden
muss. Dieser Fonds ist gut positioniert, um von der Erholung des Marktes zu profitieren“,
so die Geschäftsführung.
Weitere Einzelheiten zu den Nachbewertungen sowie zur Wiedereröfnung des Fonds
finden Sie in der heute veröffentlichten Investorenpräsentation, die im Internet unter
folgender Adresse verfügbar ist: http://www.morganstanley.p2value.de"

[Fondsfan]

Da wird sich doch jeder Anleger mit Gedächtnis
erinnern, daß es auch vor der Schließung positive
Aussagen über die Werthaltigkeit der Anlagen gab.
Die waren offensichtlich ziemlich falsch, wie die
drastischen Abwertungen zeigen.

Warum sollten die Angaben jetzt stimmen?

[Papstfan]

Seb Immoinvest, Wkn 980230 + Cs Euroreal, Wkn 980500
sind langfristig die besten
meint die faz

[drhc]

Die dpavermeldet Details zum neuen Gesetzesentwurf

[Papstfan]

ganz aktuell von morgan-Stanley:
P2 Value verkauft vier Immobilien für insgesamt 179,7 Millionen Euro
Frankfurt, 22. September 2010 – Der P2 Value hat seine Liquidität durch eine Reihe von
Verkäufen verbessert. Inzwischen wurden die Fondsobjekte Hardwareweg und Soesterberg
in den Niederlanden, sowie am 9. September Arcueil, Paris, Frankreich verkauft. Der
Verkauf des Wohntowers Draycott Park konnte planmäßig am 17. September
abgeschlossen werden. Die vier Verkäufe für insgesamt 179,7 Millionen Euro erbringen
einen Nettoerlös nach Abzug der Kreditverbindlichkeiten sowie Kosten und Steuern von
insgesamt knapp 85 Millionen Euro.
Das Fondsobjekt „Draycott Park“, ein 24-stöckiger Wohnturm in Singapur, wurde zu dem
vom Sachverständigenausschuss des Fonds festgestellten Verkehrswert von rund 91
Millionen Euro an Alpha Investment Partners Ltd. verkauft. Am 9. September wurde der
am 22. Juni notariell beurkundete Verkauf des Pariser Bürogebäudes „Arcueil“ vollzogen,
nachdem die Stadt erwartungsgemäß auf ihr Vorkaufsrecht verzichtet hatte. Das Gebäude
konnte leicht über dem vom Sachverständigenausschuss des Fonds festgestellten
Verkehrswert für 77,5 Millionen Euro veräußert werden. Bei der Veräußerung der beiden
holländischen Logistikobjekte Soesterberg und Hardwareweg in Amersfoort wurden
insgesamt 11,2 Millionen Euro erlöst.
Dem Fondsmanagement liegen derzeit weitere Kaufangebote für andere Immobilien vor
und Verhandlungen mit potenziellen Käufern werden weitergeführt.

[schneller euro]

3-Monats-Charts von z.Z. geschlossenen Immobilienfonds an der Börse Hamburg:
DEGI Europa (980780)
DEGI International (800799)
Axa Immoselect (984645)
Morgan Stanley P2 Value (A0F6G8)
Kanam US-Grundinvest(679181)

...

Mitteilung des SEB Asset Management:
"...das Kabinett hat am 22. September 2010 das Gesetz zur Stärkung des „Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes“ verabschiedet. Der im Diskussionsentwurf vom Mai 2010 vorgesehene und stark kritisierte pauschale Bewertungsabschlag von 10 Prozent für Immobilien ist nicht mehr im Gesetzentwurf enthalten. Die börsentägliche Ausgabe und Rücknahme von Anteilscheinen ist weiterhin grundsätzlich möglich. Für den „normalen Einsatz“ eines Offenen Immobilienfonds werden sich durch die vorgesehenen Schritte keine wesentlichen Einschränkungen ergeben.
Die typischen Privatanleger bleiben überwiegend liquide, gleichzeitig wurden die Schutzmechanismen weiterentwickelt, um Kurzparker von einem Investment in Offene Immobilienfonds auszuschließen.
Die Ansätze der neuen Regulierungsmaßnahme weisen in die richtige Richtung, den Offenen Immobilienfonds als solide und nachhaltige Anlageform für den Vermögensaufbau sowie die private Altervorsorge zu stärken.
In dem sich nunmehr anschließenden Gesetzgebungsverfahren gilt unser Fokus der weiteren Ausarbeitung der neuen Rahmenbedingungen sowie der Verbesserung der Flexibilität in der Produktausgestaltung.
Mit der vom Kabinett verabschiedeten Gesetzesvorlage ist die Basis geschaffen, ein tragbares Konzept für eine erfolgreiche Wiederöffnung umzusetzen. Um den Fonds SEB ImmoInvest so schnell wie möglich wieder zu öffnen, werden wir u.a. den begonnenen Verkaufsprozess von
Immobilien mit Nachdruck fortsetzen...."

Weitere Details bei SEB

...

Börse-Online:die neue Pflicht zur monatlichen Bewertung wird Rendite kosten

FAZu.a. zur bevorstehenden Öffnung des P2 Value

[Papstfan]

ALEA IACTA EST
Kanam hat als erste Fonds-Gesellschaft den Rubicon ueberschritten:
Der offene Immobilienfonds US-Grundinvest von Kanam wird aufgelöst

".....Der seit Oktober 2008 eingefrorene Fonds steuert auf das Ende der maximalen gesetzlichen Schonfrist von zwei Jahren zu. Das Management stand damit vor der Frage, zu öffnen oder abzuwickeln. Dem Wunsch der Mehrheit der Anleger entsprechend habe man entschieden, den einzigen in US-Dollar notierten und auf die USA spezialisierten offenen Immobilienfonds in Deutschland aufzulösen und an die Investoren auszuzahlen, teilt Kanam mit. Noch in diesem Jahr sollen 250 Millionen US-Dollar ausgezahlt werden, heißt es weiter. Insgesamt beziffert Kanam das Fondsvermögen auf rund 540 Millionen US-Dollar (Stand: 6. September 2010).
In den vergangenen sieben Monaten hat das Fondsmanagement nach eigenen Angaben bereits zehn der insgesamt 17 Fonds-Immobilien verkauft. Für ein weiteres Objekt sei schon ein Vorvertrag unterschrieben, erklärt Kanam.
Das Unternehmen betont, dass die bislang erzielten Verkaufspreise lediglich um minus zwei Prozent von den letzten turnusgemäßen Bewertungen abweichen. Das Restportfolio umfasse sechs langfristig und voll vermietete Immobilien und sei frei von jeglicher Fremdfinanzierung. Bis zum 31. März 2012 sollen die noch verbliebenen Immobilien veräußert und der Erlös an die Anleger ausgezahlt werden. .......
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