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MHeinzmann
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Beitrag von MHeinzmann »

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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Threadneedle Target Return (A0JD57) -> Gesamtcharts 3J vom 25.11.08
sieht momentan am besten aus von den in diesem Thread genannten Produkten.

Porträt bei Das Investment in 0209. Zitat: "dass die Fondsmanager Quentin Fitzsimmons und Peter Allwright in jedem noch so miesen Jahr einen Gewinn ausweisen sollen. 3 Prozent plus dem Drei-Monats-Euribor lautet das erklärte Ziel. ...
In ihrem Baukasten haben sie das gesamte Spektrum an weltweiten Anleihen sowie Währungspaare, die sie über Derivate spielen können. Das Fondsvermögen selbst lagert derweil sicher in Geldmarktpapieren. Seit Auflage des Fonds am 3. April 2006 erreichte das Manager-Duo einen Gewinn von 17,3 Prozent (Stand: 10. Februar 2009). Der Vergleichsindex für deutsche Staatsanleihen, der Rex-P, brachte in dieser Zeit 14,6 Prozent. Der globale Aktienindex MSCI Welt verlor dagegen 36,6 Prozent.
Aktuell setzen die Fondsmanager mit einem Fünftel des Fondsvermögens weiter auf Staatsanleihen. Angesichts einer mittleren Kapitalbindungsdauer (Duration) von knapp über sieben Monaten ist der Fonds dabei recht immun gegen Kursverluste. Hinzu kommen je eine Position pro Euro und contra britisches Pfund sowie pro Yen und contra Dollar. ..."

Ausf. Bericht auch in DFA 03/09, Seite 4 und 7.
Interessant auch das in der gleichen Ausgabe auf Seite 8 vorgestellte Absolute-Return-Musterportfolio mit dem o.g. Threadneedle, Ethna, Highbridge, Apus Stat. Value Market Neutral, Greiff Special Sit., Modulor, Nordea Heracles, Argos, Oyster Italy, Patrimoine, Tiberius Abs. Return, Select Trade UI, Athena, M&W Privat

Noch mehr zum Threadneedle Target Return in BAS 16/09 und DFA 13/09
Zuletzt geändert von schneller euro am 06.07.2009 13:59, insgesamt 1-mal geändert.
drhc

Beitrag von drhc »

Asset Allocation:
Wenn man bedankt, dass beim letztjaehrigen Crash Staatsanleihen als einzige Anlageformen gewonnen haben und dass die Renditen von langlaufenden Us-Treasurys zuletzt wieder deutlich gestiegen sind, wäre doch nun ein guter Zeitpunkt in einen Rentenfonds einzusteigen, der primär in Staatsanleihen investiert ist? :idea:
Taler

Beitrag von Taler »

drhc hat geschrieben:Asset Allocation:
Wenn man bedankt, dass beim letztjaehrigen Crash Staatsanleihen als einzige Anlageformen gewonnen haben und dass die Renditen von langlaufenden Us-Treasurys zuletzt wieder deutlich gestiegen sind, wäre doch nun ein guter Zeitpunkt in einen Rentenfonds einzusteigen, der primär in Staatsanleihen investiert ist? :idea:
Vorsicht bei Staatsanleihen

Das einst sichere Investment werde die Anleger in den kommenden Monaten viel Geld kosten, warnen Experten. Hohe Staatsschulden der Industrieländer sowie Inflationsängste gelten als Risiko.

http://diepresse.com/home/wirtschaft/bo ... e/index.do
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Fondsfan
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Beitrag von Fondsfan »

drhc hat geschrieben:Asset Allocation:
Wenn man bedankt, dass beim letztjaehrigen Crash Staatsanleihen als einzige Anlageformen gewonnen haben und dass die Renditen von langlaufenden Us-Treasurys zuletzt wieder deutlich gestiegen sind, wäre doch nun ein guter Zeitpunkt in einen Rentenfonds einzusteigen, der primär in Staatsanleihen investiert ist? :idea:

Langfristige Staatsanleihen dürften erhebliche Verluste einfahren,
kurzfrisitige bringen weniger als staatlich garantiertes Tagesgeld
vieler Banken.

M.E. sind Staatsanleihen daher b.a.w. zu meiden.
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Aus dem letzten Update vom 25.11.08:
schneller euro hat geschrieben:Chart 3 Jahre diverser im Thread genannter Rentenfonds mit entsprechend langer Historie

...

JB Absolute Return Bond: ausf. Besprechung in DFA 23/07
Portraet bei Fundresearch
A0CA6L=thes., A0CA6K=aussch.
Investiert zu ca. 2/3 weltweit in festverzinsliche Wertpapiere, Schwerpunkt liegt dabei auf EUR-Obligationen. Mit dem restlichen Fondsvermögen werden verschiedenste Strategien (Duration- und Yieldcurve-, Währungs- und Kreditstrategien) umgesetzt. Es werden dabei sowohl Bonds (inkl. EMD, High-Yields, Wandelanleihen) als auch Derivate (Futures, Optionen, CDS) eingesetzt, um sich zugleich auf der Long- und der Short-Seite in allen Ertragsdimensionen von Anleihen zu positionieren oder über Absicherungen eine marktneutrale Position einzunehmen. Der Fonds hat mit einer einzigen Ausnahme (2008: -1,9%) über alle Marktzyklen bei moderater Volatilität positive Erträge erwirtschaften können.
Quelle Fondscheck / Aktienservice Research Fonds Ausgabe 472 vom 20.05.2009:
"... empfehlen derzeit ein Engagement in den Julius Bär Absolute Return Bond Fund (ISIN LU0186678784/ WKN A0CA6L).
Die derzeitigen Kursverzerrungen an den Anleihenmärkten würden so viele Chancen wie seit langem nicht mehr bieten. Insbesondere gelte dies für Anlagestrategien, die sich darauf spezialisiert hätten, Bewertungsanomalien auszunutzen. ... Das Flaggschiffprodukt JB Absolute Return Bond Fund habe sich nun bereits seit fünf Jahren unter den verschiedensten Marktbedingungen bewährt. ...
Der Fonds strebe eine regelmäßige, absolut positive Rendite von 2% bis 3% über dem 3-Monats-EURIBOR an. Tatsächlich habe der Fonds seit seiner Auflegung im Jahr 2004 eine Rendite von rund 18% erzielt. Der Fonds investiere hauptsächlich in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere sämtlicher Bonitätsstufen, Laufzeiten und Währungen.
Das Anlageuniversum umfasse neben Staatsanleihen u.a. auch Unternehmensanleihen, Emerging Markets-Anleihen, Asset Backed Securities sowie derivative Finanzinstrumente. Den Schwerpunkt würden aber liquide Anleihen mit niedrigem Risiko - wie zum Beispiel Staatsanleihen höchster Bonität - sowie kurzfristige Geldmarktanlagen bilden. Ende März sei der Fonds zu rund 93% in Anlagen, die in Euro denominiert seien, investiert gewesen.
Um eine Überrendite zu erzielen, investiere der Fonds in Anleihen, die eine Risikoprämie und damit auch ein höheres Renditepotenzial aufweisen würden, wie beispielsweise Unternehmens-, Schwellenländer- oder Wandelanleihen. Dies ziele auch darauf ab, breit aufgestellt zu sein, vor allem aber sollten innerhalb der einzelnen Anlageklassen Unter- und Überbewertungen sowie relative Fehlbewertungen ausgenutzt werden. Dies solle ein diversifiziertes und konstantes Ertragsprofil mit moderateren Renditeschwankungen ermöglichen.
Nach Einschätzung des Managements des JB Absolute Return Bond Fund würden auf dem Anleihenmarkt die Kreditkosten für die Unternehmen und die Risiken für außergewöhnliche Ereignisse für einen längeren Zeitraum hoch bleiben. Das entspreche einem Umfeld, in dem weder Anlagen in den Markt insgesamt noch in einzelne Werte empfehlenswert seien. Die richtige Auswahl und eine breite Diversifikation seien entscheidend. Gleichzeitig sei das Fondsmanagement der Ansicht, dass die erheblichen Kursverzerrungen hervorragende Möglichkeiten für Anlagestrategien mit Schwerpunkt auf dem "relativen Wert" bieten würden.
Dabei stehe neben dem Eingehen von Wetten auf steigende und sinkende Märkte (Long-/Shortpositionen) die Nutzung ungewöhnlicher Bewertungen im Mittelpunkt. Das Fondsmanagement sei überzeugt, dass solche Relative Value-Strategien über längere Zeit deutlich besser abschneiden würden als kurzfristige Anlagen wie Bareinlagen und Geldmarktinstrumente oder sogar Staatsanleihen. Allein aufgrund des Umfangs der Kursanomalien könnten äußerst wettbewerbsfähige Renditen erzielt werden, ohne unbedingt ein hohes Anlagerisiko einzugehen.
Diese Marktbedingungen dürften nach Meinung des Fondsmanagements für einige Zeit bestehen bleiben. Erstens sei eine kurzfristige Verbesserung der Transparenz sowohl auf makroökonomischer als auch auf Unternehmensebene unwahrscheinlich. Zweitens stünden die traditionellen Anleger noch immer unter Schock und seien nicht bereit, diese Chancen in ausreichendem Umfang zu ergreifen. Und schließlich würden die Marktteilnehmer, die üblicherweise von Arbitrage-Situationen profitieren würden - insbesondere Hedgefonds oder Eigenhandelsabteilungen von Finanzinstitutionen - derzeit eine weitaus weniger wichtige Rolle spielen.
..."
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The Ghost of Elvis
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Beitrag von The Ghost of Elvis »

INFLATION LINKED BONDS, Martin Hüfner sieht bessre Alternativen :
Aus extra-funds
"....
Wie schützt man sich am besten gegen Inflation?
Die üblichen Rezepte sind bekanntlich Sachwerte, also Gold, solide Aktien, Immobilien und Rohstoffe. Anleihen sind kontraproduktiv, weil bei steigenden Renditen die Kurse fallen. Ein Ausweg sind hier Floater, bei denen der Zins an die veränderten Marktgegebenheiten angepasst wird. Hier gibt es zwei Modelle: Entweder die regelmäßige Anpassung der Zinsen an die Inflationsrate oder aber die Anpassung an den Geldmarktsatz (zum Beispiel den 3- oder 6-Monatssatz bei Euribor).
Ein Leser fragte dieser Tage, welche Variante hier die bessere sei.
Meine Antwort: Unter den absehbaren Bedingungen sind Produkte, die an den Euribor gekoppelt sind, eindeutig die bessere Lösung. Der Grund liegt darin, dass der gefährliche Anstieg der Inflation vermutlich erst 2011/12 kommen wird. Erst dann wird sich die Rendite von inflationsgeschützten Produkten erhöhen. Die Entwicklung des Euribors dagegen folgt weitgehend der Zinspolitik der Zentralbanken. :idea:
Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbanken früher reagieren. Sie wollen einen Anstieg der Inflation ja schon verhindern bevor er kommt. Ich vermute, dass die Geldmarktsätze bereits im Verlauf des kommenden Jahres angehoben werden. Wer auf den Euribor setzt, hat also schon dann höhere Zinsen und nicht erst, wenn die Preissteigerung tatsächlich in die Höhe geht.
Der Wochenkommentar ist ein Gastbeitrag von Dr. Martin Hüfner, Chefvolkswirt der Assénagon Asset Management. Herr Dr. Hüfner war vor seiner Zeit bei Assénagon Chefvolkswirt bei der HypoVereinbank in München und gilt als ausgewiesener Konjunktur-Experten.
.........."
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The Ghost of Elvis
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Beitrag von The Ghost of Elvis »

Ansch. auch ein Guter :
ACATIS IFK VALUE RENTEN UI, Wkn A0X758
onvista-chart
http://www.acatis.com/images/pdf/MBVRent.pdf

MARKTKOMMENTAR 30.6.2009 :
In den Sommermonaten sehen wir von Seiten der EZB keine Handlungsbereitschaft
und Notwendigkeit, die Zinspolitik zu ändern. Damit gehen wir weiterhin
von der Vorteilhaftigkeit der steilen Zinskurve aus. Bei Institutionellen Kunden
im Rentenbereich stellen wir fest, dass bei fälligen Wertpapieren sowie auslaufendem
Festgeld guter Anlagebedarf besteht. Der Value Renten Fonds setzt
auf unterbewertete Titel, die wir weiter zum großen Teil im Unternehmensbereich
finden. Auf der 6. ACATIS Value Konferenz im Juni hatten wir über den
Trend zu vermehrten Rückkaufprogrammen im Anleihebereich gesprochen. Im
vergangenen Monat konnte dies im Fonds bei einer Anleihe genutzt werden. Alle
Strategien im Portfolio entwickeln sich erfreulich. Das Portfolio rentiert aktuell
etwas unter 8%. Laut Fondsranking von BNP Paribas/Cortal Consors steht der
Fonds auf Platz 8 von 282 Vergleichfonds.

ANLAGEZIEL UND –PHILOSOPHIE :
Das Fondsvermögen wird überwiegend in Anleihen von Emittenten investiert,
die aufgrund der traditionellen Anleihenanalyse ausgewählt werden. Der Focus
liegt im Aufspüren von Value Anleihen, die einen besonderen Renditevorsprung
im Verhältnis zur Bewertung bieten. Der Fonds investiert somit in ein breit
diversifiziertes Portfolio mit unterbewerteten Bonds und fokussiert sowohl auf Ausschüttungen durch Zinsen als auch auf Kursgewinne.

fondsdiscoutn / fondsxpress - Bericht
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Stock-World:
"... Als überdurchschnittlich gute Rentenfonds seien der Templeton Global Bond (ISIN LU0029871042 / WKN 971663) und der Templeton Global Return (ISIN LU0170475585 / WKN 812926) aufgefallen. Auch der Robeco Lux-o-rente (ISIN LU0084302339 / WKN 912419) und der StarCap Argos (ISIN LU0137341789 / WKN 805785) könnten mithalten.
Nach einer Normalisierung des Kapitalmarktgeschehens bleibe das Umfeld für Renteninvestments nicht einfach.
An den empfohlenen Rentenfonds von Templeton, StarCap und Robeco kann man nach Meinung der Experten von "FONDS im Visier" festhalten. ..."

...

Finanztreffzu US-Staatsanleihen:"...Der Börsendienst „Finanzwoche“ um seinen Herausgeber Jens Ehrhardt fürchtet genau deshalb langfristig ein „Desaster bei den Anleihekursen“, welches spätestens 2010 beginnen soll.
Vor diesem Hintergrund könnte die jüngste Gegenbewegung ein guter Zeitpunkt sein, um auf mittelfristig steigende Langfristzinsen in den USA zu setzen. Möglich ist dies mit Produkten, die von fallenden Kursen zum Beispiel beim US T-Note-Future profitieren. Die Royal Bank of Scotland bietet entsprechende Zinswetten mit Hebelwirkung an. Die jeweiligen Mini Short Futures auf das Anleihebarometer werden aktuell mit Hebelkräften zwischen zwei (WKN: AA1JP0) und gut 20 (WKN: A1U98) angeboten. Die Gefahr eines vorzeitigen Verfalls durch Verletzung der Knock-out-Marke ist bei richtig hohen Hebelkräften aber natürlich auch vergleichsweise groß. ..."
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Papstfan hat geschrieben: vom 30.1.09:
Fast tagtaeglich empf. jetzt Kommentatoren den Einstieg in Corporate Bonds:
comdirect
Einer der Favroiten:
lbbw renta max
Fondsmanager Dieter Zantke hat im August 2009 die LBBW verlassen und ist und verantwortlich für den neuen
Zantke Euro Corporate Bonds AMI P (A0Q8HP)
von Ampega Gerling
Porträt bei Capital
Für spätere Vergleiche: Chart 3 Monate mit dem Zantke-Fonds und dem LBBW RentaMax
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Bantleon Return P (A0RPXX)im Porträt bei fondsxpress 05-10
-> gem. dem dort veröffentlichten 6-Jahres-Chart hat die inst. Tranche gegenüber dem Ishares eb. Rexx Germany ca. 1% p.a. Mehrwert erzielt

-> Mehrseitiges Porträt und Interview in Börse-Online 24/10. Wirkt auf mich nicht überzeugend.

Website: http://www.bantleon.com/de
firmiert auch unter www.staatsanleihenfonds.com
Zuletzt geändert von schneller euro am 15.06.2010 14:02, insgesamt 1-mal geändert.
Papstfan
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Beitrag von Papstfan »

Meister Huber und der Star-Capital Bondvalue bei finanzen.net /fondsexpress
Von Griechenland + Ungarn-Bonds haelt er nichts, er favorisiert mexikanische, türkische und australische Anleihen zählen. Mexiko ist seit Jahren eine grosse Position im Bondvalue.
ora et labora!
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Beitrag von Fondsfan »

Der Absturz des Bondvalue im Herbst 2008 kommt
mir aber für einen Rentenfonds nicht gerade
meisterlich vor.
k9
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Beitrag von k9 »

Fondsfan hat geschrieben:Der Absturz des Bondvalue im Herbst 2008 kommt
mir aber für einen Rentenfonds nicht gerade
meisterlich vor.
Das waren 20% minus in 8 Wochen - dafür ging's seit März 2009 um
lockere 50% nach oben.
Nix gegen Huber - man muß nur wissen worauf man sich einläßt.

Gruß k-9
Nur wenige wissen, wie viel man wissen muss, um zu wissen, wie wenig man weiß.
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Beitrag von Fondsfan »

KILLminusNEUN hat geschrieben:
Fondsfan hat geschrieben:Der Absturz des Bondvalue im Herbst 2008 kommt
mir aber für einen Rentenfonds nicht gerade
meisterlich vor.
Das waren 20% minus in 8 Wochen - dafür ging's seit März 2009 um
lockere 50% nach oben.
Nix gegen Huber - man muß nur wissen worauf man sich einläßt.

Gruß k-9
Deine Zahlen ergeben per Saldo ein Plus von 20% -
da waren andere m.E. erfolgreicher.
k9
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Beitrag von k9 »

Fondsfan hat geschrieben: Deine Zahlen ergeben per Saldo ein Plus von 20% -
da waren andere m.E. erfolgreicher.
Ich wollte keineswegs eine Lanze für Huber brechen.
Wenn ich eine solche Performance haben möchte,
hole ich sie mir am Aktienmarkt.
Im Rentenbereich tendiere ich eher zu Produkten
mit nervenschonendere Vola.
Hubers Spielchen mit Fremdwährungen und Non-
Investment-Grade sind mir etwas zu "dynamisch".

Gruß k-9
Nur wenige wissen, wie viel man wissen muss, um zu wissen, wie wenig man weiß.
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Beitrag von Fondsfan »

@k-9

Dann finde ich den folgenden Fonds in Euro immer
noch erfolgreicher - ähnliche Renditen wie mancher
Aktienfonds, aber weniger Vola:


Templeton Global Total Return Fund A (dis)
ISIN: LU0170475585 / WKN: 812926


Ps: Ich wollte den Link für den Chart bei
Infos einfügen, aber das will nicht klappen.
k9
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Beitrag von k9 »

Fondsfan hat geschrieben: Dann finde ich den folgenden Fonds in Euro immer
noch erfolgreicher - ähnliche Renditen wie mancher
Aktienfonds, aber weniger Vola:


Templeton Global Total Return Fund A (dis)
Da hast du unbestritten Recht. In der Kategorie Global-Bonds ist dieser Fonds seit
2009 einsame Spitze; davor hat er sich 3 Jahre nicht vom Fleck gerührt - was
aber nicht weiter stören sollte.
Dennoch halte ich den Fonds zum gegenwärtigen Zeitpunkt für extrem riskant,
kein Mensch weiß wirklich wie es mit Bonds weitergeht. Zwar legt der Fonds
sehr weit getreut in Staatsanleihen an mit Schwerpunkt in Schwellenländern.
Dennoch bin ich davon überzeugt, dass im Bondbereich ausnahmslos alles
mitgerissen wird, sollte es bei US-Treasuries wirklich krachen.
Leider halte ich das aus den allseits bekannten Gründen für ganz und gar nicht
unwahrscheinlich.

Gruß k-9
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Beitrag von Fondsfan »

Ich stimme zu, daß man im Augenblick keine
Rentenfonds kaufen sollte - aber irgendwann
kommt der Zeitpunkt, an dem sich die Spreu
vom Weizen trennen wird und dann sollte man
noch Cash zur Anlage zur Verfügung haben.
k9
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Beitrag von k9 »

Fondsfan hat geschrieben:Ich stimme zu, daß man im Augenblick keine
Rentenfonds kaufen sollte - aber irgendwann
kommt der Zeitpunkt, an dem sich die Spreu
vom Weizen trennen wird und dann sollte man
noch Cash zur Anlage zur Verfügung haben.
D'accord - sehe ich absolut genauso.

Schwierig dürfte es mit dem Timing werden. Wenn's im Bond-Sektor kracht,
könnte es sehr zügig abwärts gehen. Wenn sich die Pulver-Wolken dann
verzogen haben, wird es möglicherweise eine lange Zeit der Unsicherheit
geben, wo keineswegs ausgemacht ist, wann man wieder einsteigen kann -
schon gar nicht, wenn man langfristig dabei bleiben will. Danach ist der
Templeton sicher erste Wahl.
Meine Befürchtungen für die nächsten Jahre sagen mir, dass zwei Eigenschaften
wichtig sein werden: Engelsgeduld und verdammt gute Nerven.

Gruß k-9

PS:
das Gesagte bezieht sich auf den Bond-Sektor - im Aktienbereich sehe ich
die Dinge anders.
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Beitrag von schneller euro »

ARIQON KONSERVATIV (A0KFXB)

seit 08/04 (Comdirect-Chart seit 03/07); Renten-Dachfonds, zuletzt Schwerpunkte in HY, Corp., EM-Bond-Funds; Beimischung von Convertible und Renten-Short-Fonds; erstaunl niedrige Vola im Vgl mit EM- oder HY-Bond-Funds

Ebase und AAB mit niedr. Mindestanlagesumme möglich

Factsheetbei Ariqon

Fondsstrategie lt. Onvista:
"Der ARICONSULT Konservativ wurde als stabiles und zugleich ertragsstarkes Investment konzipiert, das als solide Grundanlage im Anleihen- und Immobilienbereich fungiert und zugleich die Basis im Rahmen eines höherwertigen Portfolio-Konzepts bildet. Der Fonds veranlagt im Schnitt zu 75 Prozent in ein extrem breit diversifiziertes Spektrum von festverzinslichen Wertpapieren, das von geldmarktnahen Kurzläufern, klassischen Staatsanleihen und inflationsgeschützten Rentenpapieren sowie Asset Backed Securities über Unternehmensanleihen aller Bonitätsklassen bis hin zu hoch rentierlichen Schuldverschreibungen der Schwellenländer und Wandelanleihen reicht. Dank der sehr flexiblen, auf absoluten Ertrag ausgerichteten Investmentpolitik (Total Return-Prinzip), können je nach Zins- und Währungssituation entsprechende Anpassungen vorgenommen werden."

Gewinner des Lipper Fund Awards "Absolute Return EUR Low" 3y und 5y

Besprochen in BAS1410 im Dachfonds-Artikel u.a. im Zusammenhang mit dem C-Quadrat Arts Total Return Bond

Chartvergleich 3 Jahremit einigen anderen, zuletzt hier genannten Produkten
Zuletzt geändert von schneller euro am 30.12.2010 12:48, insgesamt 5-mal geändert.
k9
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Beitrag von k9 »

schneller euro hat geschrieben: erstaunl niedrige Vola im Vgl mit EM- oder HY-Bond-Funds
schneller euro hat geschrieben: Der Fonds veranlagt im Schnitt zu 75 Prozent in ein extrem breit diversifiziertes Spektrum von festverzinslichen Wertpapieren, das von geldmarktnahen Kurzläufern, klassischen Staatsanleihen und inflationsgeschützten Rentenpapieren sowie Asset Backed Securities über Unternehmensanleihen aller Bonitätsklassen bis hin zu hoch rentierlichen Schuldverschreibungen der Schwellenländer und Wandelanleihen reicht.
In der Tat ein bemerkenswert ruhiger und stetiger Verlauf und eine wirklich
sehr breite Diversifizierung (s.u.).

Ich finde diesen Fonds höchst interessant und sehe ihn mittlerweile als
Basisinvestment im Rentenbereich an.


Es ist schön, dass man hier ab und an auf solche Juwelen aufmerksam
gemacht wird. Thanks.

FactSheet: klick-die-maus


Gruß k-9
Dateianhänge
ariqon_k.png
ariqon_k.png (101.06 KiB) 58089 mal betrachtet
Nur wenige wissen, wie viel man wissen muss, um zu wissen, wie wenig man weiß.
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Beitrag von schneller euro »

Die Studie von "Independent Credit View", erläutert bei Focus-Money, ist vermutlich mit das Interessanteste zum Thema "Sicherheit von Staatsanleihen", was in den letzten Monaten publiziert wurde:

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Fondsfan
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Beitrag von Fondsfan »

schneller euro hat geschrieben:Die Studie von "Independent Credit View", erläutert bei Focus-Money, ist vermutlich mit das Interessanteste zum Thema "Sicherheit von Staatsanleihen", was in den letzten Monaten publiziert wurde:

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Die Ergebnisse finde ich im allgemeinen nicht überraschende.
Papstfan
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Beitrag von Papstfan »

schneller euro hat geschrieben: JB Absolute Return Bond: ausf. Besprechung in DFA 23/07
Portraet bei Fundresearch
A0CA6L=thes., A0CA6K=aussch.
Investiert zu ca. 2/3 weltweit in festverzinsliche Wertpapiere, Schwerpunkt liegt dabei auf EUR-Obligationen. Mit dem restlichen Fondsvermögen werden verschiedenste Strategien (Duration- und Yieldcurve-, Währungs- und Kreditstrategien) umgesetzt. Es werden dabei sowohl Bonds (inkl. EMD, High-Yields, Wandelanleihen) als auch Derivate (Futures, Optionen, CDS) eingesetzt, um sich zugleich auf der Long- und der Short-Seite in allen Ertragsdimensionen von Anleihen zu positionieren oder über Absicherungen eine marktneutrale Position einzunehmen. Der Fonds hat mit einer einzigen Ausnahme (2008: -1,9%) über alle Marktzyklen bei moderater Volatilität positive Erträge erwirtschaften können.

Quelle Fondscheck / Aktienservice Research Fonds Ausgabe 472 vom 20.05.2009:
"... empfehlen derzeit ein Engagement in den Julius Bär Absolute Return Bond Fund (ISIN LU0186678784/ WKN A0CA6L).
Die derzeitigen Kursverzerrungen an den Anleihenmärkten würden so viele Chancen wie seit langem nicht mehr bieten. Insbesondere gelte dies für Anlagestrategien, die sich darauf spezialisiert hätten, Bewertungsanomalien auszunutzen. ... Das Flaggschiffprodukt JB Absolute Return Bond Fund habe sich nun bereits seit fünf Jahren unter den verschiedensten Marktbedingungen bewährt. ...
Der Fonds strebe eine regelmäßige, absolut positive Rendite von 2% bis 3% über dem 3-Monats-EURIBOR an. Tatsächlich habe der Fonds seit seiner Auflegung im Jahr 2004 eine Rendite von rund 18% erzielt. Der Fonds investiere hauptsächlich in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere sämtlicher Bonitätsstufen, Laufzeiten und Währungen.
Das Anlageuniversum umfasse neben Staatsanleihen u.a. auch Unternehmensanleihen, Emerging Markets-Anleihen, Asset Backed Securities sowie derivative Finanzinstrumente. Den Schwerpunkt würden aber liquide Anleihen mit niedrigem Risiko - wie zum Beispiel Staatsanleihen höchster Bonität - sowie kurzfristige Geldmarktanlagen bilden. Ende März sei der Fonds zu rund 93% in Anlagen, die in Euro denominiert seien, investiert gewesen.
Um eine Überrendite zu erzielen, investiere der Fonds in Anleihen, die eine Risikoprämie und damit auch ein höheres Renditepotenzial aufweisen würden, wie beispielsweise Unternehmens-, Schwellenländer- oder Wandelanleihen. Dies ziele auch darauf ab, breit aufgestellt zu sein, vor allem aber sollten innerhalb der einzelnen Anlageklassen Unter- und Überbewertungen sowie relative Fehlbewertungen ausgenutzt werden. Dies solle ein diversifiziertes und konstantes Ertragsprofil mit moderateren Renditeschwankungen ermöglichen.
Nach Einschätzung des Managements des JB Absolute Return Bond Fund würden auf dem Anleihenmarkt die Kreditkosten für die Unternehmen und die Risiken für außergewöhnliche Ereignisse für einen längeren Zeitraum hoch bleiben. Das entspreche einem Umfeld, in dem weder Anlagen in den Markt insgesamt noch in einzelne Werte empfehlenswert seien. Die richtige Auswahl und eine breite Diversifikation seien entscheidend. Gleichzeitig sei das Fondsmanagement der Ansicht, dass die erheblichen Kursverzerrungen hervorragende Möglichkeiten für Anlagestrategien mit Schwerpunkt auf dem "relativen Wert" bieten würden.
Dabei stehe neben dem Eingehen von Wetten auf steigende und sinkende Märkte (Long-/Shortpositionen) die Nutzung ungewöhnlicher Bewertungen im Mittelpunkt. Das Fondsmanagement sei überzeugt, dass solche Relative Value-Strategien über längere Zeit deutlich besser abschneiden würden als kurzfristige Anlagen wie Bareinlagen und Geldmarktinstrumente oder sogar Staatsanleihen. Allein aufgrund des Umfangs der Kursanomalien könnten äußerst wettbewerbsfähige Renditen erzielt werden, ohne unbedingt ein hohes Anlagerisiko einzugehen.
Diese Marktbedingungen dürften nach Meinung des Fondsmanagements für einige Zeit bestehen bleiben. Erstens sei eine kurzfristige Verbesserung der Transparenz sowohl auf makroökonomischer als auch auf Unternehmensebene unwahrscheinlich. Zweitens stünden die traditionellen Anleger noch immer unter Schock und seien nicht bereit, diese Chancen in ausreichendem Umfang zu ergreifen. Und schließlich würden die Marktteilnehmer, die üblicherweise von Arbitrage-Situationen profitieren würden - insbesondere Hedgefonds oder Eigenhandelsabteilungen von Finanzinstitutionen - derzeit eine weitaus weniger wichtige Rolle spielen.
..."
Dieser Fonds nun auch bei TELOS geratet mit AAA-
01.06.2010
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ora et labora!
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schneller euro hat geschrieben:Threadneedle Target Return (A0JD57)
vom 13.06.2009 :
-> Gesamtcharts 3J vom 25.11.08
sieht momentan am besten aus von den in diesem Thread genannten Produkten.

Porträt bei Das Investment in 0209. Zitat: "dass die Fondsmanager Quentin Fitzsimmons und Peter Allwright in jedem noch so miesen Jahr einen Gewinn ausweisen sollen. 3 Prozent plus dem Drei-Monats-Euribor lautet das erklärte Ziel. ...
In ihrem Baukasten haben sie das gesamte Spektrum an weltweiten Anleihen sowie Währungspaare, die sie über Derivate spielen können. Das Fondsvermögen selbst lagert derweil sicher in Geldmarktpapieren. Seit Auflage des Fonds am 3. April 2006 erreichte das Manager-Duo einen Gewinn von 17,3 Prozent (Stand: 10. Februar 2009). Der Vergleichsindex für deutsche Staatsanleihen, der Rex-P, brachte in dieser Zeit 14,6 Prozent. Der globale Aktienindex MSCI Welt verlor dagegen 36,6 Prozent.
Aktuell setzen die Fondsmanager mit einem Fünftel des Fondsvermögens weiter auf Staatsanleihen. Angesichts einer mittleren Kapitalbindungsdauer (Duration) von knapp über sieben Monaten ist der Fonds dabei recht immun gegen Kursverluste. Hinzu kommen je eine Position pro Euro und contra britisches Pfund sowie pro Yen und contra Dollar. ..."

Ausf. Bericht auch in DFA 03/09, Seite 4 und 7.
Interessant auch das in der gleichen Ausgabe auf Seite 8 vorgestellte Absolute-Return-Musterportfolio mit dem o.g. Threadneedle, Ethna, Highbridge, Apus Stat. Value Market Neutral, Greiff Special Sit., Modulor, Nordea Heracles, Argos, Oyster Italy, Patrimoine, Tiberius Abs. Return, Select Trade UI, Athena, M&W Privat

Noch mehr zum Threadneedle Target Return in BAS 16/09 und DFA 13/09

fondsprof.vom 02.07.2010:
".....stoßen zwei weitere personelle Hochkaräter zu der Londoner RWC-Truppe: Peter Allwright und Stuart Frost, die bis dato – zusammen mit Quentin Fitzsimmons – bei Threadneedle die Aushängeschilder des Bereichs Absolute Return waren. Zu den von dem Trio betreuten Produkten zählte der Threadneedle Absolute Return Bond Fonds – den Fitzsimmons nun als Hauptverantwortlicher übernehmen wird, ebenso wie den Target Return und den Target Return Core Fonds stoßen zwei weitere personelle Hochkaräter zu der Londoner RWC-Truppe: Peter Allwright und Stuart Frost, die bis dato – zusammen mit Quentin Fitzsimmons – bei Threadneedle die Aushängeschilder des Bereichs Absolute Return waren. Zu den von dem Trio betreuten Produkten zählte der Threadneedle Absolute Return Bond Fonds – den Fitzsimmons nun als Hauptverantwortlicher übernehmen wird, ebenso wie den Target Return und den Target Return Core Fondss.stoßen zwei weitere personelle Hochkaräter zu der Londoner RWC-Truppe: Peter Allwright und Stuart Frost, die bis dato – zusammen mit Quentin Fitzsimmons – bei Threadneedle die Aushängeschilder des Bereichs Absolute Return waren. Zu den von dem Trio betreuten Produkten zählte der Threadneedle Absolute Return Bond Fonds – den Fitzsimmons nun als Hauptverantwortlicher übernehmen wird, ebenso wie den Target Return und den Target Return Core Fonds......"
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Handelsblatt-Artikel vom Juni 2010.
Thema: (Renten)Fonds spekulieren erfolgreich gegen den Euro.
Erwähnt werden der Templeton Global Total Return von Michael Hasenstab, der Pioneer TR von Gerd Rendenbach und der Joh. Führ Renten UI.
Zu Carmignac: "...Mit dem US-Dollar und Schwellenländerwährungen punktete zuletzt auch Charles Zerah von der französischen Star-Fondsboutique Carmignac. Er hat den letztplatzierten Global Bond Fonds im März übernommen und soll das Produkt nach glücklosen Strategien des Vorgängers auf einen erfolgreicheren Pfad führen...."
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Beitrag von k9 »

Die besten Global Bonds lt. e-fundsresearch
auf Sicht von 5 Jahren / Sharp Ratio.

Gruß k-9
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Beitrag von Papstfan »

Gibt es heute noch risikofreie Assets?

Forbes Fenton, Head of Risk Analysis, M&G : Es gibt sie noch. Das sind allerdings derzeit eher US-Anleihen und auch Gilts (britische Anleihen, Anm. d. Redaktion). Deutsche Staatsanleihen sind unserer Einschätzung nach heute riskanter als früher, da Deutschland im schlimmsten Fall andere Euro-Länder stützen muss.

Interview =1279005580&tx_ttnews[tt_news]=16265&tx_ttnews[backPid]=1961&cHash=fb004e6ed6]portfolio-int.
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Beitrag von Papstfan »

Ueberblickt jemand welche der unzaehligen Rentenfonds von Templeton zu den Besseren / Beachtenswerten gehoren :?:
notiert hatte ich mir :
Templ. Global Bond 749655/749646
Templ. Global Bond A0MNNM
Templ. Global TR (nur in US-$ ?) 812926
bei Onvista gibt es noch eine Vielzahl andrer Wkn´s zu Templeton Renten-Fonds
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Beitrag von k9 »

Papstfan hat geschrieben:Ueberblickt jemand welche der unzaehligen Rentenfonds von Templeton zu den Besseren / Beachtenswerten gehoren :?:
notiert hatte ich mir :
Templ. Global Bond 749655/749646
Templ. Global Bond A0MNNM
Templ. Global TR (nur in US-$ ?) 812926
bei Onvista gibt es noch eine Vielzahl andrer Wkn´s zu Templeton Renten-Fonds
Blick' ich auch nicht durch !

Erste Hilfe: alles, wo Hasenstab als Manager fungiert.

Ansonsten gibt's bei jedem Fonds ACC und DIS, beides in allen Währungen
dieser Welt - oft auch noch gehedged.

Gruß k-9
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drhc
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Beitrag von drhc »

KILLminusNEUN hat geschrieben:Thames River Global Bond:

Ich hatte mich mal vor ca. 2 Jahren für den Fonds interessiert, mich dann aber doch nicht näher mit ihm befaßt, da er damals nicht bei ebase verfügbar war. Mittlerweile kann er dort erworben werden.
Der Fonds ist als $-, £- oder €-Tranche erhältlich. Bei ebase nur €.

Bisher geht eine bemerkenswerte Performance einher mit einer relativ hohen Vola (S&P spricht von der Bereitschaft, „große Wetten einzugehen“; siehe unten). Der Fonds wird nach einem Absolut-Return-Ansatz gemanaged.

Auszug aus dem FactSheet:

„Als makroökonomischer Prozess funktioniert er nach dem Top-Down-Prinzip und er weist eine Absolute-Return-Ausrichtung auf. Das Ziel besteht darin, die Benchmark (50% Citigroup Euro Government Bond, 50% Citigroup WGBI) zu schlagen, ohne dabei Kapitalverluste zu erzielen. Allerdings ist das Team dazu bereit, große Wetten einzugehen, und das Portfolio kann sich vom Referenzindex stark unterscheiden.“

Etwas älterer Artikel bei "finanzen.net":

finanzen.net

ZITAT:
"Fazit: Der Thames-River-Fonds kann sehr flexibel agieren. Er bietet für Rentenanleger einen guten Mittelweg zwischen Sicherheit und Chancen. Etwas exotischere Länder können beigemischt werden, trotzdem sorgt die Vorgabe ‚Investment Grade‘ für Stabilität."

Artikel bei "Das Investment":

das investment

FactSheet

S&P-RatingGruß k-9

Dieser Fonds wurde vor Kurzem in einer Publikation, Name ist mir gerade nicht parat, heraus gestellt. Langfristig mit sehr überz. Ergebnis.
Zuletzt aber mit Kursverlusten.
Weiß jemand mejhr über die Hintergründe?
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

drhc hat geschrieben: Thames River Global Bond (A0D8RK):
Langfristig mit sehr überz. Ergebnis. Zuletzt aber mit Kursverlusten.
Chart 3 Monatemit EUR/USD
-> vermutlich begründet durch die, auch im o.g. Artikel von =1&cHash=2894555536e3f5d8d1c43c2a0914b651]Das Investment, Währungsspekulationen. Zitat: "...Rolle in der Asset Allocation: Standardposition Staatsanleihen. Wegen der zusätzlichen Währungsmanöver nicht ganz konservativ...."
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Beitrag von schneller euro »

Chartvergleich 5 Jahre Thames River Global Bond (A0D8RK), Templeton Global Bond (749655), Starcap Bondvalue (978187)
-> Vorteil Templeton
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Die gleichen Fonds im Chartvergleich 3 Jahreerweitert um den Tiberius Euro Bond (A0LED8) und Tiberius Inter Bond (A0LED9)
-> Vorteil Thames River (wegen der geringeren Vola und Drawdowns)

Chart 1 Jahrerweitert um den Acatis IFK Value Renten (A0X758) und Rex-Gesamt. Da Templeton und Thames River offenbar sehr stark auf den Währungsaspekt setzen, habe ich den Chart auch noch um den Pictet Local EM Currency (A0ML2E) erweitert. Erstaunlicherweise verläuft dessen Chart auf 1-Jahres-Sicht fast parallel zum Templeton. Auf 3-Jahres-Sicht ist letztgen. etwas besser, weil er in der Finanzkrise Ende 2008 weniger verloren hat als der Pictet.
Ingesamt gesehen liegt zZ auf 1J-Basid in punkto Perf. der Templeton, in Bezug auf die Sharpe-Ratio der Starcap Bondvalue vorne. Im Bereich der offensiv gemanagten Rentenfonds wären beide, aufgrund der unterschiedlichen Strategien, eine gute Kombination!?

Templeton Global Bond (749655 u.a.)
Michael Hasenstab, ausf. Erläuterungen zu seiner Strategie bei fundreseach22.7.2010
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Beitrag von Papstfan »

Herzlichen Dank an alle fuer die Hinweise zum Templeton Global Bond.
Details fand ich nun bei Templ. Factsheets
Seite 2: (acc) = accumulation (thesaurierend) (Mdis) = distribution (monatlich ausschüttend) (Qdis) = distribution (quartalsweise ausschüttend)
(Ydis) = distribution (jährlich ausschüttend)
Daraus folgend sind 1. Wahl:
A(Ydis)EUR A0MR7X LU0300745303 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds partizipiert an Kursveraend. des Dollar gegen Euro; Ter 1,35
oder
A(Ydis)EUR-H1 A0CU8T LU0496363937 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds ist waehrungsgesichert; Ter 1,45
Einwaende? Gedankenfehler von mir?
ora et labora!
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Beitrag von k9 »

Papstfan hat geschrieben:Herzlichen Dank an alle fuer die Hinweise zum Templeton Global Bond.
Details fand ich nun bei Templ. Factsheets
Seite 2: (acc) = accumulation (thesaurierend) (Mdis) = distribution (monatlich ausschüttend) (Qdis) = distribution (quartalsweise ausschüttend)
(Ydis) = distribution (jährlich ausschüttend)
Daraus folgend sind 1. Wahl:
A(Ydis)EUR A0MR7X LU0300745303 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds partizipiert an Kursveraend. des Dollar gegen Euro; Ter 1,35
oder
A(Ydis)EUR-H1 A0CU8T LU0496363937 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds ist waehrungsgesichert; Ter 1,45
Einwaende? Gedankenfehler von mir?
Ein "Danke" zurück - was die Buchstaben vor dem "...dis"
bedeuten, wußte ich nicht.
Keine Einwände - wenn man dem EURO weiter vertraut.

Gruß k-9
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Beitrag von Papstfan »

Versuch der Komplettierung :

Von Michael Hasenstab gemanagte Templeton Bond Fonds :

Templeton Global Bond Fund
Seite 2: (acc) = accumulation (thesaurierend) (Mdis) = distribution (monatlich ausschüttend) (Qdis) = distribution (quartalsweise ausschüttend)
(Ydis) = distribution (jährlich ausschüttend)
Daraus folgend sind 1. Wahl:
A(Ydis)EUR A0MR7X LU0300745303 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds partizipiert an Kursveraend. des Dollar gegen Euro; Ter 1,35
oder
A(Ydis)EUR-H1 A0CU8T LU0496363937 = ausschuettend (jaehrlich), der Fonds ist waehrungsgesichert; Ter 1,45

Templeton Global Bond (Euro) Fund
Schwerpunkte sind europaeische und in Euro nom. Bonds
Eindeutig weniger Perf. als der Templeton Global Bonds Funds

Templeton Global Total Return Fund
Total Return ist irrefuehrend. Es handelt sich ebenf. um einen Rentenfonds.
Unterschiedlich zum Global Bond: Investiert auch in Papiere von Us-Emitt., US-Papiere, hat mehr Einzelpos. Mehr Perf. und auch mehr Vola.
Wkn €-Tranche, Ydis, nicht gegen Dollar gesichert =A0mR7z

onvista-chart von A0MR7X + A0MR7Z
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Beitrag von k9 »

Hier eine ausführliche Darstellung von Hasenstab zum Investmentprozeß des
Templeton Global Bond, eine Rückschau auf die letzten 5 Jahre sowie einen
Ausblick auf die zukünftige Entwicklung der Finanzmärkte mit Focus auf EM.

Gruß k-9

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Beitrag von drhc »

In bezug auf Tempelton:
Global Bond hat das wesntlich höhere Volumen als Total Return. Ob dies bei einem Renten-Fonds auch eine Rolle spielt. Oder in bezug auf Bonds eher irrelevant?
Templeton Global Bond und Templeton Total Return haben beide einen mehr als 10 prozentigen Anteil an südkoreanischen Bonds.
Angesicht dieser Meldung FtdNordkorea droht mit Atomwaffen würde ich mit Investitionen bzw. Aufstocken der Anteile lieber noch einige Tage warten
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