Long-Only und Marktneutrale:
Chart 2,5 Jahre: ABN Market Neutral(AA0BZH), ABN Long/Short(AA0BZJ), ABN LongOnly(AA0BZG), SocGen Rohstoffplus-Backwardation(SG0MPF), Tiberius AM Comodity Alpha(A0F6DV) und dessen Quanto-Version Q0MQL3, ABN Market Neutral Gehebelt(AA0KEN, violett), Tiberius AM Abs. Return Comm. (A0M6XM)
(Bei den ABN (RBS) Zertifikaten handelt es sich jeweils um die Quanto-Versionen)
Marktneutrale(mit Schwerpunkten auf den Produkten, welche auf den CYD-Indizes basieren):
Gegenüber der letzten Version von 2010 ergänzt um:
a) seit Ende 2008 gibt es ein Pendant zum AA0BZH-Zertifikat in Form des CYD Market Neutral Plus Index Fonds (A0RARE). Die Performance des Fonds ist bisher etwas besser als beim AA0BZH.
b) seit 07/08:
b1) Vescore Funds CYD Alpha Commodity (A0Q420), das Pendant zum ungehebelten Zertifikat mit der WKN AA0BZH.
b2) VESCORE FONDS - CYD ALPHA COMMODITIES AL3 (A0Q422, nur über die Kombination AVL/Comd. oder DAB möglich), das Pendant zum 5-fach geh. Zert. AA0KEN.
ERGÄNZUNG 02/12: im Chart zeigen sich nun doch deutliche Abweichungen zwischen Fonds und Zertifikat. Dabei ist die Perf. über 3,5 Jahre bei beiden nicht überzeugend (A0Q422 = ca. +11%; AA0KEN nur ca. +5%)
Chart 2,5 Jahre alle CYD Market Neutrals incl. des 5-fach gehebelten AA0KEN und dessen Non-Quanto-Pendant AA0KEM, sowie dem USD/EUR-Kurs
Gleicher Chart ohne AA0KEM und USD/EUR, dafür mit dem Tiberius Abs Ret. (A0M6XM)
Chartvergleich 2,5 JahreAA0KEN mit dem Vescore-Fonds A0Q422: leichte Vorteile für den Fonds in punkto Perf. und Vola.
Chart AA0KEN (5 fach gehebelt, Quanto und daher keine Korr. zu EUR/USD) seit Auflegung in 08/07
Von
www.cyd-research.com (Unterpunkt CYD-Indizes):
"...Im Mai 2008 wurde die Rollperiode von allen CYD Indizes von einem auf fünf Tage verlängert. Zusätzlich wurden die Gewichte des CYD MarketNeutral Plus angepasst, indem die Zielgewichte für Energieträger von insgesammt 61% auf 32% reduziert wurden. Die Differenz wurde zu den Agrar- und Metallrohstoffen verschoben. Die maximalen Gewichte von 10% und 15% der einzelnen Rohstoffe sind weiterhin gültig (Das Maximalgewicht für WTI Rohöl wurde von 30% auf 15% reduziert).
Diese Änderungen wurden vorgenommen um dem gewachsene relativen Investmentvolumen in nicht-Energieträger Rechnung zu tragen. ..."
Auskunft von CYD
Mitte 2008 zu möglichen Auswirkungen auf das AA0KEN:
"...überzeugt, dass die erwähnten Anpassungen die Performanceeigenschaften des Index verbessern.
Die Verschiebung der MarketNeutral Plus Gewichte hin zu den Nichtenergieträgern brachte im Backtesting eine leicht bessere Rendite bei etwas geringerer Vola und einem kleineren maximalen drawdown. ..."
Juni 2009, von der cyd-Website:
"...Mit dem Beginn der nächsten Rollperiode im Juni 2009 wird der bereits im CYD Indexuniversum enthaltene Rohstoff Kakao der ICE US neu in die Indizes der CYD MarketNeutral Plus Familie aufgenommen werden. Anlass ist das angestiegene durchschnittliche Handelsvolumen in längeren Laufzeiten, das den Rohstoff für eine marktneutrale Strategie qualifiziert. Das Zielgewicht wird auf 3% angesetzt während das Zielgewicht des bereits im Index enthaltenen Rohstoffs Baumwolle um 3% auf 5% reduziert wird ..."
Nach 2,5-jähriger Seitwärtstendenz ist der CYD Market Neutral Index Anfang 2011 nach oben ausgebrochen (s.o. Charts AA0KEN u.a.)
Dazu die Auskunft von CYD im
Juni 2011:
"...Wir haben an der Indexberechnung nichts geändert. Grund dafür, dass er nach einer Durststrecke nun wieder gut läuft, ist einerseits dass wir erhöhte Volumen in die Rohstoffmärkte beobachten (und genau von diesen Volumenzunahmen profitiert der Index, da er sich als Liquiditätsbereitsteller für grosse Indizes wie den GSCI Commodity Index positioniert). Ein weiterer Grund ist, dass die zwei Positionen Baumwolle und Zucker, welche 2009/2010 Probleme verursachten, heutzutage weniger knapp sind und der Index von dieser reduzierten Knappheit profitiert. Aktuell sehen wir weiter wachsende Volumina und erwarten deshalb weiterhin eine gute Performance des Index. ..."
Mtl. Newsletter zum CYD MarketNeutral Plus 5 Index bei
CYD