Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Anlageinstrumente, Asset Allocation, Portfoliotheorie, Diskussionen und wissenschaftliche Beiträge

Moderatoren: oegeat, The Ghost of Elvis

Antworten
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von schneller euro »

Zusammenfassung aus dem Emerging-Market und EM-SC-Thread:
drhc hat geschrieben:vom 13.8.2010:
MHeinzmann hat geschrieben:Vorstellung des Comgest Magellans in Fondsexpress 4/10, S.10. EM-Index +100% in 15 Jahren, Magellan +300%.
In der FTD vom 15.3.2010, S. A3 werden die Besten EM-Fonds vorgestellt: Magellan, First STate Global EM, Aberdeen Global EM F. und Raiffeisen EM Aktien.
boerse-online im august 2010:
Nachteil: Wegen des eng gefassten Anlageansatzes kann Strauss laut Morningstar nur aus 120 Aktien auswählen. Dabei wird ihm zunehmend der eigene Erfolg zum Hindernis: Allein in den vergangenen zwölf Monaten konnte der Fonds sein Volumen auf rund 3,4 Mrd. Euro fast verdoppeln. „Je größer der Fonds wird, umso mehr muss Strauss auf die Liquidität der Aktien achten“, sagt Fondsexperte Lancereau von Morningstar Frankreich. Kleinere Titel passen derzeit nicht mehr ins Portfolio des Schwergewichts.

morningstar:
Magellan - Investmentansatz
Der Anlageprozess konzentriert sich auf
Wachstumsaktien hoher Qualität. Die Aktienauswahl
basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse. Im
ersten Schritt werden solide Unternehmen mit starker
Wettbewerbsstellung, überdurchschnittlicher
Profitabilität und Unabhängigkeit vom Konjunkturzyklus
identifiziert. Zyklische Werte und Finanztitel sind somit
zum großen Teil nicht Bestandteil des Anlageuniversums.
Die verbleibenden Unternehmen werden genauer unter
die Lupe genommen, inklusive häufiger
Unternehmensbesuche, Managementgespräche und
Konkurrenzanalyse. Letztlich reduziert sich das
Anlageuniversum auf nur noch etwa 120 Aktien. Darauf
folgt eine Bewertungsanalyse auf Basis abgezinster
Gewinne und Dividenden. Die letztendliche Titelauswahl
basiert auf diesen Bewertungen und von den
Fondsmanagern definierten Einstiegspunkten. Der
Anlagehorizont liegt zwischen drei bis fünf Jahren. Das
Portfolio weicht deutlich vom Vergleichsindex ab und ist
auf 40-45 Aktien konzentriert. Es enthält ausgeprägte
Wetten und ist häufig antizyklisch aufgestellt. Im Sinne
des Kapitalschutzes besteht auch die Möglichkeit,
Währungsrisiken abzusichern

CONCLUSION zum Magellan: nur 40-45 Aktien aus einem Anlageuniversum von ca 120 Aktien. Und davon nicht mehr die Small-Caps.
Beobachten!
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

MAGELLAN (577954)

Beitrag von schneller euro »

Chart 3,5 Jahre und Chart 5 Jahre
-> der Magellan (577954) über diverse Zeiträume im oberen Mittelfeld der Peergroup. Vorne rangiert fast immer der Aberdeen (769088). Von den Produkten mit noch nicht ganz so langer Historie haben der BL EM (A0MWCX) und Keppler-LBB-EM (A0ERYQ) beachtlich abgeschnitten.

Onvista:Vergleich 4 Top-EM-Fonds

fundreseach:Fondsporträt im Nov. 2010, das Volumen wird mit 4,3 Mrd € angegeben

Factsheet Magellan
-> Volumen zum 30.12.11: 3,3 Mrd €

Chart 5 Jahre:Magellan mit GD200 + GD120
Zuletzt geändert von schneller euro am 01.06.2012 16:14, insgesamt 2-mal geändert.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Comgest Growth GEM Promising Companies (A0MZZC=aussch., A0MUWQ=thes., Auflage in 09/07)

Factsheet
08/11: ca. 40% BRIC, 15% Goldanlagen, 16% Frontier Markets, 16% Afrika (teilw. Überschneidungen)
11/11: BRIC ca. 45%, 16% Afrika

Chartvergleichseit 12/07 des GEM Prom. (A0MZZC, blaue Linie im Chart) mit Magellan (577954) und dem fast identischen Comgest Growth EM (A0M1ZM)
-> leider doch eine recht hohe Korrelation

Chartvergleich 3 Jahremit einigen EM-SC, Frontier und EM-Index-Fonds
-> bekanntermassen bleiben die Comgest-Fonds in den Aufschwung-Phasen etwas zurück. Auf Basis 1J oder 6M, incl. des August-Crash, rangieren Sie dagegen eindeutig vor der Konkurrenz
Zuletzt geändert von schneller euro am 22.04.2012 16:49, insgesamt 3-mal geändert.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Comgest: Global Emerging Markets. Jahresrückblick und Jahresvorschau 2012
"Vincent Strauss, CEO und CIO von Comgest S.A, sowie Wojciech Stanislawski, Senior Emerging Markets Manager, werden am 24.01.2012 um 14.00 Uhr live in einem Audio Webcast zu sehen sein und dabei auf jene Ereignisse das Jahr 2011 Bezug nehmen, die sich auf Schwellenländer im Allgemeinen und die Emerging Market Portfolios von Comgest im Besonderen auswirkten. Des Weiteren wagen sie einen Blick in die Zukunft des noch jungen Jahres 2012. ..."
-> weitere Einzelheiten bei =2]fondsprofessionell
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Aus einem Interview mit Vincent Strauss im Cash-Magazin März 2012:
"... bin überzeugt, dass China mittelfristig Probleme kriegt ... China hat viele versteckte Schulden. Das Land hat ein Schatten-Banken-System, das vielleicht 40 Prozent des Bruttoinlandproduktes ausmacht. Das ist enorm.
...Perspektiven für Indien?
China mag attraktiv erscheinen für Top-Down-Investoren mit einer breiten Asset Allocation, aber es ist ein Albtraum für Stockpicker. Indien ist genau das Gegenteil. In Indien können Sie sehr interessante Firmen finden, die von erstklassigen Managern geführt werden. Indien ist langfrsitig gesehen ein sehr interessanter Markt. ...
Ich bin schon lange ein Befürworter von Afrika-Investitionen... Wir halten zum Beispiel Aktien des südafrikanischen Telekommunikationskonzerns MTN. Damit hat man Zugang zu 16 weiteren Ländern, in denen MTN aktiv ist. ...
Man braucht nicht unbedingt afrikanische Wertpapiere oder Fonds mit spezieller Ausrichting zu kaufen. Wir haben in unserem Fonds zum Beispiel ein grosses Exposure beim holländischen Bierbrauer Heineken. Die Firma kontrolliert den Markt in Nigeria, Kenya und Ägypten. Also alles Länder mit einer hohen Bevölkerungszahl. ...
Ich rate Anlegern, mit Schwellenland-Investitionen noch ein wenig zu warten. Denn die Aktienmärkte brauchen eine Konsolidierung
Wie tief würden die Märkte bei einer Konsolidierung fallen?
Die Investoren sitzen nach wie vor auf einem hohen Berg von Cash. Und dieses Geld wartet darauf, investiert zu werden. Daher glaube ich nicht, dass die Märkte massiv fallen werden.... Auf lange Sicht zahlen sich Schwellenland-Investtitionen aus, kurzfristig mag es Enttäuschungen geben.
..."

:arrow: bereits Ende 2011 gab es eine Mitteilung von Comgest, dass man bisher den Fokus auf Konsumwerten aus Schwellenländern gehabt hätte. Nun aber wären deren Bewertungen zu hoch geworden und daher würde der Anteil der Konsumwerte auf maximal 50 Prozent beschränkt werden.
Als Ersatz würden Titel aus Industrieländern mit einem hohen Emerging Marktes Exposure (z.B. Heineken) ins Portfolio genommen werden.
Ein weiteres Standbein für den Magellan wären Weltmarktführer aus den EM´s wie z.B. Taiwan Semiconductor oder Tata Motors.
k9
Trader-insider Experte
Beiträge: 2329
Registriert: 15.08.2008 10:59
Wohnort: NRW

Beitrag von k9 »

..... man bleibt defensiv bei COMGEST und fährt
gut damit, zumindest langfristig, sehr langfristig.

Gruß k-9
Nur wenige wissen, wie viel man wissen muss, um zu wissen, wie wenig man weiß.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Neuer Fonds: "Comgest Growth Emerging Markets Flex (IE00B8J4DR61)" mit einem Absicherungsmechanismus, der sich an der Volatilität des Marktes orientiert.
Zitat: "...Der Fonds ist "ein Magellan mit Airbag-Funktion", sagt Fondsmanager Alexandre Narboni ..."
mehr bei fondsprofessionell
Volumen 75 Mio Euro, Verw.gebühr 2,5% p.a.
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Beitrag von Fondsfan »

schneller euro hat geschrieben:Neuer Fonds: "Comgest Growth Emerging Markets Flex (IE00B8J4DR61)" mit einem Absicherungsmechanismus, der sich an der Volatilität des Marktes orientiert.
Zitat: "...Der Fonds ist "ein Magellan mit Airbag-Funktion", sagt Fondsmanager Alexandre Narboni ..."
mehr bei fondsprofessionell
Volumen 75 Mio Euro, Verw.gebühr 2,5% p.a.
Mal sehen, was bei diesen Kosten für die Anleger übrig bleibt.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Comgest Growth Emerging Markets Flex (A1J1JE, IE00B8J4DR61, seit 07/12) mit einem Absicherungsmechanismus, der sich an der Volatilität des Marktes orientiert.
Die Absicherung des Fonds variiert linear zwischen null und 80 Prozent. Basierend auf dem VIX Index (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) wird die Absicherungsquote täglich nach einer systematischen, einfachen und transparenten Methode angepasst.
Zitat: "...Der Fonds ist "ein Magellan mit Airbag-Funktion", sagt Fondsmanager Alexandre Narboni ..."
mehr bei fondsprofessionell

-> Bei einer Vola von 10% ist der Fonds voll investiert und quasi identisch mit dem Magellan. Je 1% höhere Vola führt dazu, dass 4% des Comgest abgesichert werden.

Volumen 75 Mio Euro, Verw.gebühr 2,5% p.a.
Im AVL-Fondsfinder (noch) ohne Ergebnis
Chartvergleich 1 Jahr mit dem Magellan (577954) bei Onvista
Zuletzt geändert von schneller euro am 10.09.2013 10:13, insgesamt 1-mal geändert.
Azrael_74
Trader-insider
Beiträge: 270
Registriert: 08.03.2008 22:52
Wohnort: Wien

Beitrag von Azrael_74 »

ich hab mir den VIX mal als Indikator angeschaut und bin zu dem Schluss gekommen, dass er keine statistische Signifikanz besitzt. Es ist eher ein nachlaufender Indikator also fallende Kurse führen zu einem Anstieg des VIX und umgekehrt.
Weiters stellt sich für mich die Frage, wie schnell der Fonds reagieren kann und ob er nicht ein systematisches Problem hat, also dass er nach Kursrückgängen die Aktiengewichtung reduziert und nach Anstiegen erhöht, sodass er einer systematische Underperformance erzielt.
Benutzeravatar
drhc
Ehrenamtlicher wissenschaftl.Mitarbeiter
Beiträge: 659
Registriert: 23.03.2010 17:35
Wohnort: Unterammergau

Beitrag von drhc »

Comgest Growth Emerging Markets Flex (A1J1JE, IE00B8J4DR61, seit 07/12)
Chartvergleich 3 Monate mit dem Magellan (577954) bei Onvista

Noch keine größeren Abweichungen zwischen den beiden Fonds bisher
k9
Trader-insider Experte
Beiträge: 2329
Registriert: 15.08.2008 10:59
Wohnort: NRW

Beitrag von k9 »

Die Idee mag gut sein.
Zur Zeit finde ich das allerdings weniger interessant, da der Magellan selbst
seine beste Zeit wohl hinter sich hat. Zumindest schaut das so aus.

Gruß k9
Nur wenige wissen, wie viel man wissen muss, um zu wissen, wie wenig man weiß.
Benutzeravatar
The Ghost of Elvis
Trader-insider Experte
Beiträge: 1737
Registriert: 12.06.2005 11:35
Wohnort: München Unterhaching

Beitrag von The Ghost of Elvis »

Comgest hat am 1. Juli 2013 bei seinem Flaggschifffonds Magellan C (ISIN FR0000292278) einen Split von 1:100 durchgeführt Der erste durch 100 geteilte Nettoinventarwert ist der vom 1. Juli 2013. Er wird am 2. Juli 2013 berechnet.
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Emerging Markets

Beitrag von Fondsfan »

Zu diesem Thema habe ich gerade einen lesenswerten Beitrag von BLI gefunden:


http://www.guywagnerblog.com/ger/entry/ ... ok-beneath
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

MAGELLAN (577954)

Beitrag von schneller euro »

Chart 6 Jahre und 5 Jahre und 3 Jahre und 1 Jahre
-> Fonds wie der Magellan und der Vitruvius erreichten zuletzt in einem schwierigen Umfeld überdurchschnittliche Ergebnisse (wie gewohnt). Hinter dem Top-EM-Fonds der letzten Jahre, dem First State Global EM (A0QYK8) bleibt der Magellan aber über diverse Zeiträume zurück.

Onvista:Vergleich 4 Top-EM-Fonds

fundreseach:Fondsporträt im Nov. 2010, das Volumen wird mit 4,3 Mrd € angegeben

Factsheet Magellan
-> Volumen zum 31.08.13: 2,8 Mrd €
Größte Länderpos.: China ca. 18%, Brasilien ca. 16%

Chart 6 Jahre:Magellan mit GD200 + GD160
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Beitrag von Fondsfan »

@ schneller euro

Ich habe bei Deinen Charts den BL Emerging Markets
anstelle eines anderen Fonds anzeigen lassen und finde,
dass der in den verschiedenen Zeiträumen eine recht
erfreuliche Performance hat.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Fondsfan hat geschrieben:@ schneller euro

Ich habe bei Deinen Charts den BL Emerging Markets
anstelle eines anderen Fonds anzeigen lassen und finde,
dass der in den verschiedenen Zeiträumen eine recht
erfreuliche Performance hat.
Stimmt. Und in punkto Sharpe-Ratio sieht er noch besser aus.
Habe die Charts gerade auch noch mal modifiziert -> EM-Thread
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Nach längerer Schwächephase gehörte der Magellan zuletzt (Basis 1 Jahr) zu den besten EM-Fonds. Volumen gem. Factsheet 04/14 ca. 2,5 Mrd Euro.
Größte Länderpos.: Brasilien/China/Indien/Taiwan mit ca. 17/14/10/9 Prozent

...

Chartvergleich seit 12/07 des GEM Prom. (A0MZZC, blaue Linie im Chart) mit Magellan (577954) und dem fast identischen Comgest Growth EM (A0M1ZM)
-> auch weiterhin eine recht hohe Korrelation bei etwas höherer Vola des GEM Prom. Weitere Details -> Beitrag vom 23.1.2012
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Factsheet Comgest Growth EM (A0M1ZM, aussch.)

Chart A0M1ZM seit Auflage in 12/07 mit GD200 und GD120

Chartvergleich seit 12/07 des GEM Prom. (A0MZZC, blaue Linie im Chart) mit Magellan (577954) und dem fast identischen Comgest Growth EM (A0M1ZM)
Der Comgest Growth EM (A0M1ZM) und der Magellan (577954) weiterhin mit großen Parallelen, wobei der Comgest zuletzt minimal besser performte, ausschüttend ist und die etwas geringere Kostenquote hat
Weitere Details -> Beitrag vom 23.1.2012
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von schneller euro »

Zitat aus dem aktuellen Factsheet des Magellan: "...Im Schwellenländeruniversum geltenRussland, Kolumbien und Malaysia potenziell als Hauptverlierer des Ölpreiseinsturzes, während Chile, Indien, Korea und die Ukraine davon profitieren dürften. Der Rückgang der Energiekosten ist höchstwahrscheinlich in der breiteren, längerfristigen Perspektive der strukturell sinkenden Rohstoffpreise zu sehen. ... Hält der Rückgang der Rohstoffpreise an, können Produktionsprozesse wieder kosteneffizient betrieben werden, sodass die Attraktivität einiger Produktionszentren in den Schwellenländern sinken dürfte. Dies würde wiederum in gewissem Umfang eine Reindustrialisierung der
Industrieländer unterstützen...
Während der Energiesektor indirekt im Portfolio vertreten ist (Tenaris, Copec, Hutchison Whampoa), fehlen Rohstoffpositionen gänzlich. Deshalb dürften die niedrigen Rohstoffpreise unserer relativen Entwicklung in die Karten spielen - im Gegensatz zu 2002-2012, als uns unser Verzicht auf diese Anlageklasse eher belastete..."
Gewichtung: China 24%, Indien 14%, Bras. 13%, Taiwan 10%

Chartvergleiche mit anderen EM-Fonds: 5 Jahre und 1 Jahre

Onvista:Vergleich 4 Top-EM-Fonds

Chart 6 Jahre: Magellan mit GD200 + GD160
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von Fondsfan »

Ich frage mich, warum in der o.a. Liste der vom Ölpreisverfalle besonders
betroffenen Länder Venezuela fehlt?
Benutzeravatar
drhc
Ehrenamtlicher wissenschaftl.Mitarbeiter
Beiträge: 659
Registriert: 23.03.2010 17:35
Wohnort: Unterammergau

Beitrag von drhc »

" ... Comgest bietet Anlegern mittlerweile
vier Aktienfonds für Schwellenländer
an. Am bekanntesten ist der Comgest
Magellan, den €uro Advisor Services
mit FondsNote 2 bewertet. Noch besser
schneidet der Comgest Growth Emerging
Markets ab, der nun auf FondsNote
1 hochgestuft wurde. Beide Fonds, die
jeweils von Vincent Strauss, Wojciech
Stanislawski und Emil Wolter gemanagt
werden, weichen aber nur marginal voneinander
ab
. So gewichtet der Magellan
chinesische Aktien zum Beispiel mit 28,1
Prozent, der Emerging Markets mit 27,8
Prozent. Auch der Magellan steht knapp
davor, mit FondsNote 1 bewertet zu werden.
Sein Rendite-Risiko-Mix ist nur um
einen Hauch schlechter. Einen Vorteil
bietet der Comgest Growth Emerging
Markets jedoch: Mit der DIS-EUR-Tranche
(ISIN: IE00B240WN62) können Anleger
eine ausschüttende Variante des
Fonds erwerben. Beim Magellan ist dies
nicht möglich. Zudem ist der Magellan
pro Jahr rund 0,4 Prozentpunkte teurer

..."
quellen-vermerk: advisor-service
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von Fondsfan »

Ich habe mir die Comgest-Fonds im Vergleich zum BL Em Equ
nochmals angesehen und finde den BL weiterhin attraktiver.
Benutzeravatar
lloyd bankfein
Trader-insider Experte
Beiträge: 1091
Registriert: 26.03.2011 12:59
Wohnort: Cuxheaven

Ergänzung zu Beiträgen Okt. 2012:

Beitrag von lloyd bankfein »

schneller euro hat geschrieben: Comgest Growth Emerging Markets Flex (A1J1JE, IE00B8J4DR61, seit 07/12) mit einem Absicherungsmechanismus, der sich an der Volatilität des Marktes orientiert.
Die Absicherung des Fonds variiert linear zwischen null und 80 Prozent. Basierend auf dem VIX Index (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) wird die Absicherungsquote täglich nach einer systematischen, einfachen und transparenten Methode angepasst.
Zitat: "...Der Fonds ist "ein Magellan mit Airbag-Funktion", sagt Fondsmanager Alexandre Narboni ..."
mehr bei fondsprofessionell

-> Bei einer Vola von 10% ist der Fonds voll investiert und quasi identisch mit dem Magellan. Je 1% höhere Vola führt dazu, dass 4% des Comgest abgesichert werden.

Volumen 75 Mio Euro, Verw.gebühr 2,5% p.a.
Im AVL-Fondsfinder (noch) ohne Ergebnis
Chartvergleich 3 Jahre mit dem Magellan (577954) bei Onvista
Azrael_74 hat geschrieben:ich hab mir den VIX mal als Indikator angeschaut und bin zu dem Schluss gekommen, dass er keine statistische Signifikanz besitzt. Es ist eher ein nachlaufender Indikator also fallende Kurse führen zu einem Anstieg des VIX und umgekehrt.
Weiters stellt sich für mich die Frage, wie schnell der Fonds reagieren kann und ob er nicht ein systematisches Problem hat, also dass er nach Kursrückgängen die Aktiengewichtung reduziert und nach Anstiegen erhöht, sodass er einer systematische Underperformance erzielt.
nach 3 jahren hat der flex etwas weniger Vola und einen Schnaps weniger perf.
hab mir das angesehen wegen diesem Artikel bei Das Inv.
(wenig Neues)
Benutzeravatar
lloyd bankfein
Trader-insider Experte
Beiträge: 1091
Registriert: 26.03.2011 12:59
Wohnort: Cuxheaven

Ergänzung zu Beiträgen Okt. 2012:

Beitrag von lloyd bankfein »

schneller euro hat geschrieben: Comgest Growth Emerging Markets Flex (A1J1JE, IE00B8J4DR61, seit 07/12) mit einem Absicherungsmechanismus, der sich an der Volatilität des Marktes orientiert.
Die Absicherung des Fonds variiert linear zwischen null und 80 Prozent. Basierend auf dem VIX Index (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) wird die Absicherungsquote täglich nach einer systematischen, einfachen und transparenten Methode angepasst.
Zitat: "...Der Fonds ist "ein Magellan mit Airbag-Funktion", sagt Fondsmanager Alexandre Narboni ..."
mehr bei fondsprofessionell

-> Bei einer Vola von 10% ist der Fonds voll investiert und quasi identisch mit dem Magellan. Je 1% höhere Vola führt dazu, dass 4% des Comgest abgesichert werden.

Volumen 75 Mio Euro, Verw.gebühr 2,5% p.a.
Im AVL-Fondsfinder (noch) ohne Ergebnis
Chartvergleich 3 Jahre mit dem Magellan (577954) bei Onvista
Azrael_74 hat geschrieben:ich hab mir den VIX mal als Indikator angeschaut und bin zu dem Schluss gekommen, dass er keine statistische Signifikanz besitzt. Es ist eher ein nachlaufender Indikator also fallende Kurse führen zu einem Anstieg des VIX und umgekehrt.
Weiters stellt sich für mich die Frage, wie schnell der Fonds reagieren kann und ob er nicht ein systematisches Problem hat, also dass er nach Kursrückgängen die Aktiengewichtung reduziert und nach Anstiegen erhöht, sodass er einer systematische Underperformance erzielt.
nach 3 jahren hat der flex etwas weniger Vola und einen Schnaps weniger perf.
hab mir das angesehen wegen diesem Artikel bei Das Inv.
(wenig Neues)
Benutzeravatar
drhc
Ehrenamtlicher wissenschaftl.Mitarbeiter
Beiträge: 659
Registriert: 23.03.2010 17:35
Wohnort: Unterammergau

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von drhc »

Der Magellan mit neuem A.t.h., der fast identische Comgest Growth Em mit bestätigtem Gold-Rating von Morningstar, so wie die Feststellung dass es noch keine Dekade gab, in welcher der Msci-Em negativ abschnitt: Gute Argumente für Kauf bzw investiert bleiben im Magellan oder dem Zwillingsfonds
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Aus dem Beitrag vom 27.11.14: ... Der Comgest Growth EM (A0M1ZM) und der Magellan (577954) weiterhin mit großen Parallelen, wobei der Comgest zuletzt minimal besser performte, ausschüttend ist und die etwas geringere Kostenquote hat. Weitere Details -> Beitrag vom 23.1.2012

Lt. Onvista hat der Comgest G. EM (A0M1ZM) eine Kostenquote von 1,58%, der Magellan C (577954) 1,98%. Verwaltungshonorar Lt. den Factsheets bei Comgest: 1,75% beim Magellan C,(577954) 1,5% beim Comgest E. EM(A0M1ZM)
Die anderen Tranchen des Magellan haben eine niedrigere TER, aber es gibt keinen Börsenhandel und lt. AVL-Fondsfinder liegt die Mindestanl. zwischen 1,5 und 50 Mio €. Andere Tranchen Comgest EM -> avl-f.f.

Aus dem Factsheet 02/19 des Magellan C bei Comgest:
"...
LÄNDERGEWICHTUNG (%) Port. Index
China 30,5 32,1
Brasilien 11,8 7,6
Südafrika 10,1 6,1
Korea 9,3 13,7
Indien 6,8 8,5
[Cash] 5,1 --
Hongkong 4,2 --
Taiwan 4,2 11,2 ...
Anlageteam:
Wojciech Stanislawski
Emil Wolter
Charles Biderman
David Raper
Verwaltungshonorar: 1,75% des Nettoinventarwerts p.a. ..."

Chartvergleich 11 Jahre (C. EM seit 12/07) der beiden Comgest-Fonds mit den Klassikern von Keppler und Stewart (ex First State). Letzgen. outperformte die anderen Fonds im Zeitraum 2009 bis ca. 2014. In den letzten Jahren haben die Comgest-Fonds Vorteile.

Chart seit Auflage in 12/07 Comgest Growth EM (A0M1ZM) mit GD200, GD256, GD160
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Interview bei fundresearch mit CO-Fondsmanager Wojciech Stanislawski.
Zitat: "... Der MSCI Emerging Markets war vor Beginn des Jahres mit einem KGV von 12.5x für 13% Gewinnwachstum günstig bewertet und zwar absolut sowie im Vergleich zu den entwickelten Ländern. Die Bewertung ist seit Jahresanfang leicht rückläufig. Gleichzeitig haben sich die Wachstumsaussichten auf 15% verbessert. Das Bewertungsniveau kann als günstig angesehen werden.
..ber die vergangenen fünf Jahre ist insbesondere unsere China Exposure stark gewachsen, getrieben durch die Öffnung der Börsen von Shenzen und Schanghai. Nach starker Performance haben wir tendenziell im Jahr 2017 angefangen, Gewinne mitzunehmen. Gleiches gilt für den IT Sektor, der über Jahre markant zur Performance beigetragen hat. Ein Teil dieses Geldes wurde in Lebensversicherer investiert, in diesem Bereich haben wir unsere Exposure neuerdings ausgebaut..."
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Der Comgest Em. Gr. (A0M1ZM) weist aktuell lt. Onvista eine um 0,27% niedrigere TER 0,27% als der Magellan (577954). Der Verlauf des 5J-Chart ist aber identisch (Comd.), bzw. sogar etwas besser beim Magellan. Im Vergleich mit ETF´s auf den Msci EM und anderen Fonds der Peergroup heben die Comgest-Produkte sich aktuell nicht sonderlich ab. Interessant ist der ca. 30%ige China-Anteil lt. letztem Factsheet des A0M1ZM
Benutzeravatar
lloyd bankfein
Trader-insider Experte
Beiträge: 1091
Registriert: 26.03.2011 12:59
Wohnort: Cuxheaven

Beitrag von lloyd bankfein »

... Comgest Magellan, den Wojciech Stanislawski nur noch bis Januar 2021 managen wird ...
„In den letzten Jahren tat sich der Fonds aber schwer, mit der Indexentwicklung mitzuhalten.“Diese sei durch wenige hoch gewichtete Technologie- und Konsum-unternehmen aus China getrieben worden, etwa Tencent oder Alibaba. „Im Fonds sind solche Titel aufgrund ihrer Bewertung und/oder Qualität nicht oder nur deutlich untergewichtet berücksichtigt“ ...

Keine Scheu, in Titel wie Alibaba zu investieren, hat der erfolgreiche Vontobel mtx Sustainable Emerging Markets Leaders...
(bessere Perf 5 Jahre nur JPMorgan Emerging Markets Equity, LU0053685615)

quelle fundres.

beste über 10 J. fundres. Fidelity vor Jpm und GoSa

nicht schlecht auch ninety one emerging marketes equity

was tun? :shock:
gesucht: Em-Fons all cap, blend, nicht zu hohes Volumen
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von Fondsfan »

Meine Meinung: Finger weg von EMs.

Jeder wirtschaftliche Rückschlag wirkt sich dort besonders scharf
aus und dieses erhöhte Risiko wird nach meiner Meinung nicht
angemessen honoriert.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Beitrag von schneller euro »

Der Magellan schwächelt schon einige Jahre. Nicht erst seit dem Fondsmanager-Abgang im Januar 2021 (s. o.). Am Quality-Growth-Ansatz von Comgest kann es eigentlich auch nicht liegen. Andere Fonds mit ähnlichem Konzept waren wesentlich erfolgreicher. Auch während verschiedener Marktphasen der letzten Jahre
Chart 5 Jahre EM-Fonds
Benutzeravatar
Fondsfan
Fondsexperte
Beiträge: 3322
Registriert: 01.06.2005 14:57
Wohnort: Dortmund

Re: Magellan&Co: Emerging Market Fonds von Comgest

Beitrag von Fondsfan »

Die Frage scheint mir zu sein, warum man sich überhaupt in EM-Fonds engagieren soll.
Nach meinem Eindruck bieten die da tätigen Fonds meist weniger Rendite als gute
Internationale Aktienfonds und haben zudem eine recht hohe Volatilität.
Ich persönlich bin daher vor geraumer Zeit aus diesem Marktsegment komplett
ausgestiegen.
Benutzeravatar
schneller euro
Trader-insider Fondsexperte
Beiträge: 5847
Registriert: 31.05.2005 09:11
Wohnort: Bochum
Kontaktdaten:

Re:

Beitrag von schneller euro »

Aus dem Beitrag vom 27.7.21
schneller euro hat geschrieben: 27.07.2021 13:27 Der Magellan schwächelt schon einige Jahre. Nicht erst seit dem Fondsmanager-Abgang im Januar 2021 (s. o.). Am Quality-Growth-Ansatz von Comgest kann es eigentlich auch nicht liegen. Andere Fonds mit ähnlichem Konzept waren wesentlich erfolgreicher. Auch während verschiedener Marktphasen der letzten Jahre
Chart 5 Jahre einiger im Thread genannter EM-Fonds
Facts bei Comgest
Größte Länderpos.: ca. 40% China, 14% Korea
Zitat aus dem Factsheet:
"5 HAUPTPOSITIONEN (%)
Taiwan Semicon Mfg 6,2
HDFC 6,2
Alibaba Group Holding 6,1
Tencent Holdings 5,5
Inner Mongolia Yili Indl A 5,1"
-> der massive Kursrückgang seit Herbst 2020 bei Alibaba hat sicher zur Underperf. des Comgest/Magellan beigetragen

fundresearch im Nov. 2021 mit einem Interview mit Emil Wolter, dem Nachfolger als Fondsmanager. In dem Artikel wird nur der Comgest Growth EM genannt, der aber fast identisch ist mit dem Magellan.
Zitat: "... Unsere Titel sind derzeit so stark unterbewertet wie im März 2020 ...Einige Marktumstände haben sich zuletzt gegen uns ausgewirkt. Aber wir investieren weiterhin in rund 40 ausgewählte Qualitätsaktien, die vielleicht nicht am schnellsten, aber dauerhaft wachsen und in ihrem Segment zu den Marktführern zählen... 2022 ... Bei zyklischen Firmen wird sich das Gewinnwachstum wieder auf einstellige Raten normalisieren, während unsere Titel weiterhin stabil mit 17 Prozent wachsen werden. Zudem sind unsere Aktien heute im Schnitt 40 Prozent günstiger als der von uns kalkulierte Aktienkurs. Diese Lücke ist hoch wie im März 2020...Diese Faktoren sollten positiv für unsere Aktien sein...."

-> eine antizyklische Einstiegschance bei einem EM-Fonds mit Quality-Growth-Ansatz :?:
Benutzeravatar
lloyd bankfein
Trader-insider Experte
Beiträge: 1091
Registriert: 26.03.2011 12:59
Wohnort: Cuxheaven

Re:

Beitrag von lloyd bankfein »

Facts bei Comgest
Größte Länderpos.: ca. 40% China, 14% Korea
Zitat aus dem Factsheet:
"5 HAUPTPOSITIONEN (%)
Taiwan Semicon Mfg 6,2
HDFC 6,2
Alibaba Group Holding 6,1
Tencent Holdings 5,5
Inner Mongolia Yili Indl A 5,1"
-> der massive Kursrückgang seit Herbst 2020 bei Alibaba hat sicher zur Underperf. des Comgest/Magellan beigetragen

Philip Haas, zitiert aus dem Monatskommentar zu seinem Fonds: ......
gibt es bei China Aktien aber eine krasse Unterbewertung, die im Unterschied zum Rest der Welt wohl nie so groß war und "Valuation Support" liefern sollten. Allerdings sind natürlich die Risiken gestiegen. Eine Alibaba bekommt man z.B. für ein aktuelles KGV von um die 11 und darin sind noch nicht Cash und viele wertvolle Beteiligungen eingerechnet. Delisting hört sich auch schlimmer an als es ist. Für professionelle Investoren ändert sich dabei gar nicht soviel, da diese Aktien dann meist in Hongkong gelistet werden (Alibaba, Baidu, Tencent etc. ......
Antworten