lloyd bankfein hat geschrieben: vom 20.3.15: "....Aus der aktuellen Telefonkonferenz mit dem Management können wir Ihnen folgende Informationen weitergeben. Die Fondsvolumen der Fonds sind weiter angewachsen. Der AKTIV verwaltet jetzt 11 Mrd. EUR, der DEFENSIV 1 Mrd. EUR und der DYNAMISCH 200 Mio. EUR. Für das Management des Ethna DYNAMISCH zeichnet nun Peter Steffen verantwortlich, der in der Vergangenheit die verschiedene Aktienfonds der DWS , u.a. den DWS Global Value und als Co-Manager den DWS Top Dividende gesteuert hat.
fondscheck/fondsxpress im Feb. 2015: "...Seit Januar 2015 gehöre Peter Steffen zum Fondsmanagerteam um Luca Pesarini...Zusammen mit ihnen werde Steffen künftig die übergeordnete Strategie für die Ethenea-Fonds festlegen. Ethenea-Chef Pesarini habe Steffen aber vorrangig an Bord geholt, damit er den aktienlastigen Mischfonds Ethna-Dynamisch von ihm übernehme.
"Peter Steffen kann den Ethna-Dynamisch aktiv und selbstständig managen", betone Pesarini. Zwar werde über die Aktienquote, Länder und Sektoren im Team diskutiert. "Welche Aktien Peter Steffen auswählt, ist aber seine Sache." Steffen habe zuvor acht Jahre für Deutsche Asset & Wealth Management gearbeitet, wo er zuletzt für den DWS Global Value verantwortlich gewesen sei und als Co-Manager des DWS Top Dividende fungiert habe.
Steffen habe bislang in Value-Aktien investiert und möchte beim Ethna-Dynamisch daran festhalten. ... Folglich werde sich die Anlagestrategie verändern....Steffen möge vor allem gewinnstabile Unternehmen, deren Aktien gemessen an den bisherigen und künftigen Cashflows günstig bewertet seien.
... "Falls ich keine attraktiven Aktien finde, kann ich die Aktienquote nun senken", sage er, "das kommt meiner Absolute-Return-Philosophie entgegen."
"Meist wird die Aktienquote im Ethna-Dynamisch zwischen 50 und 70 Prozent betragen", sage Steffen. Aktuell liege sie bei 55 Prozent. Wie beim DWS Global Value werde Steffen dabei zwischen 30 und 40 Einzelwerte halten. "Ich mag konzentrierte aber trotzdem diversifizierte Portfolios", sage er. "Daher achte ich darauf, dass die Werte wenig miteinander korreliert sind."
... "Ich mag Aktien aus der Eurozone, weil sie das meiste Nachholpotenzial haben", sage er. Der schwache Euro und die massive Liquidität der EZB seien starke Triebfedern. Auch japanische Aktien würden ihm gefallen, da sie allmählich ihre Dividenden erhöht und mehr eigene Aktien zurückgekauft hätten. Skeptisch sei er dagegen bei US-Aktien. "Ziemlich teuer", laute sein Verdikt ...
Interessant sei hier der Blick auf den DWS Global Value, den Steffen in den vergangenen drei Jahren gemanagt habe. ... Mit einem Wertzuwachs von 68,8 Prozent zähle der DWS Global Value zu den wenigen globalen Aktienfonds, die den MSCI World Index hätten übertreffen können. Zudem habe der DWS Global Value ein sehr gutes Rendite-Risiko-Profil aufgewiesen..."
schneller euro hat geschrieben:
Wenn man die letzten Wochen im Chart betrachtet, dann fällt auf, dass der "Dynamisch" besser abgeschnitten hat als der "Aktiv". Trotz einer deutlich höheren Aktienquote von 45% zu 21% lt. Factsheet 07/15
papstfan hat geschrieben:Bestimmt bin ich nicht der einzige hier,der schon seit vielen Jahren Anteile am Ethna Aktiv haelt.
Jetzt ist die Frage: tauschen vom Aktiv (hohes Volumen, insgesamt eher mittelpraechtige Perf) in den Dynamisch (wenig Volumen, junger aufstr. Fondsmanager, zuletzt gute Ergebnisse, im richtigen Moment abgesichert) ?
Chartvergleich 6 Monate der Ethna-Fonds (764930, A0LF5X, A0YBKY) mit einigen Konkurrenten aus der Aalto-Kategorie "Gemischter Fonds International Flexibel", welche in punkto Vola halbwegs in der gleichen Liga wie der Ethna Dynamisch spielen
-> Demnach hat Peter Steffen, als verantwortlicher Fondsmanager des Ethna Off. seit Jan. 2015, bisher einen guten Job gemacht: ordentliche Perf. bei vglweise geringer Vola
Eine aktuelle Auskunft der KAG auf meine Anfrage: "...Ethna dynamisch verfolgt ... normalerweise eine etwas „aggressivere“ Vorgehensweise mit einer Aktienquote die durchschnittlich bei ca. 60% liegt. Allerdings hat der führende Portfoliomanager Peter Steffen relativ früh die Gefahren einer kurzfristigen Korrektur gesehen und seinen Fonds dementsprechend aufgestellt... seine Aktienpositionen mit Hilfe von Index Futures bis auf ca. 10% abgesichert und ebenfalls das Devisenrisiko ... reduziert was dem Fonds zugutekam. Zudem wurden auch kurzfristig eine Vielzahl von Unternehmensanleihen in Staatsanleihen umgeschichtet.
... Unterschied zu einem Fonds wie der Aktiv ist dabei, dass in solchen Phasen einer sehr schnellen Korrektur es immer wieder zu Liquiditätsengpässen kommen kann in diesem Fall vor allem auf der Anleihen-Seite) und da ist es für einen verhältnismäßig kleineren Fonds (Volumen des dynamisch liegt bei 220 Mio. EUR und beim Aktiv bei 12 Milliarden) deutlich einfacher und schneller die jeweiligen Titel zu veräußern.
Zudem ist es andererseits für einen doch sehr breit aufgestellten Fonds wie den Aktiv einfacher solche Rückschläge mittel- bis langfristig „wegzustecken“, auch weil das Fondsmanagement des Aktiv der Meinung war, dass es sich hier um eine zwar überraschende, aber nicht langfristig anhaltende Korrektur handeln müsste und nicht massiv auf Futures zurückgegriffen hat.
Was zu beachten ist, ist die Tatsache dass unsere Fonds die gleiche Anlagephilosophie vor dem Hintergrund des Kapitalerhalts und den geringen Schwankungen verfolgen, jedoch relativ unabhängig voneinander agieren können. Das zeigt sich auch in der Titelauswahl und der Verwaltung des Risikos.
Der Dynamisch hat hier seine Fähigkeiten flexibel zu agieren sehr gut zeigen können und inzwischen auch das Visier wieder geöffnet..".
Chartvergleich 5 Jahre 31.12.09-31.12.14 des Ex-Fonds von Steffen, dem DWS Global Value mit einigen anderen global inv. Aktienfonds
Chart 6 Monate: nur Ethna Dynamisch (A0YBKY) und Ethna Aktiv (764930)