Hier ein Auszug aus dem aktuellen M&W Fondsinfo. Hier wird monatlich eine Einschätzung der Gesamtlage gegeben....
Weltwirtschaftskrise und keiner geht hin! Boomende Aktienbörsen, wohin man auch schaut - monetären Stützungsmaßnahmen und selektiver Informationspolitik sei Dank. Banken „entmüllen“ sich bei ihren Notenbanken und erhalten im Gegenzug nahezu kostenfrei „fresh money“, welches mit dem gewohnten „no risk, no fun“-Hebel“ bereits heute nahezu wieder die Eigenkapitalrenditen ermöglicht, die man vor Kurzem noch öffentlich scharf kritisierte und nun aber als Ausdruck ihrer „Über-Nacht-Genesung“ interpretiert. Die Tatsache, dass sich trotz Börsenrallye die Ertragsaussichten der Realwirtschaft nicht analog zur selbigen verbesserten, werden von den Protagonisten gewohnt lapidar mit dem Argument der Vorläuferindikation der Märkte abgetan. Da in der realen Welt der Wirtschaft bislang keine markanten Erholungen auszumachen sind, wird - um Vertrauen zu erzeugen - eben das Verharren auf Absturz-niveau schon, als das Ende der Krise medial umjubelt. Die bislang ausbleibende wirtschaftliche Erholung setzt nun aber zunehmend die Staatsfinanzen unter Druck. So versucht ein Land wie Kalifornien, immerhin achtgrößte Volkswirtschaft der Welt, seine Verbindlichkeiten mangels Geld mit der Ausgabe von Schuldscheinen im eigenen Land zu bezahlen! Doch als ob es die Bedrohung weiterer de facto-Staatsbankrotte in den USA nicht gäbe (siehe 121 Mrd. USD-Haushaltsloch der 42 US-Bundesstaaten allein in 2009!), soll der kalifornische Offenbarungseid nach Ansicht derjenigen, die die Krise nicht haben kommen sehen selbstverständlich keine Rückschlüsse auf den heruntergewirtschafteten Staatenbund mit zweifelhafter „AAA“-Bonität zulassen. Vor diesem Hintergrund halten wir unverändert an der hohen, kurzfristig angelegten Liquiditätsreserve fest und positionieren uns weiterhin ausschließlich in wenigen ausgewählten Edelmetall- und Rohstofftiteln.
Hamburg, im August 2009
Mack & Weise Fondsinfo
Moderator: oegeat
