Liquid Alternatives
Verfasst: 08.06.2016 12:21
Interessanter Artikel bei fundresearch
Zitat: "... Liquid Alternatives ist ein neudeutscher Begriff für Ucits beziehungsweise eine Umschreibung von Absolute Return, was wiederum einen Euphemismus für Hedgefonds darstellt.
Von der Fortentwicklung der Umschreibung von Hedgefonds lässt sich indirekt ableiten, dass diese Investmentansätze bislang – vorsichtig ausgedrückt – nicht komplett überzeugen konnten, deren Idee aber so gut und passend für das aktuelle Kapitalmarktumfeld ist, dass es Sinn macht, sich weiter mit diesen Alternativen auseinanderzusetzen..."
anders formuliert: Hedgefonds haben ein schlechtes Image und deswegen wurde in den letzten Jahren meist der Begriff "Absolute Return" verwendet. Diese Fonds konnten aber auch nicht überzeugen und daher gibt es nun dafür eine neues Schlagwort" Liquid Alternatives"
Vermutung: demnächst können wir mit einigen neuen (oder umbenannten) Fonds rechnen: Sauren Liquid Alternatives oder DWS (bzw. neuerdings DeAM) Liquid ... könnten die ersten Kandidaten sein ...
Interessant ist auch noch ein weiterer Part aus dem o. g. Artikel:
"...Richard Berger sieht dieses Dilemma teilweise auch als konstruktionsbedingt an, nämlich dass die Investoren bei Verlusten unruhig werden und den Manager entgegen dessen fundamentaler Sicht manchmal im falschen Moment zwingen, das Risiko zu reduzieren. Oldenkott bemerkte daraufhin spitz, dass es immer ein großer Zufall wäre, dass sich Drawdowns immer dann ereignen, wenn die Aktienmärkte fallen: „Diesen großen Zufall konnte mir bislang noch niemand erklären.“ Naheliegender ist für Oldenkott, dass die Manager zu viel Beta, wenn nicht sogar noch „hidden Beta“ über beispielsweise zyklische Aktien, haben..."
Diesen Zufall hatten wir im Board auch schon oft thematisiert: angeblich marktneutrale Fonds weisen immer dann eine hohe Aktienkorrelation auf, wenn es an den Märkten kräftig bergab geht.
Zitat: "... Liquid Alternatives ist ein neudeutscher Begriff für Ucits beziehungsweise eine Umschreibung von Absolute Return, was wiederum einen Euphemismus für Hedgefonds darstellt.
Von der Fortentwicklung der Umschreibung von Hedgefonds lässt sich indirekt ableiten, dass diese Investmentansätze bislang – vorsichtig ausgedrückt – nicht komplett überzeugen konnten, deren Idee aber so gut und passend für das aktuelle Kapitalmarktumfeld ist, dass es Sinn macht, sich weiter mit diesen Alternativen auseinanderzusetzen..."
anders formuliert: Hedgefonds haben ein schlechtes Image und deswegen wurde in den letzten Jahren meist der Begriff "Absolute Return" verwendet. Diese Fonds konnten aber auch nicht überzeugen und daher gibt es nun dafür eine neues Schlagwort" Liquid Alternatives"
Vermutung: demnächst können wir mit einigen neuen (oder umbenannten) Fonds rechnen: Sauren Liquid Alternatives oder DWS (bzw. neuerdings DeAM) Liquid ... könnten die ersten Kandidaten sein ...
Interessant ist auch noch ein weiterer Part aus dem o. g. Artikel:
"...Richard Berger sieht dieses Dilemma teilweise auch als konstruktionsbedingt an, nämlich dass die Investoren bei Verlusten unruhig werden und den Manager entgegen dessen fundamentaler Sicht manchmal im falschen Moment zwingen, das Risiko zu reduzieren. Oldenkott bemerkte daraufhin spitz, dass es immer ein großer Zufall wäre, dass sich Drawdowns immer dann ereignen, wenn die Aktienmärkte fallen: „Diesen großen Zufall konnte mir bislang noch niemand erklären.“ Naheliegender ist für Oldenkott, dass die Manager zu viel Beta, wenn nicht sogar noch „hidden Beta“ über beispielsweise zyklische Aktien, haben..."
Diesen Zufall hatten wir im Board auch schon oft thematisiert: angeblich marktneutrale Fonds weisen immer dann eine hohe Aktienkorrelation auf, wenn es an den Märkten kräftig bergab geht.