SAISONALITÄT: sell in may u.a.
Verfasst: 21.04.2012 11:56
Beitrag aus dem Juni 2011 bei fondsprofessionell"...„Sell in May and go away“ heißt eine alte Börsenweisheit, die ihren Ursprung in den USA hat, da dort Mitte April die Frist für steuerbegünstigte Anlagen für die Altersvorsorge abläuft. Der dadurch hervorgerufene Kapitalzufluss in Pensions- und Investmentfonds lässt die Kursnotierungen an den Börsen steigen und nach Auslaufen der Frist abrupt enden. Schenkt man der Weisheit glauben, ist nach einem Frühjahr mit Kursanstiegen die Luft in den Sommermonaten raus – verkaufen und zuschauen sollte dann die Empfehlung lauten, meint Yasin Sebastian Qureshi, Vorstand der Varengold Wertpapierhandelsbank AG...
Ein Artikel von Sebastian Jonkisch (Prime Quants), April 2012, bei sharewise.comin dem die saisonale Performance des DAX seit 1988 untersucht wird.
Zitat: "...Am sinnvollsten erscheint jedoch aufgrund der historischen Auswertungen ein Investitionszeitraum von Anfang Oktober bis Ende Juli, da gegenüber der Sell-in-May-and-go-away-Regel eine klare Outperformance erzielt werden kann. Das heißt: Lassen Sie sich von der alten Börsenweisheit nicht verrückt machen, zumal Mai, Juni und Juli durchaus noch für das ein oder andere Pluszeichen gut sind. ...
Die richtige saisonale Regel müsste also lauten: Sell in August, but remember to come back in October! ..."
Handelsblatt Zertifikate 03_120201:
"... „Merrill Lynch Börsenindikator Deutschland“: ...
Vier Einflussfaktoren ... Zinsen, Wechselkurs Euro/Dollar, Inflation und Saisonalität. Wöchentlich werden Antworten auf diese vier Fragen ausgewertet. ...
Befinden wir uns aktuell im Zeitraum November bis April?
Mindestens drei „Ja“-Antworten ergeben ein Kaufsignal für den Dax. Zweimal „Ja“: Das Investment wird nicht geändert. Bei einem oder keinem „Ja“ erfolgt die Anlage im Geldmarkt. ..."
Ausf. Analyse vom April 2012 bei investmentfonds.blog
Chartvergleichdes ML Börsenindikator Zertifikats (ML0BDM) -> T.I.-Thread seit Auflage in 10/06 mit dem RBS (ABN) Best Seasons (559282, immer desinvestiert im Zeitraum vom 1.8. - 31.10.) und dem DAX
-> anno 2008 und 2011 konnte das RBS Best Seasons in den Monaten August-September hohe Verluste vermeiden. In den anderen Jahren wurden moderate Gewinne in diesem Zeitraum verpasst.
Der ML-Börsenindikator erzielte den Perf.-Vorsprung gegenüber dem RBS-B.S. gerade in diesen Phasen (Spätsommer 2009 und 2010). Die höchsten Verluste erlitten beide Zertifikate in der letzten Phase der Baisse 11/08 - 03/09.
Das RBS (ABN) Best Seasons (559282, immer nur vom 1.11. - 31.7. investiert) erzielte seit Auflage im März 2002 bislang eine Outperf. von knapp 40% gegenüber dem DAX -> Chart
DJI: in den letzten 40 Jahren waren die mit Abstand schwächsten Börsenmonate September und Oktober -> seasonalcharts
Fazit:für "Sell in May" findet sich, speziell bei Produkten welche einen Bezug zum Dax haben, auch hier keine Bestätigung.
Eine Desinvestition oder zusätzliche Depotabsicherung im Zeitraum 1.8. - 31.10. sollte schon eher in Betracht gezogen werden.
Ein Artikel von Sebastian Jonkisch (Prime Quants), April 2012, bei sharewise.comin dem die saisonale Performance des DAX seit 1988 untersucht wird.
Zitat: "...Am sinnvollsten erscheint jedoch aufgrund der historischen Auswertungen ein Investitionszeitraum von Anfang Oktober bis Ende Juli, da gegenüber der Sell-in-May-and-go-away-Regel eine klare Outperformance erzielt werden kann. Das heißt: Lassen Sie sich von der alten Börsenweisheit nicht verrückt machen, zumal Mai, Juni und Juli durchaus noch für das ein oder andere Pluszeichen gut sind. ...
Die richtige saisonale Regel müsste also lauten: Sell in August, but remember to come back in October! ..."
Handelsblatt Zertifikate 03_120201:
"... „Merrill Lynch Börsenindikator Deutschland“: ...
Vier Einflussfaktoren ... Zinsen, Wechselkurs Euro/Dollar, Inflation und Saisonalität. Wöchentlich werden Antworten auf diese vier Fragen ausgewertet. ...
Befinden wir uns aktuell im Zeitraum November bis April?
Mindestens drei „Ja“-Antworten ergeben ein Kaufsignal für den Dax. Zweimal „Ja“: Das Investment wird nicht geändert. Bei einem oder keinem „Ja“ erfolgt die Anlage im Geldmarkt. ..."
Ausf. Analyse vom April 2012 bei investmentfonds.blog
Chartvergleichdes ML Börsenindikator Zertifikats (ML0BDM) -> T.I.-Thread seit Auflage in 10/06 mit dem RBS (ABN) Best Seasons (559282, immer desinvestiert im Zeitraum vom 1.8. - 31.10.) und dem DAX
-> anno 2008 und 2011 konnte das RBS Best Seasons in den Monaten August-September hohe Verluste vermeiden. In den anderen Jahren wurden moderate Gewinne in diesem Zeitraum verpasst.
Der ML-Börsenindikator erzielte den Perf.-Vorsprung gegenüber dem RBS-B.S. gerade in diesen Phasen (Spätsommer 2009 und 2010). Die höchsten Verluste erlitten beide Zertifikate in der letzten Phase der Baisse 11/08 - 03/09.
Das RBS (ABN) Best Seasons (559282, immer nur vom 1.11. - 31.7. investiert) erzielte seit Auflage im März 2002 bislang eine Outperf. von knapp 40% gegenüber dem DAX -> Chart
DJI: in den letzten 40 Jahren waren die mit Abstand schwächsten Börsenmonate September und Oktober -> seasonalcharts
Fazit:für "Sell in May" findet sich, speziell bei Produkten welche einen Bezug zum Dax haben, auch hier keine Bestätigung.
Eine Desinvestition oder zusätzliche Depotabsicherung im Zeitraum 1.8. - 31.10. sollte schon eher in Betracht gezogen werden.