JGB-Future

[schneller euro]

Hat sich mal jemand mit diesem Thema beschäftigt?
Der nachfolgende Artikel stammt vom 12.8.04, finanztreff.
Bisher scheint der Autor (noch) nicht Recht behalten zu haben:

"Weniger als 0 geht nicht – Gute Chancen bei japanischen Zinsen
Wie erwartet hat Alan Greenspan die Leitzinsen in den USA am Dienstag um weitere 25 Basispunkte auf jetzt 1,5% angehoben. Weitere Zinsschritte werden folgen, sind sich Experten einig. Damit ist die Zinswende in den USA endgültig vollzogen. Der Kapitalmarkt hatte dies schon länger vorweggenommen. So liegt die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen bereits bei über 4%. Etwas anders sieht es in Japan aus. Trotz eines recht robusten Aufschwungs liegen die Zinsen in Nippon immer noch historisch niedrig. Ein kurzer Anstieg der 10-jährigen Rendite im Frühsommer, wurde in den vergangenen Wochen zu einem Großteil wieder – nach unten – korrigiert.
Doch bei Renditen von deutlich weniger als 2% für 10-jährige Anleihen scheint ein nachhaltiger Anstieg nur eine Frage der Zeit zu sein, zumal die japanische Wirtschaft langsam aber sicher einen selbsttragenden Aufschwung durchlebt. So kletterte das Bruttosozialprodukt den Volkswirten von Merrill Lynch zufolge in den letzten beiden Quartalen um durchschnittlich mehr als 6%. Und auch die einheimischen Banken, die immer noch als große Sorgenkinder in Japan gelten, befinden sich auf dem Weg der Gesundung. Zuletzt waren sogar steigende Gewinne zu verzeichnen. Merrill Lynch zeigt sich daher sehr zuversichtlich für Japan. Sollten die Experten Recht behalten, dürfte es langsam aber sicher auch zu Inflationsdruck und damit zu höheren Zinsen kommen.
Die aktuelle Gegenbewegung am Anleihemarkt, die vor allem durch zunehmende Zweifel an der Nachhaltigkeit des US-Aufschwungs ausgelöst wurde, könnte daher ein attraktiver Einstiegszeitpunkt für eine Spekulation auf mittelfristig wieder steigende japanische Zinsen sein. Möglichkeiten hierzu bietet ABN Amro mit seinen Mini Futures auf den JGB-Future, der (wie bei uns der Bund Future) die Kursbewegungen der japanischen Staatsanleihen wiederspiegelt. Dabei gilt die am Rentenmarkt übliche Faustregel: Steigende Zinsen bewirken fallende Kurse. Folgerichtig sollte bei dieser Spekulation auf Mini Short-Zertifikate gesetzt werden.
Wie spannend durch solche Instrumente plötzlich der sonst als langweilig geltende Anleihesektor werden kann, zeigt die Entwicklung des „Shortie“ mit Basis bei 142,54 und Barriere bei 138,20 Yen (WKN: 891 047). Als sich der JGB-Future Mitte Mai bei einem Stand von etwas mehr als 138 Punkten nach unten verabschiedete und knapp 4 Wochen später bei unter 134 Zählern zum Stehen kam, hatte sich das Zertifikat nahezu verdoppelt. Allerdings haben damals wohl auch nur Hardcore-Zocker zugeschlagen, denn die Barriere und damit der Knock-out lagen da in greifbarer Nähe. Aktuell ist die Luft bis zum k.o. erneut recht dünn (der JGB Future notiert derzeit bei rund 137 Punkten), wodurch das Papier wieder einen imposanten Hebel von 22 aufgebaut hat. Wer das tägliche Schwitzen bei der aktuellen Hitzewelle in Deutschland nicht auch noch am Kapitalmarkt braucht, der setzt auf den deutlich konservativeren Mini-Shortie mit Stop-Schwelle bei 147,1 Yen (WKN: 238 687). Dieses Niveau erreichte der JGB-Future noch nicht einmal zu den Höchstständen im vergangenen Jahr. Das kann kaum wundern, denn ein derartiges JGB-Niveau würde letztlich implizieren, dass die Anleiherenditen in Japan fast schon unter 0 zurückfallen müssten. Der Hebel bei dieser sehr defensiven Japan-Spekulation liegt immer noch bei beachtlichen 9. raf"

[oegeat]

es ist interessant welch Themanvielfalt es gibt

zum Thema Zinsen in verbindung von Optionen sind mir bekannt ich kenne dies aus Gemeindefinanzierungen !

Gemeinden also der Staat nimmt Kredite auf in einer Fremdwährung Österreich spielte eine Vorreiterrolle so konnte man durch umschichtungen aus den Chf inden Yen im Jahr 2000 welche im 2003 Jahr wieder umgeschichtet wurde die Staatsschulden um 30% verringern .... dazu "band" man die Zinsen der Verbindlichkeit fest.

Österreich hatte 8% der Staatsschulden im Yen damals ...... ja kreativ muß man sein ... das war auch die zeit wo ich Yenkredite vermittelte .... genug des Themas