Alternative Anlageklasse: Devisen-Fonds und -Zertifikate

[schneller euro]

Wie im August und im November (und im Gegensatz zur Korrektur 03/07) verläuft auch diesmal alles nach dem bekannten Muster:
- Yen rauf
- Aktienmärkte runter
- UBS Risk+ Index > 1 (allerdings in den letzten Tagen etwas tiefer?!)
- UB0G10 rauf

Chart 10 Tage: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 3 Monate: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 1 Jahr mit GD44

YEN/EUR: 1 Monat mit UB0G10

YEN/EUR: 3 Monate mit UB0G10

EUR/YEN: 1 Monat

NZD/EUR: 1 Monat

UBS Risk+ Index
(am 15.2. erstmals in 2008 wieder unter 1,0)

UBS V24 Carry Trade (UB0V24): entspricht UB0G10, erweitert um 14 weitere (EM)-Währungen. Zweiter grav. Unterschied: keine Short-Pos, sondern neutral.
Rückrechnung des UB0V24 sieht wie üblich hervorragend aus, allerdings mit Ausnahme der letzten Monate wo es im Chart kontinuierlich (leicht) bergab geht. Ansonsten sind aber im Chartvergleich mit dem UB0G10 schon einige Unterschiede bei den drawdown-Perioden erkennbar.

Factsheet bei UBS

Ausf. Besprechung im ZJ 03/08. UB0G10 wird sehr positiv erwähnt und erst einmal gegenüber dem neuen UB0V24 bevorzugt.

Aus finanztreff:
„So ist zu bedenken, dass der bisherige Erfolg der G10-Strategie auch darauf basiert, dass bei dem Papier – je nach Risikoindikator – auch eine Anti-Carry-Strategie gefahren werden kann.
Dies ist bei dem neuen V24-Carry-Index nicht vorgesehen. Stattdessen kann hier in den Euro-Geldmarkt gewechselt und die Position in den Risikowährungen aufgegeben werden.“

[schneller euro]

GESAMT:
(Chart ab 02/08 ohne Parvest, GoSa, DWS EM.Yield, plus JB Local-EM, UBAM Local-EM, UBS Carry-Trade)

Chart 1 Jahr: LBB TopZins-Währungspicker-Zertifikat(LBB1WS), Pioneer Total Ret. Curr.(A0MJ5F), Oppenheim FX Opp.(A0EAWJ), ESPA Cash EM(AT0000500939), First Private Forex Global(DE000A0J3AA9), Amex Curr. Alpha Abs Return(A0JNDS), Amex Curr. Alpha Plus(A0JC18), UBAM Local EM Curr.(A0JJVW), JB Local EM(A0J2ZL), UBS Carry-Trade(UB0G10), Morgan Stanley RC800(A0MKY8)

(Zwischen)Fazit 02/08: Espa und JB gut und fast parallel im Chart, UB0G10 ebenfalls erfolgreich, aber sehr volatil. Mittelmässig bisher UBAM und M.Stanley. Der Rest mit viel zu schwacher Performance.

Chart vergleich der 3 Erstgenannten mit Rex-Gesamt, EM-Bond-Funds, Euro-HY-Funds

...

Factsheet Espa Cash EM

...

Porträt JB Local Emerging Bond bei "Das Investment"

...

Amex Currency Fonds (A0JNDS) und (A0JC18):

Amex Factsheets

Chart 1 Jahr mit einigen Vergleichswerten

Ergänzung 08/10: Im Focus-Money Fondsberater 07/10 wird der A0JC18 als "World Express Funds II Cur. Threadneedle Management LU0235199683"
genannt. Onvista zu diesem Fonds

...

DWS ... Currency und Forex-Strategy:
1 Jahres Chart DWS Hedge L/S Currency(schwarze Linie) und DWS Forex Strategy(blaue Linie)
3 Monats Chart DWS L/S Currency und DWS Forex Strategy

DWS GO Währungszertifikate:
Chart 1 Jahr: DWS ... Curr(schwarz), Tracker-Zert(grün, A0KRSQ), Hebel2-Zert.(blau, A0KRSR)

der DWS Curr. im Nov./Dez. 07 mit einem geringen Lebenszeichen, dann aber gleich Anfang Januar wieder abgestürzt. Inzwischen ein klarer VERkauf.

...

Top-Zins-Währungspicker (LBB1WS):
Thread T.I.
LBB (bei Click auf Basiswert erscheint die aktuelle Zusammensetzung)
-> Die Parallelen zum MSCI EM Loc. Sovereign halten sich in Grenzen, insbesondere in 2005 verlief die Entwicklung sehr unterschiedlich (zu Gunsten des Zertifikates)
Chart 1 Jahr: höhere Korrelation zu den Aktien- als zu den (EM)Rentenmärkten
Währungskorb bei Emission:
Australischer Dollar (AUD), Rumänisches Leu (RON), Isländische Krone (ISK), Mexikanischer Peso (MXN), Neuseeland Dollar (NZD), Südafrikanischer Rand (ZAR), Türkische Lira (TRY), Ungarischer Forint (HUF)


............................ NEWCOMER ........................

Produkte, welche noch relativ neu auf dem Markt sind: Mellon, BHF, HVB, Barclays, Morgan-Stanley, DIT, ABN AMRO Currency(A0ML6H), Sarasin Currency(A0MM6W, seit 12/07, 4 Währungspaare: US$ gegen Euro, Yen, Pfund, CHF) und als Vergleichswerte das LBB1WS und der Espa Cash EM

HVB High Yield wirkt bisher wie eine weniger volatile Kopie des LBB Währungspickers.

ABN Currency wirkt nach den ersten Monaten wie eine (noch) volatilere Kopie des UBS Carry Trade.
Factsheet mit Langfristchart seit 10/04 von der finnischen(!) ABN-Website
Demnach ca. +25% in knapp 3 Jahren, aber die DrawDownPhasen fielen leider in die üblichen Zeiträume: 1 Halbjahr 06 + November 06, 02-03/07

Mellon: der Kurssprung kurz nach der Emission Anfang März 07 war offenbar tatsächlich "real" und kein Chartfehler (siehe Mellon-Thread mit dem von Quisis5 eingestellten Link)

Barclay EUR Intelligent Carry Index Währungen Indexzertifikat (BC0BSF)
Der zugrundeliegende Index bildet eine Strategie ab, die vorhandene
Zinsdifferenzen unterschiedlicher Währungen nutzt, um einen Mehrertrag
über dem risikolosen Zins zu ermöglichen. Strikte Risikokontrolle,
geringe Volatilität und geringe Korrelation zu klassischen Anlageinstrumenten.
Nur G10-Währungen, der Index wird seit dem 17.1.2000 berechnet.
Laut Chart im Flyer ca. 17% p.a. seit 01/2000.
Schwächephasen laut Chart: Ende 03 – Ende 04 (über 1 Jahr),
Oktober 05 – März 06 und März 07.

seit 03/07 handelbar: Morgan Stanley FX Alpha Plus RC400 (A0MKY3, mittel); RC200(A0MKYY, konservativ) RC800(volatilste Version=A0MKY8)
Zitat von der Morgan Stanley Website:
"Seeks to generate a risk controlled (RC) return, measured in euros, that has a low level of correlation to other asset classes by investing in currency pairs.”
Factsheet

Chart 1 Jahr

etwas mehr als 5% in 11 Monaten bei der volatilsten Version (A0MKY8)

...

BHF Zinsquartett-Zerti(Wkn=BFH8BN) von der Konstruktion her vergleichbar mit LBB Topzins Währungspicker, investiert aber im Gegensatz zu diesem in Standard- und nicht in Em-Währungen:
Flyer

[schneller euro]

Vier neue ETFs der Deutschen Bank beziehen sich erstmals auf Währungsindizes.

Von den Webseiten der Börse Frankfurt:
"...
Beim Currency Carry ETF (WKN DBX1AY) werden Drei-Monats-Terminkontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit hohen Zinsen gekauft und ebensolche Kontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit niedrigen Zinsen verkauft. "
(Ähnlich wie UB0G10, aber ohne den Risk+ Indikator, welcher in volatilen Phasen den Carry-Trade umkehrt)
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 7% p.a. seit 2000, Seitwärtstrend seit 2007

"...
Beim Currency Momentum ETF (WKN DBX1AX) werden Terminkontrakte mit einem Monat Laufzeit auf drei G10-Währungen gekauft, die in vorangegangenen zwölf Monaten gegenüber dem US-Dollar den größten Wertzuwachs verzeichnet haben. Gleichzeitig werden Kontrakte mit derselben Laufzeit auf drei G10-Währungen verkauft, die im selben Zeitraum gegenüber dem US-Dollar den größten Wertverlust verzeichnet haben. Hierbei werden die Kassawechselkurse der jeweiligen Währungen gegenüber dem US-Dollar herangezogen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 5% p.a. seit 2000, Seitwärtstrend seit 2003

Der Currency Valuation ETF (WKN DBX1AW) bildet eine Strategie ab, bei Kontrakte mit einer Laufzeit von drei Monaten auf drei unterbewertete G10-Währungen gekauft und Kontrakte mit derselben Laufzeit auf drei überbewertete G10-Währungen verkauft werden. Dazu wird der durchschnittliche Kassawechselkurs dieser Währungen im Verhältnis zum US-Dollar im vorherigen Quartal mit den Kaufkraftparitäten dieser Währungen verglichen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. -5% p.a. in 06-07

Der Currency Returns ETF (WKN DBX1AZ) hingegen bildet die Wertentwicklung der drei oben aufgeführten Indizes in Euro, dem Deutsche Bank Carry (EUR) Index, dem Deutsche Bank Momentum (EUR) Index und dem Deutsche Bank Valuation (EUR) Index ab. Der Index fasst somit die drei Währungsindizes in einem zusammen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 10% p.a. seit 2000, in 2007 seitwärts bis leicht aufwärts, stärkste Drawdowns im 1.Halbjahr 2006 und ca. 08/07. Wertentwicklung in 01/08: 1 Jahr=2,3% und 3 Jahre=15,1%

..."

Der ganze Artikel von der Börse Frankfurt

(Gem. dem obigen Artikel müsste der Currency Returns ETF (DBX1AZ) ja eigentlich so etwas wie einen Durchschnittswert der drei anderen darstellen?! Interessant sind die 1J-Perf. gem. den o.g. Flyern:
Carry = -0,3%
Valuation = -3,5%
Momentum = -4,1%
Returns= +2,2% !
Demnach hätte die Zinsen bei dem Returns = ca. +4,5% p.a. ausgemacht. Zitat aus dem Flyer des Returns: "Der Index ist mit einer Verzinsungskomponente ausgestattet, so dass der Wert des Index abgesehen von den Schwankungen aufgrund von Veränderungen der Wechselkurse und Zinssätze der Indexwährungen zu einem Geldmarktsatz steigt.")


Chart 3 Monate der 4 o.g. Zertifikate

Chart 3 Monate Currency Carry ETF (DBX1AY) und UBS Carry Trade (UB0G10) und CS-ROCI (CS0R0C)
(Wegen des UBS Risk+ Indikators verlief die Entwicklung bisher fast gegensätzlich)

UBS Risk+ Index
(am 15.2. erstmals in 2008 wieder unter 1,0)

-> bisher eher wenig Umsätze, Spread ca. 0,5%



Fazit: alle 3 Einzelstrategien erscheinen sowohl anhand der Rückrechnung als auch aufgrund der Konstruktion wenig aussichtsreich.
Die meisten Kommentatoren sind in punkto Carry-Trades zur Zeit recht skeptisch.
Erstaunlich ist aber das gute Ergebnis der Returns-Strategie sowohl in der Rückrechnung als auch im ersten Monat nach Börseneinführung. Die Zinskomponente scheint hier recht hoch zu sein!?
Ergänzung 03/03: laut Auskunft DB sollen die 3 Einzelstrategien im "Returns" gleich gewichtet sein und das Ergebnis müsste in etwa einem Durchschnittswert entsprechen.

[schneller euro]

Wie im August und im November (und im Gegensatz zur Korrektur 03/07) verläuft auch diesmal alles nach dem bekannten Muster:
- Yen rauf
- Aktienmärkte runter
- UBS Risk+ Index > 1 (allerdings in den letzten Tagen etwas tiefer?!)
- UB0G10 rauf

Chart 10 Tage: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 3 Monate: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 1 Jahr mit GD44

YEN/EUR: 1 Monat mit UB0G10

YEN/EUR: 3 Monate mit UB0G10

YEN/EUR: 1 Jahr mit DAX

EUR/YEN: 1 Monat

NZD/EUR: 1 Monat

UBS Risk+ Index
(am 15.2. erstmals in 2008 wieder unter 1,0)

UBS V24 Carry Trade (UB0V24): entspricht UB0G10, erweitert um 14 weitere (EM)-Währungen. Zweiter grav. Unterschied: keine Short-Pos, sondern neutral.
Rückrechnung des UB0V24 sieht wie üblich hervorragend aus, allerdings mit Ausnahme der letzten Monate wo es im Chart kontinuierlich (leicht) bergab geht. Ansonsten sind aber im Chartvergleich mit dem UB0G10 schon einige Unterschiede bei den drawdown-Perioden erkennbar.

Factsheet bei UBS

Ausf. Besprechung im ZJ 03/08. UB0G10 wird sehr positiv erwähnt und erst einmal gegenüber dem neuen UB0V24 bevorzugt.

Aus finanztreff:
„So ist zu bedenken, dass der bisherige Erfolg der G10-Strategie auch darauf basiert, dass bei dem Papier – je nach Risikoindikator – auch eine Anti-Carry-Strategie gefahren werden kann.
Dies ist bei dem neuen V24-Carry-Index nicht vorgesehen. Stattdessen kann hier in den Euro-Geldmarkt gewechselt und die Position in den Risikowährungen aufgegeben werden.“

Chart 3 Monate UB0V24(Stuttgart), UB0G10, MSCI-World

[Igor]

Db x-trackers MOMENTUM :
fundresearch

[schneller euro]

29.4.08: UBS Risk+ Index auf neuem Jahres-Tiefstwert von 0,41.

...

UCI zu EUR/JPY-Carry Trades und AUD bei fondscheck

[schneller euro]

im Januar 2008
Wie im August und im November (und im Gegensatz zur Korrektur 03/07) verläuft auch diesmal alles nach dem bekannten Muster:
- Yen rauf
- Aktienmärkte runter
- UBS Risk+ Index > 1 (allerdings in den letzten Tagen etwas tiefer?!)
- UB0G10 rauf

Update im Juli 2008: Der Verlauf während des Aktienmarkt-Drawdowns im Juni/Juli 08 passt nicht in das o.g. Schema, ebenso wenig wie seinerzeit die Entwicklung im März 07.
Dem Muster entsprachen die Kursverläufe im August und November 2007, sowie im Januar und März 2008.
Auch über größere Carry-Trade-Auflösungen wurde in den letzten Wochen nicht berichtet.


Chart 10 Tage: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 3 Monate: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 1 Jahr mit GD44

YEN/EUR: 1 Monat mit UB0G10

YEN/EUR: 3 Monate mit UB0G10

YEN/EUR: 1 Jahr mit DAX

EUR/YEN: 1 Monat

NZD/EUR: 1 Monat

UBS Risk+ Index

UBS V24 Carry Trade (UB0V24): entspricht UB0G10, erweitert um 14 weitere (EM)-Währungen. Zweiter grav. Unterschied: keine Short-Pos, sondern neutral.

Chart 6 Monate UB0V24(Stuttgart), UB0G10, MSCI-World

[The Ghost of Elvis]

..........................

(Zwischen)Fazit:
- ESPA Cash EM und Oppenheim FX (letztgenannter in den Vorjahren ziemlich mittelmäßig) performten in den letzten Monaten außergewöhnlich gut. Bei näherer Betrachtung fällt aber auf, daß die Korrelation zu EM-Renten deutlich höher ist als zu den hier genannten Devisenfonds:
1 Jahres Chart der beiden Fonds im Vergleich mit dem MSCI Emerging Local Sovereign und einem EM-Bond-Fonds
.......................

Zitat aus fondsprof. :
"..... Die Zeiten für Währungsmanager sind so günstig wie nie." (hört, hört !)
"Hohe Zinsunterschiede und weltweit unterschiedlich starke Wachstumsdaten beflügeln das aktive Währungsmanagement. Achim Walde, als Fondsmanager bei der Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft verantwortlich für den Währungsfonds OP FX Opportunities (A0EAWJ), sieht momentan in den skandinavischen Ländern starke Gewinnchancen."

[schneller euro]

DB X-Tracker ETFs auf Währungsindizes


Vier ETFs der Deutschen Bank beziehen sich auf Währungsindizes.

Von den Webseiten der Börse Frankfurt:
"...
Beim Currency Carry ETF (WKN DBX1AY) werden Drei-Monats-Terminkontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit hohen Zinsen gekauft und ebensolche Kontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit niedrigen Zinsen verkauft. "
(Ähnlich wie UB0G10, aber ohne den Risk+ Indikator, welcher in volatilen Phasen den Carry-Trade umkehrt)
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 7% p.a. seit 2000, Seitwärtstrend seit 2007

"...
Beim Currency Momentum ETF (WKN DBX1AX) werden Terminkontrakte mit einem Monat Laufzeit auf drei G10-Währungen gekauft, die in vorangegangenen zwölf Monaten gegenüber dem US-Dollar den größten Wertzuwachs verzeichnet haben. Gleichzeitig werden Kontrakte mit derselben Laufzeit auf drei G10-Währungen verkauft, die im selben Zeitraum gegenüber dem US-Dollar den größten Wertverlust verzeichnet haben. Hierbei werden die Kassawechselkurse der jeweiligen Währungen gegenüber dem US-Dollar herangezogen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 5% p.a. seit 2000, Seitwärtstrend seit 2003

Der Currency Valuation ETF (WKN DBX1AW) bildet eine Strategie ab, bei Kontrakte mit einer Laufzeit von drei Monaten auf drei unterbewertete G10-Währungen gekauft und Kontrakte mit derselben Laufzeit auf drei überbewertete G10-Währungen verkauft werden. Dazu wird der durchschnittliche Kassawechselkurs dieser Währungen im Verhältnis zum US-Dollar im vorherigen Quartal mit den Kaufkraftparitäten dieser Währungen verglichen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. -5% p.a. in 06-07

Der Currency Returns ETF (WKN DBX1AZ) hingegen bildet die Wertentwicklung der drei oben aufgeführten Indizes in Euro, dem Deutsche Bank Carry (EUR) Index, dem Deutsche Bank Momentum (EUR) Index und dem Deutsche Bank Valuation (EUR) Index ab. Der Index fasst somit die drei Währungsindizes in einem zusammen.
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 10% p.a. seit 2000, in 2007 seitwärts bis leicht aufwärts, stärkste Drawdowns im 1.Halbjahr 2006 und ca. 08/07. Wertentwicklung in 01/08: 1 Jahr=2,3% und 3 Jahre=15,1%

..."

Der ganze Artikel von der Börse Frankfurt

(Gem. dem obigen Artikel müsste der Currency Returns ETF (DBX1AZ) ja eigentlich so etwas wie einen Durchschnittswert der drei anderen darstellen?! Interessant sind die 1J-Perf. gem. den o.g. Flyern:
Carry = -0,3%
Valuation = -3,5%
Momentum = -4,1%
Returns= +2,2% !
Demnach hätte die Zinsen bei dem Returns = ca. +4,5% p.a. ausgemacht. Zitat aus dem Flyer des Returns: "Der Index ist mit einer Verzinsungskomponente ausgestattet, so dass der Wert des Index abgesehen von den Schwankungen aufgrund von Veränderungen der Wechselkurse und Zinssätze der Indexwährungen zu einem Geldmarktsatz steigt.")


Chart 6 Monate der 4 o.g. Zertifikate
-> inzwischen Xetra und andere Börsen möglich

Chart 6 Monate Currency Carry ETF (DBX1AY) und UBS Carry Trade (UB0G10) und CS-ROCI (CS0R0C)
-> wegen des UBS Risk+ Indikators verlief die Chart-Entwicklung bisher fast exakt gegensätzlich, wobei der DB die deutlich niedrigere Vola aufweist

UBS Risk+ Index

...

Fazit: alle 3 Einzelstrategien erscheinen sowohl anhand der Rückrechnung als auch aufgrund der Konstruktion wenig aussichtsreich.
Die meisten Kommentatoren sind in punkto Carry-Trades zur Zeit recht skeptisch.
Erstaunlich ist aber das gute Ergebnis der Returns-Strategie sowohl in der Rückrechnung als auch im ersten Monat nach Börseneinführung. Die Zinskomponente scheint hier recht hoch zu sein!?
Ergänzung 03/08: laut Auskunft DB sollen die 3 Einzelstrategien im "Returns" gleich gewichtet sein und das Ergebnis müsste in etwa einem Durchschnittswert entsprechen.
07/08: Das Ergebnis des "Returns" liegt auf 6M-Basis ca. 2% über dem Durchschnittswert der 3 Einzelstrategien
08/09: Artikel bei Extra-Funds

[Igor]

Carry Trades im Wandel, einzige Konstante hätten die stetig abwärts gerichteten Volatilitäten für Währungen gebildet.
UniCredit/fondscheck:
http://www.fondscheck.de/artikel/analys ... 87493.html

[Papstfan]

Das Dje Managed Depot Chance (Quelle ist = fundpromoter.de)
beinhaltet:
6,5% AMEX Local Currencies Emerging Markets €-Hedged
5,5% Julius Bär Local Emerging Bond Fund

Ob dies der im hiesigen Therad gen. Amex Currency ist?

[schneller euro]

Neuer CS SICAV One (Lux) Emerging Markets Local Currency Bonds (LU0333803137)
von R.Kassin gemanagt
Porträt bei fondsprofessionell

[link68]

Bin mir nicht sicher, ob dieser hier schon irgendwo erwähnt wurde - Suche bringt zumindest kein Ergebnis.

DWS Best Global FX Select.Plus
WKN DWS0DS
Auflage 02.04.07
Seit Auflage ca. +7,5%

Der Fonds wird vorwiegend in fest- bzw. variabelverzinsliche Wertpapiere sowie Derivate investieren. Durch die Nutzung spezieller Derivate partizipiert der Fonds an der möglichen Wertentwicklung zweier unterschiedlicher Devisen Baskets, dem so genannten Discretionary Basket und dem Systematic Basket. Grundlage für die Zusammensetzung der beiden Baskets sind so genannte Managed Accounts der FXSelect managed account platform der Deutschen Bank. Die Manager können hierbei die folgenden Instrumente nutzen: Devisen Kassageschäfte, Devisen Swaps, Devisen Forwards, Währungsoptionen.

http://c.onvista.de/h_kl.html?VOL=0&FUN ... 0&PERIOD=5

[schneller euro]

UBAM EM Local Curr. Bond (A0JJVW), Beitrag vom 1.2.08 gem. fondsxpress
45/08 (als erster Fonds aus dieser Peergroup??) geschlossen!

...

Porträt Julius Bär Local EM Bond bei fondsprofessionell

[schneller euro]

von 2006
Die nächste Gesellschaft, die sich an dem Thema versucht :
http://www.first-private.de/forex.php#
... ca 20% in der Rückrechnung für diesen Fonds

Lt. Monatsbericht 02/09 von First Private noch 6,7 Mio € Volumen.
Zitat: "...Der First Private FOREX Global verbuchte im Februar ein Plus von
0,7%. Einmal mehr resultierte der positive Beitrag zu guten Teilen
aus dem im Oktober 2008 eingeführten Economic Factor Model
(in EUR/USD, EUR/SEK und EUR/JPY). Leicht positiv wirkte auch die
volatile Carry-Komponente. ..."
Gem. dem Chart im Factsheet erreicht man mit der neuen Strategie von Okt. 08 bis Ende Nov. ca. +9%. Danach ging es wieder leicht abwärts und z.Z. liegt das Zwischenergebnis bei ca +6% in den letzten 5 Monaten.

Aus dem letzten Gesamtchart vom 1.2.08:
Chart 6 Monate
A0J3AA vorne zusammen mit UBS-Carry-Trade und Oppenheim FX Opp.
Im 2-Jahres-Chart sieht es ähnlich aus.
Einzelchart First Private Forex (A0J3AA) seit Auflegung in 10/06. Der starke Einbruch war in 09/08

[schneller euro]

Januar 2008:
Wie im August und im November (und im Gegensatz zur Korrektur 03/07) verläuft auch diesmal alles nach dem bekannten Muster:
- Yen rauf
- Aktienmärkte runter
- UBS Risk+ Index > 1 (allerdings in den letzten Tagen etwas tiefer?!)
- UB0G10 rauf

Update im Juli 2008: Der Verlauf während des Aktienmarkt-Drawdowns im Juni/Juli 08 passt nicht in das o.g. Schema, ebenso wenig wie seinerzeit die Entwicklung im März 07.
Dem Muster entsprachen die Kursverläufe im August und November 2007, sowie im Januar und März 2008.
Auch über größere Carry-Trade-Auflösungen wurde in den letzten Wochen nicht berichtet.


Chart 10 Tage: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 3 Monate: UBS Carry Trade (UB0G10) zumeist gegenläufige Entwicklung zu den Aktienmärkten

Chart 1 Jahr mit GD44

YEN/EUR: 1 Monat mit UB0G10

YEN/EUR: 3 Monate mit UB0G10

YEN/EUR: 1 Jahr mit DAX

EUR/YEN: 1 Monat

NZD/EUR: 1 Monat

UBS Risk+ Index

UBS V24 Carry Trade (UB0V24): entspricht UB0G10, erweitert um 14 weitere (EM)-Währungen. Zweiter grav. Unterschied: keine Short-Pos, sondern neutral.

Chart 1 Jahr UB0V24(Stuttgart), UB0G10, MSCI-World

...

März 2009: Finanztreff-Artikel: Comeback der Carry-Trades

[schneller euro]

ZJ_D_0924: großer Artikel zu Devisenzertifikaten. Als Einziges (mit Abstrichen) positiv herausgestellt wird das UB0V24 (Beitrag in diesem Thread vom 30.3.09 und vorhergehende)

[schneller euro]

"Der Dollar ist die neue Carry-Trade-Währung. Weil der Leitzins in den USA so tief ist, verschulden sich Anleger in Dollar und legen ihr Geld höher rentierlich an."
Dadurch bedingt Probleme für exportorientierte Staaten, insbesondere Südafrika. Artikel bei Finanztreff

[Fondsfan]

Ich kann mir kaum vorstellen, daß jemand wegen einer
Zinsdifferenz von vielleicht 7 p.c. p.a. in eine so riskante
Währung wie den Rand geht - da dürfte es noch andere
Gründe geben, z.B. dier Erwartung weiter steigender
Rohstoffpreise und die Hoffnung auf die Fußball-WM
mit ihren wirtschaftlichen Auswirkungen.

[erasmus]

BERENBERG CURRENCY-ALPHA-UNIVERSAL-FONDS (WKN A0RGXP)

"Im Rahmen der European Pensions Awards 2009 wurde der Investmentansatz der Berenberg Bank im Bereich Currency Manager of the Year als einziger mit dem Prädikat „Highly Commended“ ausgezeichnet."

Anscheinend mal ein wirklich interessanter Devisenfonds. Dieser ist auch enthalten im Absolute-Return-Dachfonds SELECT ABSOLUTE-RETURN-UNIVERSAL-FONDS (WKN A0RE98).

Quelle Auszug
http://www.universal-investment.de/Ente ... /page.aspx

Berenberg und Universal-Investment starten Währungsfonds mit preisgekrönter Currency-Alpha-Strategie

Hamburg/Frankfurt am Main. Gemeinsam mit der Investmentgesellschaft Universal-Investment legt die Berenberg Bank den BERENBERG CURRENCY-ALPHA-UNIVERSAL-FONDS (ISIN DE000A0RGXP9) auf. In diesem Publikumsfonds kommt Berenbergs etablierte Handelsstrategie für Währungen zum Einsatz, die bislang nur ausgewählten institutionellen Kunden zugänglich war. Bereits seit 2002 konnten mit dieser Currency-Alpha-Strategie überzeugende Ergebnisse erzielt werden, jedes Jahr wurde eine positive Rendite erwirtschaftet. Durch den Einsatz verschiedener Handelsansätze soll der Fonds von positiven als auch von negativen Wechselkursveränderungen profitieren. Die systematische Portfoliokonstruktion basiert im Wesentlichen auf einer besonderen strukturierten Verteilung des Risikobudgets über die betrachteten Währungspaare und Modelle. Investiert wird in hoch liquide Währungen der etablierten Volkswirtschaften. Langfristig wird eine jährliche Zielrendite von 7 bis 9 % bei einer Zielvolatilität (Schwankungsbreite) von ca. 4 bis 6 % angestrebt. Der Fonds richtet sich an risikobewusste, langfristig orientierte Anleger.

„Auch bei dieser Strategie setzen wir auf einen rein quantitativen und systematischen Management-Ansatz“, erläutert Tindaro Siragusano, Leiter Asset Management der Berenberg Bank. Handelsentscheidungen sollen auf Basis von Algorithmen getroffen und höchst diszipliniert und marktgerecht umgesetzt werden. Hierbei sollen verschiedene bewährte Handelsmodelle zum Einsatz kommen. Diese basieren auf fundierten wissenschaftlichen Erkenntnissen der Behavioral-Finance-Theorie (Verhaltensökonomik) und systematisierten Marktanomalien, die über verschiedene Zeiträume auftreten. Berenberg ist im Management von Währungen aufgrund der langjährigen Expertise und der bisherigen Performanceergebnisse sehr erfolgreich und verwaltet derzeit ein stark wachsendes Mandatsvolumen von umgerechnet mehr als 1 Mrd. Euro. Im Rahmen der European Pensions Awards 2009 wurde der Investmentansatz der Berenberg Bank im Bereich Currency Manager of the Year als einziger mit dem Prädikat „Highly Commended“ ausgezeichnet.

[schneller euro]

Offenbar basierend auf den DB X-Tracker ETFs auf Währungsindizes (s.o., Beitrag vom 21.7. des Vorvorjahres) wurde im November 09 der
PWM Global Currency Strategy (DWS1FX) aufgelegt.
Bericht bei fundresearch
Zitat: "...Gemanagt wird das Sondervermögen von Kai-Arno Jensen und Christian Pohl. Der Fonds investiert weltweit in Devisen mit dem Ziel, durch die Ausnutzung von globalen Wechselkursschwankungen eine stetige Ertragsentwicklung über dem normalen Zinsniveau zu erzielen.
Die Grundstrategie des Fonds basiert auf dem Deutsche Bank Currency Returns+ Index, der zu gleichen Teilen die drei am häufigsten eingesetzten Devisenanlagestrategien (Carry, Momentum und Valuation) abbildet. In dem neuen Fonds können die Manager allerdings die drei Einzelstrategien aktiv über- oder untergewichten. ..."

Interview bei extra-fundszu den DB Währungs-ETFs

Chart 6 Monatemit dem neuen Fonds

Chart 2 Jahre:nur die 4 o.g. Etf´s

Der db x-trackers CURRENCY RETURNS[DBX1AZ) als Quintessenz der 3 Einzelstrategien sieht im Chart 2 Jahreganz interessant aus

[schneller euro]

First Private Forex Global (A0J3AA) Update vom 13.3.09
"... Die First Private Investment Management KAG mbH teilt mit ... dass Sie die Verwaltung des Richtlinienkonformen Sondervermögens First Private FOREX Global zum 31. Januar 2010 gekündigt hat.
... Die Depotbank wird das Sondervermögen abwickeln ..."
Quelle: First Private

First Private FOREX PLUS (979585)
"Der First Private FOREX PLUS ist ein globaler "Konvergenzfonds". Der Fonds investiert in Anleihen lokaler Währungen, wobei der Schwerpunkt auf Papieren mit kurzer Laufzeit liegt, so dass Durations- bzw. Zinsänderungsrisiken möglichst begrenzt werden. Die Rendite der Fondsanlage speist sich ganz wesentlich aus der Währungsbewegung sowie der Vereinnahmung des jeweiligen Zinsaufschlags. Das Universum umfasst neben den großen Industrieländern Mittel- und Osteuropa, Mittel- und Südamerika sowie Asien und Afrika."
Gem. First Private Websiteaufgelegt in 03/2000
Factsheet
-> gem. Chart seit Mitte 2004 im Seitwärtstrend

[schneller euro]

-> Beitrag von erasmus vom 24.9.09, s. o.

Zuletzt auch eine sehr positive Besprechung bei DFA (DerFondsAnalyst),
zitiert bei fondscheck

Ebase möglich, t+0, 13:00

Facts zum Fonds bei Berenberg

Chartvergleich 6 Monatemit einigen anderen Produkten aus diesem Thread

[Fondsfan]

-> Beitrag von erasmus vom 24.9.09, s. o.

Zuletzt auch eine sehr positive Besprechung bei DFA (DerFondsAnalyst),
zitiert bei fondscheck

Ebase möglich, t+0, 13:00

Facts zum Fonds bei Berenberg

Chartvergleich 6 Monatemit einigen anderen Produkten aus diesem Thread

Wenn ich den Chart auf längere Zeiträume umstelle
scheint mir nur das Zerti von Oppenheim interessant.

[schneller euro]

Wenn ich den Chart auf längere Zeiträume umstelle
scheint mir nur das Zerti von Oppenheim interessant.

Eigentlich hat keines der hier im Thread genannten Produkte auf längere Sicht in der Praxis überzeugen können.
Das nachfolgende Zertifikat
Credit Suisse JRC Regium Garantie-Zert. (CS8JRC) 11/19
http://www.jrconline.com/regiumfx/
hat in der Besprechung in der Zertifikatewoche 20091126_43 auch sehr gute Kritiken bekommen, Zitat u.a.: "...Das Zert. bietet dem Anleger erstmals Zugang zu institutionellen Handelsstrategien in diesem Bereich. Mithilfe von verschiedenen Handelssystemen werden Signale zum Kauf/Verkauf bestimmter Währungspaare gegeben. Bei niedriger Volatilität sollten regelmäßig 15% p.a. erzielbar sein...“
Ein erster Chartsieht dagegen ziemlich bescheiden aus
Den Kursrückgang von 100 auf 95,5 im Dezember findet man zB auch bei Onvista im Chart. Vielleicht ist es nur ein Datenfehler und hängt mit der hohen Geld-/Briefspanne (zz 93,990/98,990) zusammen
Aber die Aussage auf der jrconline-Website "Eine durchschnittliche angestrebte Rendite von rund 15 % p.a. (vor Management- und Performancegebühr) bei vergleichsweise geringen Schwankungen kann absolut überzeugen." klingt schon wiederum zu gut, um realistisch zu sein.

[drhc]

Was halten die Experten von:

broker test
"Durch das neue FX Wave EUR/USD Diversified Portfolio Zertifikat wird die Investition am Devisenmarkt (Foreign Exchange) erheblich erleichtert: Es kann über jede Bank oder Sparkasse unter der WKN A1E1RS / ISIN FR0010935353 an der Börse Frankfurt (Scoach) erworben werden. Bisher konnten Anleger über Fonds Direkt entweder ein persönliches Managed Account eröffnen oder auf dem Wege der Privatplatzierung den FX Wave Diversified Fund zeichnen, um an einem Mix aus fünf erfolgreichen Handelssystemen teilzunehmen.

Seit 2005 wurden in jedem Jahr weit überdurchschnittliche Ergebnisse erzielt, allerdings bisweilen unter kräftigen Monatsschwankungen. Mit dem FX Wave EUR/USD Diversified Zertifikat können diese Schwankungen erheblich abgemildert werden, ohne die Renditechancen zu schmälern.

Erreicht wird dies durch die Kombination von fünf unterschiedlichen Handelsstrategien, die die Risiken untereinander erfolgreich abfedern. Alle handeln im Währungspaar EUR/USD, das tägliche Risiko beträgt in der Summe ca. 2% des Depotvolumens und alle Positionen werden am Ende eines Handelstages geschlossen. ........"

hedgeconceptüber die 5 Module der Strategy

[oegeat]

ich sage dazu ..ja schauen wir uns das live an 1 Jahr dann sprechen wir wieder drüber und werden dann Milladäre

[drhc]

das neue FX Wave EUR/USD Diversified Portfolio Zertifikat
WKN A1E1RS / ISIN FR0010935353 an der Börse Frankfurt (Scoach) erworben werden kann

....handeln im Währungspaar EUR/USD.....
FXWAVE GmbH. Die Schweizer Vermögensverwaltung ist auf den Forex–Handel spezialisiert. Das Unternehmen wurde im November 2005 von Christoph Kost und Uwe Geyer gegründet und ist Mitglied im Verband Schweizer Vermögensverwalter.

Vermute ich recht daß der geschätzte Kollege DAYDRADERCH beteiligt ist ?

[schneller euro]

Ein anderer Artikel bei hedgeconcept zu dem FX Wave USD 2% Diversified Zertifikat (A1E1RS, emittiert zum 1.10.10)
-> die Rückrechnung liefert wie üblich beeindruckende Werte und zudem ist das Produkt auch noch unkorreliert zu den Aktienmärkten (u.a. pos. Ergebnisse während der Finanzkrise).
Mal abwarten, wie sich das Zert. unter realen Bedingungen entwickelt.
Chart 2 Jahre

Daneben gibt es noch andere Produkte vom gleichen Emittenten, u.a. das FX Wave USD 2% Basis Zertifikat (A1BFLT), welches offenbar auf einer aggressiveren Strategie basiert. Chart 3 Jahre des A1BFLT(emittiert im Feb. 2010)

[BOERSEN-RAMBO]

ich sage dazu ..ja schauen wir uns das live an 1 Jahr dann sprechen wir wieder drüber und werden dann Milladäre

3,5 month fehlen noch zu dem 1 Jahr. Scheint aber nix zu werden mit den Milladären :Chart A1E1RS Exane Finance Forex Wave EO/DL Z10(16/O.End)

börsen onlienDevisenfonds die Ergebnisse der vergangenen Jahre waren eher ernüchternd

[schneller euro]

Erfolgreich gestartet: LBB Balanced Major Currencies (LBB1FX)
Chart seit Auflage in 12/10

Facts auf der LBB-Website
Zitat: "...Die Balanced Major Currencies Wertpapiere sind Inhaberschuldverschreibungen mit einer unbestimmten Laufzeit. Wertpapierinhaber partizipieren an der Wertentwicklung des Balanced Major Currencies-Index (im Folgenden der Basiswert). Der Basiswert kann sich aus folgenden Komponenten zusammensetzen:
► Euro-Geldanlage oder Euro-Geldaufnahme
► Handelspositionen (Kauf / Verkauf) in ausgewählten, liquiden Währungspaaren sowie
► einer Geldanlage in einer Währung und einer Geldaufnahme in der anderen Währung eines Währungspaares.
Die Zusammensetzung des Basiswertes wird von quantitativen Modellen bestimmt, die auf Basis aktueller Kursdaten Signale für die Art der einzugehenden Handelsposition in einem Währungspaar bestimmen. Es wird jeweils eine Währung verkauft und eine andere Währung gekauft, die damit ein Währungspaar bilden. Es findet eine tägliche Überprüfung und ggf. Anpassung der Zusammensetzung des Basiswertes durch den Indexsponsor statt.
Die Emittentin kann, um eine Kaufposition zu erhöhen, auch zu Lasten des Basiswertes eine Geldaufnahme tätigen. Der in Euro umgerechnete Gegenwert aller Geldaufnahmen in den jeweiligen Währungen einschließlich der Euro-Geldaufnahme darf zu keinem Zeitpunkt das 5,5fache des aktuellen Kurses des Basiswertes übersteigen.
Wenn der Basiswert die Trigger-Schwelle i.H.v. 20 Punkten berührt oder unterschreitet, erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung. Eine vorzeitige Rückzahlung schließt alle weiteren Zahlungen aus."

Auskunft von der LBB zu diesem Zertifikat:
"...Dem Wertpapier "Balanced Major Currencies" liegt die Chameleon FX Control Handelsstrategie der Intalus GmbH zu Grunde. Nähere Informationen...: intalus
Die Handelspositionen werden bei dieser Strategie sehr kurzfristig auf- und abgebaut. ..."
Und zu meiner Anfrage bezgl. des hier im Thread mehrfach erwähnten TopZins-Währungspicker: "...Das Wertpapier LBB TopZins-Währungspicker ist eine Eigenentwicklung der Landesbank Berlin und wird ohne externe Unterstützung gemanaged...."

-> im Vergleich mit vielen anderen, bisher erfolglosen Devisenfonds- und Zertifikaten siehet das o.g. LBB1FX bisher gut aus

[drhc]

Erfolgreich gestartet: LBB Balanced Major Currencies (LBB1FX)
Chart seit Auflage in 12/10
-> im Vergleich mit vielen anderen, bisher erfolglosen Devisenfonds- und Zertifikaten siehet das o.g. LBB1FX bisher gut aus

Was sagt der Devisenexperte und Trading-Guru Oegeat zu diesem System?
track record
aus dem Blog von der Webseite Intalus: ...Mitte Dezember 2010 emittierte die Landesbank Berlin das erste Strategie-Zertifikat auf der Basis einer von Intalus angebotenen „Chameleon-Strategie“. Konkret liegt diesem „Balanced Major Currency Zertifikat“ (WKN: LBB1FX) die „Chameleon FX Control-Strategie“ zugrunde; eine rein systematische Handelsstrategie, die über insgesamt zehn der wichtigsten Hauptwährungen diversifiziert ist. Die Strategie antizipiert die Marktbewegungen und steigert den Ertrag insbesondere in Phasen niedrigerer Volatilität.

Die Performance konnte in allen drei Monaten des ersten Quartals 2011 zulegen. Der stärkste Monat war der Januar, als die Strategie besonders zum Jahresbeginn von neuen Trends an den Devisenmärkten profitierte. Während das Ergebnis im Februar nahezu neutral war, lösten die katastrophalen Ereignisse in Japan insbesondere im Yen in der zweiten Märzhälfte eine kräftige Performancesteigerung aus.

Betrachtet man das Portfolio der gehandelten Währungspaare, so wurden die größten Gewinne in den Währungspaaren Euro / Britisches Pfund und Britisches Pfund / Japanischen Yen erzielt. Trotz der guten Performance im Britischen Pfund gegen den Japanischen Yen tat sich die Handelslogik mit allen anderen Kombinationen mit dem Britischen Pfund nicht leicht. Britische Pfund / US-Dollar und Britisches Pfund / Schweizer Franken waren größere Verlierer - allerdings auch die Einzigen von insgesamt zehn Währungspaaren. Unter dem Strich also ein mehr als zufriedenstellender Einstieg der LBB in den systematischen Handel mit Chameleon-Strategien.
... "

[oegeat]

meine Meinung ist - beobachten 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre
entweder man kann all die Jahre Live die annähernd gleich gute Wertentwicklung bringen oder nicht -wenn man sie bringt funktioniert das System wirklich ..... oder..

[BOERSEN-RAMBO]

LBB Balanced Major Currencies (LBB1FX)
Chart seit Auflage in 12/10
-> im Vergleich mit vielen anderen, bisher erfolglosen Devisenfonds- und Zertifikaten siehet das o.g. LBB1FX bisher gut aus
Was sagt der Devisenexperte und Trading-Guru Oegeat zu diesem System?
track record

2004 1,01% 3,34% 3,97% 2,31% 1,66% -1,58% -0,76% -0,34% 2,18% -0,13% -0,46% 4,61% 15,81%
2005 -0,23% -1,54% -0,48% -0,20% 1,25% 1,44% 2,97% 3,07% 1,70% 1,47% 0,52% 5,31% 15,27%
2006 1,85% 4,04% 2,09% 3,41% 0,21% 2,06% 0,28% 0,56% 1,89% -1,27% 1,13% -0,51% 15,75%
2007 3,05% 4,40% 1,13% -1,98% -0,72% 6,23% 2,47% 0,51% 3,86% 1,13% 3,09% 7,85% 31,03%
2008 1,69% 3,34% 0,66% 3,00% -1,18% -1,51% 0,53% 1,83% 1,27% 0,65% -0,26% 3,59% 13,61%
2009 1,18% -1,52% 3,66% 0,23% 3,28% -0,53% -0,55% 1,20% -0,80% 1,76% -0,38% 1,72% 9,26%
2010 0,44% 1,28% 2,32% -1,37% 4,34% -0,09% 0,50% -0,75% -0,76% -1,21% 0,37% 0,38% 5,47%
2011 2,70% 0,16% 1,48% 0,05% 3,38% 1,27% 9,04%

5 Proz in 2009 und 9 Proz in 2010 : Über die schlappe Perf. wird Oegeat doch nur müde lächeln

[lloyd bankfein]

Frage: werden die in diesem Thread genannten Produkte und die Local-emerging-bond-funds (zB. Pictet) von der neuesten Entwicklung beim Schweizer Franken profitieren?

Ich habe gerade die Zwischen-Ergebnisse aller auf Seite 4 dieses Threads erwähnten Fonds+Zertifikate überprüft. Ergebnis: kein einziger(s) mit einem überzeugenden Ergebnis! Viele sogar mit Verlusten

[FinanzHai]

"...
Beim Currency Carry ETF (WKN DBX1AY) werden Drei-Monats-Terminkontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit hohen Zinsen gekauft und ebensolche Kontrakte auf drei G10-Währungen von Ländern mit niedrigen Zinsen verkauft. "
(Ähnlich wie UB0G10, aber ohne den Risk+ Indikator, welcher in volatilen Phasen den Carry-Trade umkehrt)
Flyer bei DB Xtrackers: Rückrechnung = ca. 7% p.a. seit 2000, Seitwärtstrend seit 2007"

Wurde im letzten Dfa als bestes Produkt (Einäugiger und Blinden?) erwähnt.
Verlust in 2008 aber auch über 30 %

[schneller euro]

HSBC GIF GLOBAL CURRENCY zum 28.6.13 geschlossen.

First Private FOREX PLUS (979585) wurde bereits zum 30.11.12 gekündigt.

Von der Berenberg-Website zum CURRENCY ALPHA (A0RGXQ): "...Die Gesellschaft teilt mit, dass sie gemäß § 38 Abs. 1 Investmentgesetz in Verbindung mit § 21 Abs. 1 der Allgemeinen Vertragsbedingungen die Verwaltung des Sondervermögens zum 30. September 2013 kündigt..."

Leider gibt es in dieser Anlageklasse weiterhin keine langfristigen erfolgreichen Fonds oder Zertifkate

[lloyd bankfein]

Ich vermute mal dass das geniale Trading-System mit dem Uli Hoeness seine Milionen bei Devisen-Spekus verdient hat, hier noch nicht erwähnt wurde?
Bzw. das System seines Beraters von Vontobel -> Focus
sind inzwischen weitere Details bekannt, wie genau diese Riesen-Gewinne erzielt wurden?

[schneller euro]

Ein Artikel bei advisor-services
Zitat: "...Bei kritischer Analyse sieht jedoch die Erfolgsbilanz der Währungsstrategien nicht mehr so positiv aus. Schon vor mehr als 10 Jahren gab es die Möglichkeit, Fonds aufzulegen, die in die Assetklasse „Währungen“ investieren. Bekannte Vertreter waren zum Beispiel der DWS Forex Strategy (ISIN: LU0167456002) oder der Währungsfonds der ADIG (ISIN: LU0190724954). Doch beide Fonds existieren nicht mehr – so wie alle anderen vor 10 Jahren aufgelegten bzw. zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassenen Währungsfonds nicht mehr LIVE sind ... Wir sehen Währungsstrategien kritisch, da sie unserer Meinung nach nicht in der Lage sind, nachhaltig über längere Zeiträume nach Kosten eine risikoadjustierte Outperformance gegenüber einer Geldmarktanlage zu liefern...."

...

Die DB-X-Trackers Währungs-ETF (s. o. 31.7.2008) wurden inzwischen wohl auch aufgelöst, bzw. verschmolzen.

Dagegen gibt es bald ein 10jähriges Jubiläum beim UBS Carry Trade Zertifikat (UB0G10). Der Chart seit Auflage signalisiert aber auch leider nur ein Nullsummenspiel

[varadi]

...
Die DB-X-Trackers Währungs-ETF (s. o. 31.7.2008) wurden inzwischen wohl auch aufgelöst, bzw. verschmolzen.

...

Ah, die dbx-trackers currency-Serie, momentum, carry, return, etc. Ich erinnere mich. Entschuldigt bitte, wenn ich nostalgisch werde. Das sind diese Dinger, die nach ein paar Jahren von ganz alleine aus der Watchlist verschwinden. Am längsten hielt der currency return durch, der erst 2015 liquidiert wurde.
Die kamen während der Finanzkrise, vor den ganzen Rohstoff-ETFs, wie DBLCI oder RICI, denen wiederum OGAW-konforme Hedgefonds-ETF folgten.